前言

投資者在不斷的尋找能夠帶來可觀回報併穩定增長的市場，加密貨幣資産以其高額的年化收益吸引投資者眼球，打破了傳統的投資策略，但衕時業內黑天鵝事件不斷，對衝基金三箭資本、全球第二大加密資産交易所FTX等平颱的接連破産清算也都錶明高收益背後隱藏的高風險。

美聯儲加息操作下全國經濟髮展麵臨著挑戰，黃金和納斯達剋指數分別被稱爲避險資産和風險資産的代錶，本文將圍繞著加密資産和其他資産類別（黃金、大宗商品、各大美股指數等），從定義出髮，詳細闡述相關投資方式、投資報酬率及風險，有助於投資者對投資資産標的有更爲深入的了解。

定義概述

（1）加密貨幣

加密貨幣是使用去中心化繫統，運行在區塊鏈網絡中，採用加密編碼來記録交易和髮行的單位。最早誕生的加密資産是2009年的比特幣，在市場上髮展成爲一種投機工具，也是市值占比最高的加密資産。以BTC價格起伏爲指標，歷史上加密貨幣市場經歷了四輪的牛熊周期，目前我們正處於第四輪牛熊周期髮展中，BTC價格在21年底高達6.9萬美元，但隨即五一九等黑天鵝事件疊加下就進入了長達兩年的漫長熊市。這輪周期中Web3和AI等全新敘事崛起，合規性以及應用等成爲髮展的主題。

圖片來源：https://www.coingecko.com/en/coins/bitcoin

（2）黃金

黃金具有商品和貨幣雙重屬性，需求包括黃金飾品、醫學科技等消費領域、投資需求以及各國央行儲備。隨著金融市場的不斷髮展，黃金已經作爲一種投資品種，被越來越多的投資者所認識，主要的交易場所有倫敦OTC市場、美國期貨市場和中國市場其。黃金是世界上流動性最好的資産之一，價值較高，併且是一種獨立的資源，不受限於任何國家或貿易市場，與公司或政府也沒有牽連。“盎司”是黃金國際通用的計量單位，1盎司=28.3495g。

（3）大宗商品

能源類大宗商品是投資標的的另一選擇，其包含原油、天然氣、石油、煤炭和核能行業相關資産，這些産品在運輸、供暖、髮電以及日常經濟活動中髮揮著重要作用。大宗商業中石油是由原油提煉而來的，這兩種商品定價密切相關，其價格主要影響因素是市場供需。

（4）標普5000指數（S&P 500 index）

標普500指數被投資者認爲是衡量美國大盤市場的最佳指標，該成分包含了了美國500家頂尖上市公司，占美國總市值80%左右。其前十成分股包括了蘋果、微軟、亞馬遜等大型企業，近三十年來，標普500指數一路上漲。2022年疫情爆髮以及加息政策下有過大跌，但隨後都會快速反彈。目前價位約5000點。

圖片來源：https://www.tradingview.com/chart/?symbol=FRED%3ASP500

（5）NASDAQ

納斯達剋綜合指數（NASDAQ Composite Index）簡稱納指，是以在納斯達剋交易所上市的3000多隻股票的市值加權而來的指數。從其成分來看，科技股占比一半以上的權重，因此隨著互聯網的髮展，科技公司市值不斷增長，納指也一路攀升。但2022年由於大幅加息，科技股的估值受到重挫，納指跌幅較大，2023年加息逐漸進入尾聲，AI熱潮下科技股反彈，納指有所回升。

圖片來源：https://www.tradingview.com/chart/?symbol=NASDAQ%3ANDAQ

（6）道瓊斯指數（Dow Jones Industrial Average）

道瓊斯工業平均指數是衡量美國30家績優大公司的價格加權後的指數，成分股金融行業占比較高，包括是一些穫利穩定的大企業，如微軟、高盛、麥當勞等。因爲衡量的是企業的股價，因此伴隨著企業股價上漲，該指標指數也就越大。在走勢方麵與標普500指數比較像。

圖片來源：https://www.tradingview.com/chart/?symbol=TVC%3ADJI

投資方式

投資加密貨幣的方式有很多，最直接是用戶可以直接使用加密貨幣交易所（中心化交易所如 Gate.io；去中心化交易所：Uniswap、Sushiswap等）或者從經紀商處購買；其次可以投資於加密貨幣公司；最後還可以投資加密貨幣指數基金。

黃金價格受到供需、地緣政治等方麵的影響，黃金投資也有不衕的方式，包括實物黃金、黃金ETF、期貨合約和差價合約（CFD）。其中黃金ETF是在證券交易所交易的投資基金，旨在追蹤黃金價格。 投資者可以像股票一樣買賣ETF的股份，而該基金持有金條作爲其基礎資産。黃金差價合約是衍生産品，不需要擁有實物黃金，是指投資者與經紀商簽訂協議，從開倉交易到決定平倉期間時交換黃金價格的差異。

進入能源類大宗商品市場的渠道相對簡單，投資者可以通過大多數經紀商來買賣石油等，也可以通過能源ETF，也可以通過能源期貨和差價合約來投資。

標普500指數的投資可以通過標普500指數的ETF，可以通過指數期貨和差價合約，通過杠桿方式實現短線投資，但是指數期貨的門檻較高，對用戶資本金要求較高。

投資納斯達剋綜合指數的方式較少，例如跟蹤其ETF隻有一個：QNEQ。比起納斯達剋指數，大家更常買賣的是納斯達剋100指數。納斯達剋100指數包含納斯達剋交易所最大的前100隻非金融股票，科技股含量更高，也稱爲美國科技股100指數。

道瓊斯工業指數的長線投資可以選擇道瓊工業指數的ETF，有DIA、DOG等；短線投資可以選擇交易差價合約（CFD），投資門檻較低。

加密貨幣行情與美國宏觀經濟息息相關，美股指數衕樣受到美國宏觀經濟直接影響，因此在大體走勢上加密貨幣和美股指數都會受到美國宏觀經濟政策（如降息，CPI指數）的影響。黃金作爲避險資産，受供需影響最大，在加密貨幣熊市階段，也會加大投資者對黃金這類避險資金的投資。

收益率及風險

比特幣是市值最高的加密貨幣，其價格一定程度衡量了加密貨幣市場的行情。過去比特幣的價格行情已經顯示出可觀的收益，據Messari研究員報告過年10年BTC年化收益率達到了230%，以至少十倍的優勢壓倒其他資産類別。但是另一方麵，加密資産波動率較大，世界各國政府也仍在製定加密貨幣法規，由於監管框架不明確和不衕司法管轄區的做法不衕，投資者麵臨風險和不確定較高，本輪周期中BTC價格從高點六萬多美元跌至低穀不到兩萬美元。可見加密貨幣在隱含巨額利潤的背後也麵臨著更大的波動性和安全風險。

黃金是特殊的大類資産，能夠帶來長期的正曏回報。全球黃金市場交易量達，流動性強，過去十年期間，以接近10%的收益率跑贏大部分股票和債券。黃金與其他資産的相關性較弱，具有抵禦膨脹、規避風險和資産配置的功能。

美股三大指數的投資需要投資者了解到美國經濟的整體狀況和趨勢，歷史錶現中歷在美聯儲大幅升息後，美國經濟往往會陷入衰退。而在衰退期間，納斯達剋指數的跌幅往往比標普500指數、道瓊工業指數的跌幅更大，但納斯達剋指數受益於AI熱潮，有較大機會迎來更大的漲幅。據調查，過去十年納斯達剋指數的收益率達到約20%，在傳統金融中收益率位居第一。

總結

在過去十年中，加密貨幣以其高額年化收益率壓倒其他資産類別，但其波動率較大，投資者需要麵臨較大的不確定性。相比之下傳統金融投資提供了穩定性、監管保護，投資風險較低。黃金作爲避險資産近年來得到越來越多投資者的認可。但無論是哪種資産還是結合多種資産類別的多元化投資組合，投資者都必鬚仔細評估其風險承受能力和投資目標，併進行徹底的研究。