Phân tích tác động của Hội nghị Tài sản tiền điện tử lần đầu tiên của Nhà Trắng
Một, Tóm tắt bối cảnh
Vào ngày 7 tháng 3 năm 2025, Nhà Trắng tổ chức Hội nghị tiền điện tử lần đầu tiên. Trước đó, thị trường đã dự đoán rằng chính phủ sẽ công bố các chính sách có lợi lớn, như tăng cường mua Bitcoin hoặc mở rộng phạm vi dự trữ mã hóa quốc gia. Dự đoán này đã thúc đẩy Bitcoin từ 80.000 đô la tăng lên gần 95.000 đô la, các loại coin chính khác cũng ghi nhận mức tăng từ 5% đến 25%.
Tuy nhiên, nội dung thực tế của hội nghị không bao gồm kế hoạch mua coin quy mô lớn hay chính sách mới thực chất, chỉ tái khẳng định lập trường hỗ trợ phát triển ngành và quản lý vừa phải. Điều này đã dẫn đến sự điều chỉnh trên thị trường sau hội nghị, với Bitcoin giảm 3% đến 5%, các tài sản tiền điện tử khác giảm phổ biến từ 5% đến 10%.
Mặc dù vậy, so với sự kiểm soát nghiêm ngặt của chính phủ trước, sự nới lỏng rõ ràng của môi trường chính sách hiện tại vẫn khiến thị trường giữ thái độ lạc quan về triển vọng trung và dài hạn. Một số nhà đầu tư có thái độ tích cực thận trọng đối với sự phát triển chính sách của Mỹ trong lĩnh vực mã hóa.
Hai, sự thay đổi thái độ của chính phủ Mỹ đối với Tài sản tiền điện tử
Giai đoạn đầu: Chủ yếu tập trung vào quản lý và phòng ngừa rủi ro
Sau cơn sốt ICO năm 2017, các cơ quan quản lý của Mỹ chủ yếu tập trung vào việc chống gian lận, rửa tiền và các vấn đề khác, tăng cường mức độ thi hành pháp luật, yêu cầu các sàn giao dịch tuân thủ quy định AML/KYC. Chính phủ chủ yếu dựa vào khung pháp lý hiện có để quản lý Tài sản tiền điện tử, chưa ban hành luật chuyên biệt.
Thời kỳ đầu của Trump và thời kỳ Biden: Thái độ dao động, thực thi nghiêm ngặt
Trong nhiệm kỳ đầu tiên của Trump (2017-2020), ông đã có thái độ hoài nghi đối với Tài sản tiền điện tử, tăng cường thực thi pháp luật đối với các vụ lừa đảo ICO. Chính phủ Biden (2021-2024) mặc dù đã ban hành lệnh hành chính về tài sản kỹ thuật số, nhưng sau đó đã tăng cường hoạt động thực thi pháp luật, kiện nhiều công ty mã hóa lớn, làm gia tăng lo ngại về rủi ro pháp lý trên thị trường.
Sau cuộc bầu cử năm 2024: Chính sách chuyển hướng mạnh mẽ sang "thân thiện với mã hóa"
Vào tháng 1 năm 2025, sau khi Trump nhậm chức lần nữa, ông đã ký một sắc lệnh hành chính, tuyên bố rằng Hoa Kỳ sẽ trở thành "thủ đô tiền điện tử toàn cầu". Ông đã hủy bỏ nhiều chính sách quản lý trước đó, ngừng một số vụ kiện, và bổ nhiệm các chuyên gia trong lĩnh vực tiền điện tử vào các vị trí quan trọng. Vào cuối tháng 2, Trump đã ký sắc lệnh hành chính thiết lập "dự trữ Bitcoin chiến lược", nhưng chỉ giới hạn trong việc giữ lại Bitcoin mà chính phủ đã tịch thu trước đó, không tiến hành mua thêm.
Ba, Kỳ vọng và nhiệt độ thị trường trước hội nghị
Trước thềm hội nghị, chính quyền Trump đã ám chỉ khả năng đưa nhiều loại Tài sản tiền điện tử vào "quỹ dự trữ Tài sản tiền điện tử mới của Mỹ". Tin tức này đã thúc đẩy sự kỳ vọng của thị trường, khiến Bitcoin tăng từ 84.000 USD lên gần 95.000 USD, các loại coin chính khác cũng ghi nhận mức tăng rõ rệt.
Thị trường ban đầu kỳ vọng chính phủ sẽ công bố các chính sách hỗ trợ mạnh mẽ hơn tại hội nghị thượng đỉnh, chẳng hạn như sử dụng ngân sách liên bang để mua Bitcoin hoặc các đồng coin chính khác. Dưới kỳ vọng này, tính thanh khoản của thị trường đã tăng lên đáng kể, khối lượng giao dịch và số lượng hợp đồng mở của các sản phẩm phái sinh đã tăng nhanh chóng. Tuy nhiên, nội dung thực tế của lệnh hành chính không bao gồm kế hoạch mua mới, chỉ tuyên bố "tạm thời không bán số tài sản Bitcoin hiện có", điều này đã trở thành một trong những lý do chính khiến thị trường điều chỉnh sau hội nghị thượng đỉnh.
Bốn, Tình hình hội nghị: Hướng chính sách rõ ràng nhưng thiếu chi tiết
Hội nghị thu hút hơn 20 nhân vật quan trọng trong ngành mã hóa của Mỹ tham gia, nhưng không công bố chính sách mới rõ ràng hoặc kế hoạch mua coin quy mô lớn:
Trump chỉ tham dự ngắn gọn, cho biết "Cuộc chiến chống lại tài sản tiền điện tử của chính quyền trước đã kết thúc", nhấn mạnh sẽ cung cấp sự chắc chắn về quy định ở cấp độ lập pháp.
Chính phủ nhấn mạnh sẽ thúc đẩy sự phát triển của ngành công nghiệp mã hóa thông qua "luật pháp thân thiện và quản lý nhẹ nhàng". Đại diện Bộ Tài chính và SEC mặc dù không cam kết rút lại nhiều vụ kiện hơn, nhưng đã cho biết sẽ ưu tiên xem xét nhu cầu của ngành.
Chưa ban hành lệnh hành chính mới hoặc luật tức thời, cho thấy chính phủ vẫn đang trong giai đoạn thu thập ý kiến ngành và thảo luận chi tiết về quy định.
Tổng thể, hội nghị lần này "đặt ra hướng đi lớn, thiếu chi tiết cụ thể", tác động ngắn hạn đến thị trường chủ yếu là sự thất vọng do kỳ vọng không đạt được, chứ không phải là tin tốt mang tính đột phá.
Năm, Xu hướng thị trường sau hội nghị
Sau khi hội nghị thượng đỉnh kết thúc, giá Bitcoin và hầu hết các đồng tiền chính đã điều chỉnh, chủ yếu do thị trường tiêu hóa khoảng cách giữa kỳ vọng và thực tế. Bitcoin điều chỉnh ngắn hạn nhưng không phá vỡ mức giảm, Ethereum và XRP theo sau xu hướng giảm chung của thị trường, các đồng tiền chính khác chủ yếu rơi vào trạng thái dao động hoặc điều chỉnh. Tỷ lệ phí vốn trên thị trường phái sinh chuyển sang trung tính hoặc hơi âm, khối lượng hợp đồng mở giảm, phản ánh ý chí sử dụng đòn bẩy của bên mua giảm.
Mặc dù có sự giảm sút ngắn hạn, nhưng trong bối cảnh rủi ro quản lý trung và dài hạn được giảm thiểu, nhiều tổ chức và nhà đầu tư dài hạn vẫn lạc quan về khả năng Mỹ sẽ tung ra những luật pháp hoặc hướng dẫn cụ thể hơn trong tương lai. Sau thời gian bình tĩnh của thị trường, nếu trong tương lai chính phủ công bố chính sách cụ thể có lợi, vẫn có cơ hội để tái tập trung động lực mua.
Sáu, Kết luận và Triển vọng
Hướng đi của quản lý và lập pháp: Chính phủ Hoa Kỳ rõ ràng ủng hộ "quản lý nhẹ nhàng, khuyến khích sự phát triển của ngành". Trong tương lai, có thể sẽ tích cực hơn trong việc xây dựng các điều luật hoặc cơ chế quản lý, nhằm cung cấp sự chắc chắn cho thị trường.
Cảm xúc thị trường và sự tham gia của các tổ chức: Rủi ro quy định giảm tương đối, thái độ của các nhà đầu tư tổ chức trở nên bao dung hơn, có thể mở rộng các hoạt động kinh doanh tài sản tiền điện tử. Về lâu dài, thái độ cởi mở của chính phủ được kỳ vọng sẽ thúc đẩy một chu kỳ thị trường tăng giá mới.
Triển vọng dài hạn: Thị trường ngắn hạn đang trong giai đoạn quan sát, chờ đợi những chi tiết chính sách rõ ràng hơn hoặc tình hình vĩ mô cải thiện. Nhìn chung và trung hạn, chỉ cần chính phủ Mỹ công nhận vị thế hợp pháp của tài sản tiền điện tử và duy trì hướng đi rõ ràng trong việc xây dựng quy tắc, thì vốn của các tổ chức và hệ sinh thái phát triển vẫn có khả năng tiếp tục đổ vào. Hiện tại, sự dao động chủ yếu là sự tiêu hóa những kỳ vọng quá mức trước đó, chứ không phải là sự đảo ngược xu hướng. Thị trường đang chú ý đến việc Nhà Trắng có thể chính thức hóa ý kiến hội nghị và thực hiện vào hệ thống quản lý mới hay không, điều này sẽ trở thành một trong những động lực chính cho sự phát triển của thị trường trong thời gian tới.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
17 thích
Phần thưởng
17
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
OnchainFortuneTeller
· 14giờ trước
Thông tin không tốt ra hết chuyển sang thị trường tăng
Hội nghị thượng đỉnh Tiền điện tử đầu tiên của Nhà Trắng: Chính sách chuyển hướng Thông tin tốt, pullback ngắn hạn lạc quan trong trung và dài hạn
Phân tích tác động của Hội nghị Tài sản tiền điện tử lần đầu tiên của Nhà Trắng
Một, Tóm tắt bối cảnh
Vào ngày 7 tháng 3 năm 2025, Nhà Trắng tổ chức Hội nghị tiền điện tử lần đầu tiên. Trước đó, thị trường đã dự đoán rằng chính phủ sẽ công bố các chính sách có lợi lớn, như tăng cường mua Bitcoin hoặc mở rộng phạm vi dự trữ mã hóa quốc gia. Dự đoán này đã thúc đẩy Bitcoin từ 80.000 đô la tăng lên gần 95.000 đô la, các loại coin chính khác cũng ghi nhận mức tăng từ 5% đến 25%.
Tuy nhiên, nội dung thực tế của hội nghị không bao gồm kế hoạch mua coin quy mô lớn hay chính sách mới thực chất, chỉ tái khẳng định lập trường hỗ trợ phát triển ngành và quản lý vừa phải. Điều này đã dẫn đến sự điều chỉnh trên thị trường sau hội nghị, với Bitcoin giảm 3% đến 5%, các tài sản tiền điện tử khác giảm phổ biến từ 5% đến 10%.
Mặc dù vậy, so với sự kiểm soát nghiêm ngặt của chính phủ trước, sự nới lỏng rõ ràng của môi trường chính sách hiện tại vẫn khiến thị trường giữ thái độ lạc quan về triển vọng trung và dài hạn. Một số nhà đầu tư có thái độ tích cực thận trọng đối với sự phát triển chính sách của Mỹ trong lĩnh vực mã hóa.
Hai, sự thay đổi thái độ của chính phủ Mỹ đối với Tài sản tiền điện tử
Sau cơn sốt ICO năm 2017, các cơ quan quản lý của Mỹ chủ yếu tập trung vào việc chống gian lận, rửa tiền và các vấn đề khác, tăng cường mức độ thi hành pháp luật, yêu cầu các sàn giao dịch tuân thủ quy định AML/KYC. Chính phủ chủ yếu dựa vào khung pháp lý hiện có để quản lý Tài sản tiền điện tử, chưa ban hành luật chuyên biệt.
Trong nhiệm kỳ đầu tiên của Trump (2017-2020), ông đã có thái độ hoài nghi đối với Tài sản tiền điện tử, tăng cường thực thi pháp luật đối với các vụ lừa đảo ICO. Chính phủ Biden (2021-2024) mặc dù đã ban hành lệnh hành chính về tài sản kỹ thuật số, nhưng sau đó đã tăng cường hoạt động thực thi pháp luật, kiện nhiều công ty mã hóa lớn, làm gia tăng lo ngại về rủi ro pháp lý trên thị trường.
Vào tháng 1 năm 2025, sau khi Trump nhậm chức lần nữa, ông đã ký một sắc lệnh hành chính, tuyên bố rằng Hoa Kỳ sẽ trở thành "thủ đô tiền điện tử toàn cầu". Ông đã hủy bỏ nhiều chính sách quản lý trước đó, ngừng một số vụ kiện, và bổ nhiệm các chuyên gia trong lĩnh vực tiền điện tử vào các vị trí quan trọng. Vào cuối tháng 2, Trump đã ký sắc lệnh hành chính thiết lập "dự trữ Bitcoin chiến lược", nhưng chỉ giới hạn trong việc giữ lại Bitcoin mà chính phủ đã tịch thu trước đó, không tiến hành mua thêm.
Ba, Kỳ vọng và nhiệt độ thị trường trước hội nghị
Trước thềm hội nghị, chính quyền Trump đã ám chỉ khả năng đưa nhiều loại Tài sản tiền điện tử vào "quỹ dự trữ Tài sản tiền điện tử mới của Mỹ". Tin tức này đã thúc đẩy sự kỳ vọng của thị trường, khiến Bitcoin tăng từ 84.000 USD lên gần 95.000 USD, các loại coin chính khác cũng ghi nhận mức tăng rõ rệt.
Thị trường ban đầu kỳ vọng chính phủ sẽ công bố các chính sách hỗ trợ mạnh mẽ hơn tại hội nghị thượng đỉnh, chẳng hạn như sử dụng ngân sách liên bang để mua Bitcoin hoặc các đồng coin chính khác. Dưới kỳ vọng này, tính thanh khoản của thị trường đã tăng lên đáng kể, khối lượng giao dịch và số lượng hợp đồng mở của các sản phẩm phái sinh đã tăng nhanh chóng. Tuy nhiên, nội dung thực tế của lệnh hành chính không bao gồm kế hoạch mua mới, chỉ tuyên bố "tạm thời không bán số tài sản Bitcoin hiện có", điều này đã trở thành một trong những lý do chính khiến thị trường điều chỉnh sau hội nghị thượng đỉnh.
Bốn, Tình hình hội nghị: Hướng chính sách rõ ràng nhưng thiếu chi tiết
Hội nghị thu hút hơn 20 nhân vật quan trọng trong ngành mã hóa của Mỹ tham gia, nhưng không công bố chính sách mới rõ ràng hoặc kế hoạch mua coin quy mô lớn:
Trump chỉ tham dự ngắn gọn, cho biết "Cuộc chiến chống lại tài sản tiền điện tử của chính quyền trước đã kết thúc", nhấn mạnh sẽ cung cấp sự chắc chắn về quy định ở cấp độ lập pháp.
Chính phủ nhấn mạnh sẽ thúc đẩy sự phát triển của ngành công nghiệp mã hóa thông qua "luật pháp thân thiện và quản lý nhẹ nhàng". Đại diện Bộ Tài chính và SEC mặc dù không cam kết rút lại nhiều vụ kiện hơn, nhưng đã cho biết sẽ ưu tiên xem xét nhu cầu của ngành.
Chưa ban hành lệnh hành chính mới hoặc luật tức thời, cho thấy chính phủ vẫn đang trong giai đoạn thu thập ý kiến ngành và thảo luận chi tiết về quy định.
Tổng thể, hội nghị lần này "đặt ra hướng đi lớn, thiếu chi tiết cụ thể", tác động ngắn hạn đến thị trường chủ yếu là sự thất vọng do kỳ vọng không đạt được, chứ không phải là tin tốt mang tính đột phá.
Năm, Xu hướng thị trường sau hội nghị
Sau khi hội nghị thượng đỉnh kết thúc, giá Bitcoin và hầu hết các đồng tiền chính đã điều chỉnh, chủ yếu do thị trường tiêu hóa khoảng cách giữa kỳ vọng và thực tế. Bitcoin điều chỉnh ngắn hạn nhưng không phá vỡ mức giảm, Ethereum và XRP theo sau xu hướng giảm chung của thị trường, các đồng tiền chính khác chủ yếu rơi vào trạng thái dao động hoặc điều chỉnh. Tỷ lệ phí vốn trên thị trường phái sinh chuyển sang trung tính hoặc hơi âm, khối lượng hợp đồng mở giảm, phản ánh ý chí sử dụng đòn bẩy của bên mua giảm.
Mặc dù có sự giảm sút ngắn hạn, nhưng trong bối cảnh rủi ro quản lý trung và dài hạn được giảm thiểu, nhiều tổ chức và nhà đầu tư dài hạn vẫn lạc quan về khả năng Mỹ sẽ tung ra những luật pháp hoặc hướng dẫn cụ thể hơn trong tương lai. Sau thời gian bình tĩnh của thị trường, nếu trong tương lai chính phủ công bố chính sách cụ thể có lợi, vẫn có cơ hội để tái tập trung động lực mua.
Sáu, Kết luận và Triển vọng
Hướng đi của quản lý và lập pháp: Chính phủ Hoa Kỳ rõ ràng ủng hộ "quản lý nhẹ nhàng, khuyến khích sự phát triển của ngành". Trong tương lai, có thể sẽ tích cực hơn trong việc xây dựng các điều luật hoặc cơ chế quản lý, nhằm cung cấp sự chắc chắn cho thị trường.
Cảm xúc thị trường và sự tham gia của các tổ chức: Rủi ro quy định giảm tương đối, thái độ của các nhà đầu tư tổ chức trở nên bao dung hơn, có thể mở rộng các hoạt động kinh doanh tài sản tiền điện tử. Về lâu dài, thái độ cởi mở của chính phủ được kỳ vọng sẽ thúc đẩy một chu kỳ thị trường tăng giá mới.
Triển vọng dài hạn: Thị trường ngắn hạn đang trong giai đoạn quan sát, chờ đợi những chi tiết chính sách rõ ràng hơn hoặc tình hình vĩ mô cải thiện. Nhìn chung và trung hạn, chỉ cần chính phủ Mỹ công nhận vị thế hợp pháp của tài sản tiền điện tử và duy trì hướng đi rõ ràng trong việc xây dựng quy tắc, thì vốn của các tổ chức và hệ sinh thái phát triển vẫn có khả năng tiếp tục đổ vào. Hiện tại, sự dao động chủ yếu là sự tiêu hóa những kỳ vọng quá mức trước đó, chứ không phải là sự đảo ngược xu hướng. Thị trường đang chú ý đến việc Nhà Trắng có thể chính thức hóa ý kiến hội nghị và thực hiện vào hệ thống quản lý mới hay không, điều này sẽ trở thành một trong những động lực chính cho sự phát triển của thị trường trong thời gian tới.