Kỷ niệm hai năm Ethereum chuyển sang PoS: Nguyên nhân sâu xa đằng sau giá ETH ảm đạm
Ethereum đã chuyển đổi sang cơ chế PoS trong hai năm qua, mặc dù được coi là có lợi cho việc đạt được sự co hẹp tiền tệ và đáp ứng nhu cầu ứng dụng quy mô lớn, nhưng vẫn phải đối mặt với nhiều nghi vấn. Nhìn bề ngoài, những nghi vấn này xuất phát từ việc ETH có hiệu suất kém trong chu kỳ thị trường gần đây, đặc biệt là so với BTC và SOL, mức tăng giá không đạt kỳ vọng.
Xét ở khía cạnh sâu sắc, những nghi ngờ này phản ánh hai thách thức lớn trong sự phát triển của Ethereum: một là sự cạnh tranh và hợp tác giữa Layer1 và Layer2, cốt lõi là cách xác định vai trò của Layer2 và mối quan hệ của nó với Ethereum; hai là mâu thuẫn giữa staking và tính thanh khoản, cốt lõi là cách xác định thuộc tính của ETH.
Phân tích tổng hợp sự thay đổi phí giao dịch của Ethereum, phí Blob và sự thay đổi nhu cầu Layer2, sự thay đổi số tiền staking và số tiền khóa cho thấy: trước tiên, Ethereum đã giảm phí giao dịch, nhưng Layer2 đã phân luồng nhu cầu hoạt động trên chuỗi, và tương tác với Ethereum với mức giá thấp hơn, dẫn đến phản hồi giá trị và tích lũy của ETH gặp thách thức. Thứ hai, nếu coi ETH là tiền tệ thanh toán, tức là hy vọng Ethereum có nhu cầu cao bền vững trong dài hạn để đạt được sự gia tăng giá trị ổn định lâu dài của ETH, nhưng khi đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt, thị trường có thể sẽ dao động về ý chí mua vào kỳ vọng dài hạn này.
Những phát hiện chính bao gồm:
Trong 2 năm qua, tỷ giá ETH so với USD tăng khoảng 44.28%, nhưng tỷ giá ETH so với BTC giảm khoảng 48.70%, tỷ giá ETH so với SOL giảm khoảng 63.55%.
Trong 2 năm qua, doanh thu phí giao dịch Ethereum hàng tháng ( chỉ tính phí Tip ) có xu hướng tăng rõ rệt, với giá trị trung bình hàng tháng khoảng 32.815.600 đô la Mỹ. Tuy nhiên, bắt đầu từ tháng 8 năm nay, doanh thu hàng tháng đã giảm.
Sau khi giới thiệu Blob, TPS trung bình hàng ngày của Arbitrum One, Base và OP Mainnet lần lượt tăng 122,00%, 694,69%, 54,94%. TPS trung bình hàng ngày của Arbitrum One và Base cao hơn Ethereum lần lượt 60,24% và 158,85%.
Các người nộp đơn đứng đầu 20 trong bảng xếp hạng phí thanh toán Blob đã nộp tổng cộng 263.93 Blob, tổng phí là 599.14 triệu đô la Mỹ, trung bình mỗi Blob có phí khoảng 2.27 đô la Mỹ. Trong đó, Base với mức tăng TPS nhanh nhất chỉ đã thanh toán tổng cộng 10.93 triệu đô la Mỹ.
Tổng số tiền đặt cọc Ethereum đã tăng khoảng 150,18% trong vòng 2 năm, nhưng sự gia tăng biên độ diễn ra chậm. Trong 9 tháng đầu năm nay, tốc độ tăng trưởng trung bình hàng ngày là 0,06%, giảm hơn 0,1 điểm phần trăm so với 0,17% của cả năm ngoái.
Khối lượng DeFi khóa trên Ethereum đã tăng 50,12% trong năm nay, nhưng Solana tăng 242,20%. Theo ước tính tĩnh dựa trên tốc độ tăng trung bình hàng tháng trong năm nay, sau 12 tháng khối lượng khóa của Solana sẽ vượt qua Ethereum.
ETH và BTC cùng với SOL đều giảm giá, doanh thu phí giao dịch của Ethereum chuyển từ tăng sang giảm. ETH bản thân vẫn duy trì xu hướng tăng rõ rệt, trong gần 2 năm qua tăng khoảng 44,28%, hiện tại giá trên 2300 USD đang ở mức cao nhất trong gần 2 năm. Nhưng so với BTC và SOL, hiệu suất không tốt. Trong gần 2 năm, tỷ giá ETH/BTC giảm khoảng 48,70%, thể hiện xu hướng giảm rõ rệt. Tỷ giá ETH/SOL trước tháng 9 năm 2023 tổng thể tăng trưởng, sau đó nhanh chóng giảm, tổng mức giảm khoảng 63,55%.
Doanh thu phí giao dịch của Ethereum trong 2 năm qua có xu hướng tăng rõ rệt. Tính đến tháng 9, trung bình hàng tháng trong 25 tháng qua là 31.844.500 USD. Từ tháng 11 năm 2023 đến tháng 7 năm 2024, doanh thu hàng tháng đều vượt quá 33 triệu USD, cao hơn đáng kể so với trước đó, có thời điểm vượt 60 triệu USD. Tuy nhiên, trong tháng 8 năm nay đã giảm xuống còn 27.965.000 USD, và trong tháng 9 có thể tiếp tục giảm xuống còn 2.568.470 USD, xác nhận lo ngại của thị trường về việc tích lũy giá trị tương lai của ETH.
3 Layer2 lớn đã tăng TPS đáng kể sau khi giới thiệu Blob, 20 người nộp Blob đầu tiên chỉ tổng cộng chi trả 5.99 triệu đô la. Sau khi giới thiệu Blob, TPS trung bình hàng ngày của Arbitrum One, Base và OP Mainnet đã lần lượt tăng lên 21.49, 34.41 và 6.43, với tỷ lệ tăng lần lượt là 122.00%, 694.69%, 54.94%. TPS trung bình hàng ngày của Arbitrum One và Base đã cao hơn Ethereum lần lượt là 60.24% và 158.85%.
20 người nộp phí hàng đầu trong thanh toán Blob đã chi tổng cộng 5.9914 triệu USD, chiếm hơn 99% tổng chi phí. Base, có tốc độ TPS tăng nhanh nhất, chỉ chi 109,3 nghìn USD, Arbitrum chi 643,5 nghìn USD, OP Mainnet chi 49,4 nghìn USD. Taiko, người nộp phí cao nhất, cũng chỉ chi 2,4079 triệu USD. Những người nộp này đã nộp tổng cộng 263,93 Blob, với mức phí trung bình mỗi Blob khoảng 2,27 USD.
Sau khi giới thiệu Blob, lượng khóa Ethereum giảm 22,13%. Lượng khóa của Base tăng 105,33%, Linea tăng 414,02%, Arbitrum giảm 19,13% nhưng mức giảm nhỏ hơn Ethereum.
Tốc độ staking Ethereum đang giảm, TVL tăng nhưng mức tăng thấp hơn Solana. Hiện tại tổng số lượng staking là 34,384,200 ETH, tăng khoảng 150.18% so với 2 năm trước, nhưng tốc độ tăng trưởng đang có xu hướng giảm. Tốc độ tăng trưởng trung bình hàng ngày trong tháng 9 giảm xuống còn 0.02%, trong 9 tháng đầu năm nay tốc độ tăng trưởng trung bình hàng ngày là 0.06%, giảm hơn 0.1 điểm phần trăm so với 0.17% của cả năm ngoái.
Ba chủ thể có số tiền gửi cao nhất là Lido, Coinbase và ether.fi, Lido vượt quá 9,75 triệu ETH. Năm nay, tốc độ tăng trưởng của Renzo, ether.fi và Everstake lần lượt vượt 7457%, 3128% và 2044%.
Ethereum DeFi tổng lượng khóa trong năm nay tăng 50,12%, tăng 50,53% trong gần 2 năm. Tổng lượng khóa của Solana khoảng 1/10 của Ethereum, nhưng năm nay tăng 242,20%, gần 2 năm tăng 267,89%. Theo ước tính tĩnh về tốc độ tăng trưởng trung bình hàng tháng trong năm nay, sau 9 tháng tổng lượng khóa của Solana sẽ đạt hơn 46 tỷ USD, sau 12 tháng sẽ vượt qua Ethereum. Cạnh tranh có thể là một trong những lý do mà thị trường nghi ngờ triển vọng dài hạn của Ethereum.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
19 thích
Phần thưởng
19
8
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
OfflineNewbie
· 14giờ trước
layer2 chỉ có thể chơi trước đã.
Xem bản gốcTrả lời0
Ser_This_Is_A_Casino
· 21giờ trước
chơi đùa với mọi người完接着割
Xem bản gốcTrả lời0
SignatureCollector
· 08-09 17:17
ETH không còn cứu vãn được nữa rồi, lại rẻ rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
SoliditySlayer
· 08-08 22:26
Còn tệ hơn cả PoW lúc đầu.
Xem bản gốcTrả lời0
Web3ProductManager
· 08-07 05:15
nhìn vào các chỉ số giữ chân, chiến lược l2 của eth thực sự đang tự ăn thịt pmf của chính nó... thật không thể tin vào những con số chuyển đổi này
Xem bản gốcTrả lời0
NoodlesOrTokens
· 08-07 05:14
Chắc bug này sẽ được sửa xong vào tháng sau.
Xem bản gốcTrả lời0
DuskSurfer
· 08-07 05:13
炒了两年 chơi đùa với mọi người một bàn trà
Xem bản gốcTrả lời0
ZKProofster
· 08-07 04:55
nói một cách kỹ thuật, pos là một sai lầm, L2 đang ăn bữa trưa của eth rn
Ethereum PoS hai năm: Cạnh tranh Layer2 và khó khăn thế chấp đằng sau sự ảm đạm của giá ETH
Kỷ niệm hai năm Ethereum chuyển sang PoS: Nguyên nhân sâu xa đằng sau giá ETH ảm đạm
Ethereum đã chuyển đổi sang cơ chế PoS trong hai năm qua, mặc dù được coi là có lợi cho việc đạt được sự co hẹp tiền tệ và đáp ứng nhu cầu ứng dụng quy mô lớn, nhưng vẫn phải đối mặt với nhiều nghi vấn. Nhìn bề ngoài, những nghi vấn này xuất phát từ việc ETH có hiệu suất kém trong chu kỳ thị trường gần đây, đặc biệt là so với BTC và SOL, mức tăng giá không đạt kỳ vọng.
Xét ở khía cạnh sâu sắc, những nghi ngờ này phản ánh hai thách thức lớn trong sự phát triển của Ethereum: một là sự cạnh tranh và hợp tác giữa Layer1 và Layer2, cốt lõi là cách xác định vai trò của Layer2 và mối quan hệ của nó với Ethereum; hai là mâu thuẫn giữa staking và tính thanh khoản, cốt lõi là cách xác định thuộc tính của ETH.
Phân tích tổng hợp sự thay đổi phí giao dịch của Ethereum, phí Blob và sự thay đổi nhu cầu Layer2, sự thay đổi số tiền staking và số tiền khóa cho thấy: trước tiên, Ethereum đã giảm phí giao dịch, nhưng Layer2 đã phân luồng nhu cầu hoạt động trên chuỗi, và tương tác với Ethereum với mức giá thấp hơn, dẫn đến phản hồi giá trị và tích lũy của ETH gặp thách thức. Thứ hai, nếu coi ETH là tiền tệ thanh toán, tức là hy vọng Ethereum có nhu cầu cao bền vững trong dài hạn để đạt được sự gia tăng giá trị ổn định lâu dài của ETH, nhưng khi đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt, thị trường có thể sẽ dao động về ý chí mua vào kỳ vọng dài hạn này.
Những phát hiện chính bao gồm:
Trong 2 năm qua, tỷ giá ETH so với USD tăng khoảng 44.28%, nhưng tỷ giá ETH so với BTC giảm khoảng 48.70%, tỷ giá ETH so với SOL giảm khoảng 63.55%.
Trong 2 năm qua, doanh thu phí giao dịch Ethereum hàng tháng ( chỉ tính phí Tip ) có xu hướng tăng rõ rệt, với giá trị trung bình hàng tháng khoảng 32.815.600 đô la Mỹ. Tuy nhiên, bắt đầu từ tháng 8 năm nay, doanh thu hàng tháng đã giảm.
Sau khi giới thiệu Blob, TPS trung bình hàng ngày của Arbitrum One, Base và OP Mainnet lần lượt tăng 122,00%, 694,69%, 54,94%. TPS trung bình hàng ngày của Arbitrum One và Base cao hơn Ethereum lần lượt 60,24% và 158,85%.
Các người nộp đơn đứng đầu 20 trong bảng xếp hạng phí thanh toán Blob đã nộp tổng cộng 263.93 Blob, tổng phí là 599.14 triệu đô la Mỹ, trung bình mỗi Blob có phí khoảng 2.27 đô la Mỹ. Trong đó, Base với mức tăng TPS nhanh nhất chỉ đã thanh toán tổng cộng 10.93 triệu đô la Mỹ.
Tổng số tiền đặt cọc Ethereum đã tăng khoảng 150,18% trong vòng 2 năm, nhưng sự gia tăng biên độ diễn ra chậm. Trong 9 tháng đầu năm nay, tốc độ tăng trưởng trung bình hàng ngày là 0,06%, giảm hơn 0,1 điểm phần trăm so với 0,17% của cả năm ngoái.
Khối lượng DeFi khóa trên Ethereum đã tăng 50,12% trong năm nay, nhưng Solana tăng 242,20%. Theo ước tính tĩnh dựa trên tốc độ tăng trung bình hàng tháng trong năm nay, sau 12 tháng khối lượng khóa của Solana sẽ vượt qua Ethereum.
ETH và BTC cùng với SOL đều giảm giá, doanh thu phí giao dịch của Ethereum chuyển từ tăng sang giảm. ETH bản thân vẫn duy trì xu hướng tăng rõ rệt, trong gần 2 năm qua tăng khoảng 44,28%, hiện tại giá trên 2300 USD đang ở mức cao nhất trong gần 2 năm. Nhưng so với BTC và SOL, hiệu suất không tốt. Trong gần 2 năm, tỷ giá ETH/BTC giảm khoảng 48,70%, thể hiện xu hướng giảm rõ rệt. Tỷ giá ETH/SOL trước tháng 9 năm 2023 tổng thể tăng trưởng, sau đó nhanh chóng giảm, tổng mức giảm khoảng 63,55%.
Doanh thu phí giao dịch của Ethereum trong 2 năm qua có xu hướng tăng rõ rệt. Tính đến tháng 9, trung bình hàng tháng trong 25 tháng qua là 31.844.500 USD. Từ tháng 11 năm 2023 đến tháng 7 năm 2024, doanh thu hàng tháng đều vượt quá 33 triệu USD, cao hơn đáng kể so với trước đó, có thời điểm vượt 60 triệu USD. Tuy nhiên, trong tháng 8 năm nay đã giảm xuống còn 27.965.000 USD, và trong tháng 9 có thể tiếp tục giảm xuống còn 2.568.470 USD, xác nhận lo ngại của thị trường về việc tích lũy giá trị tương lai của ETH.
3 Layer2 lớn đã tăng TPS đáng kể sau khi giới thiệu Blob, 20 người nộp Blob đầu tiên chỉ tổng cộng chi trả 5.99 triệu đô la. Sau khi giới thiệu Blob, TPS trung bình hàng ngày của Arbitrum One, Base và OP Mainnet đã lần lượt tăng lên 21.49, 34.41 và 6.43, với tỷ lệ tăng lần lượt là 122.00%, 694.69%, 54.94%. TPS trung bình hàng ngày của Arbitrum One và Base đã cao hơn Ethereum lần lượt là 60.24% và 158.85%.
20 người nộp phí hàng đầu trong thanh toán Blob đã chi tổng cộng 5.9914 triệu USD, chiếm hơn 99% tổng chi phí. Base, có tốc độ TPS tăng nhanh nhất, chỉ chi 109,3 nghìn USD, Arbitrum chi 643,5 nghìn USD, OP Mainnet chi 49,4 nghìn USD. Taiko, người nộp phí cao nhất, cũng chỉ chi 2,4079 triệu USD. Những người nộp này đã nộp tổng cộng 263,93 Blob, với mức phí trung bình mỗi Blob khoảng 2,27 USD.
Sau khi giới thiệu Blob, lượng khóa Ethereum giảm 22,13%. Lượng khóa của Base tăng 105,33%, Linea tăng 414,02%, Arbitrum giảm 19,13% nhưng mức giảm nhỏ hơn Ethereum.
Tốc độ staking Ethereum đang giảm, TVL tăng nhưng mức tăng thấp hơn Solana. Hiện tại tổng số lượng staking là 34,384,200 ETH, tăng khoảng 150.18% so với 2 năm trước, nhưng tốc độ tăng trưởng đang có xu hướng giảm. Tốc độ tăng trưởng trung bình hàng ngày trong tháng 9 giảm xuống còn 0.02%, trong 9 tháng đầu năm nay tốc độ tăng trưởng trung bình hàng ngày là 0.06%, giảm hơn 0.1 điểm phần trăm so với 0.17% của cả năm ngoái.
Ba chủ thể có số tiền gửi cao nhất là Lido, Coinbase và ether.fi, Lido vượt quá 9,75 triệu ETH. Năm nay, tốc độ tăng trưởng của Renzo, ether.fi và Everstake lần lượt vượt 7457%, 3128% và 2044%.
Ethereum DeFi tổng lượng khóa trong năm nay tăng 50,12%, tăng 50,53% trong gần 2 năm. Tổng lượng khóa của Solana khoảng 1/10 của Ethereum, nhưng năm nay tăng 242,20%, gần 2 năm tăng 267,89%. Theo ước tính tĩnh về tốc độ tăng trưởng trung bình hàng tháng trong năm nay, sau 9 tháng tổng lượng khóa của Solana sẽ đạt hơn 46 tỷ USD, sau 12 tháng sẽ vượt qua Ethereum. Cạnh tranh có thể là một trong những lý do mà thị trường nghi ngờ triển vọng dài hạn của Ethereum.