穩定幣 – “穩定貨幣”背後的機遇與風險

在幣圈中，穩定幣正成爲比特幣或以太坊等波動較大的加密幣的潛在替代方案。正如其名稱所示，穩定幣旨在維持穩定的價值，通常與一種實際資產如法幣(fiat)掛鉤，最常見的是美元或黃金。 目前常見的穩定幣包括：Tether (USDT)、USD Coin (USDC)、DAI、TrueUSD (TUSD)和PayPal USD (PYUSD)。它們由金融機構或科技公司發行，並由相應的儲備如現金、美國國債、黃金或等價資產進行擔保。 爲什麼穩定幣受到歡迎？ 保持價值穩定：大多數穩定幣維持約1 USD的價格，幫助投資者避免加密市場的劇烈波動。易於獲取：用戶無需銀行帳戶即可擁有。保護高通脹國家的資產：穩定幣幫助在本國貨幣貶值時保持資產的價值。跨境轉帳快速且便宜：比傳統的USD轉帳速度更快，成本更低。在DeFi中廣泛使用：獎勵、抵押貸款或在資產之間交易，而無需轉換爲法幣。 然而，穩定幣並不像許多人想的那樣完全“絕對安全”。以下是投資者需要注意的三個重大風險。

1. 並非所有穩定幣都由實際資產擔保 大多數大型穩定幣，如Tether (USDT)或Tether Gold (XAUT)，都是由實際資產擔保的——例如現金、美國國債或實物黃金。 但也有其他風險更高的穩定幣： 以加密貨幣抵押的穩定幣：例如DAI，由以太等其他加密貨幣作爲擔保(ETH)、Wrapped Bitcoin(WBTC)、USDT……當加密市場大幅下跌時，擔保資產的價值可能會大幅下降，動搖保持1 USD的錨定能力。算法穩定幣：通過調整供需的算法維持價值。典型例子是TerraUSD(UST)，曾在2022年因維持價格機制失敗而崩潰，造成數十億美元的損失。 教訓：不要僅僅關注1美元的價格，就認爲穩定幣是“絕對安全”的。要深入了解擔保機制和發行機構的透明度。
2. 來自政策和法律法規的風險 穩定幣發展迅速，正在吸引全球監管機構的注意。在不久的將來: 政府可能會收緊許可、審計和報告的要求。一些風險較大的穩定幣，尤其是算法穩定幣，可能會被禁止。中央銀行可能會將穩定幣視爲對國家貨幣的威脅，從而實施限制措施。 這可能會直接影響穩定幣的流動性和流通能力。
3. 不得設計爲抵御通貨膨脹 穩定幣是以美元爲基礎的，所以只保持價值而不增長。同時，由於通貨膨脹，美元也在隨時間貶值。

例如：自1957年以來，標準普爾500指數的平均年增長率約爲10%，而穩定幣則保持在0%，除非用於投資獲利。 穩定幣產生收益的唯一方法是將其借出或存入加密平台。不過： 高收益(甚至達到兩位數)通常伴隨着對方風險。許多大型平台如Celsius、Voyager、BlockFi在2022年破產，使投資者失去了存入的穩定幣。 此時是否應該購買穩定幣？ 穩定幣適合您如果需要: 暫時保本。快速、便宜的國際匯款。參與DeFi或靈活交易加密。 但它們並不是爲了抵御通貨膨脹而進行長期投資的渠道，仍然存在法律風險、擔保機制風險，以及存款以獲取利息時的風險。 建議：在“投資”之前，務必深入了解您打算購買的穩定幣、發行機構的透明度，並合理配置資金。