Khách mời của số này: Stewart, Giám đốc Nghiên cứu Đầu tư Khoang Hạng Nhất
Là một fan cứng của hạng nhất, tôi đã mời Giám đốc Nghiên cứu Đầu tư của họ, cũng là người bạn cũ của tôi, Jin Dou Yun, để nói chuyện về cách họ đầu tư vào AAVE với tỷ suất 1000 lần trong chu kỳ trước và sự thay đổi trong quan niệm "đầu tư giá trị" trong chu kỳ này. Chúng tôi cũng thảo luận về phương pháp tìm kiếm Alpha trong chu kỳ này và tổng kết một số điểm gây ấn tượng mạnh với tôi.
Các văn bản dưới đây chỉ mang tính chia sẻ, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
Một, Chiến lược đầu tư
Quy mô vốn và tỷ lệ phân bổ: Quy mô tổng thể của quỹ đầu tư này khoảng vài chục triệu đô la Mỹ, quy định cứng là mỗi quản lý đầu tư không được quản lý quá 10 vị trí. Chủ yếu đầu tư vào các đồng tiền ảo.
Lợi nhuận dự kiến: Vượt trội hơn mức tăng của BTC.
Có thể chịu đựng sự rút lui: Có thể chịu đựng bao nhiêu sự rút lui. Dù là của bản thân hay của công ty, không có đường rút lui bắt buộc, trừ khi trong quá trình nắm giữ phát hiện tình hình phát triển của dự án xấu đi mới bán ra.
Logic giao dịch: Dự án tốt + Giá tốt, nắm giữ tương đối lâu dài.
Hai, Tổng quan nội dung
Phương pháp đầu tư để thành công trong việc bắt 1000 lần AAVE là gì?
Khung đánh giá tổng thể là dựa trên các yếu tố cơ bản của một dự án và giá hợp lý để mua và giữ.
Cơ bản là gì?
Mỗi dự án đều có mục tiêu đã định, có thể là lợi nhuận, cũng có thể không có lợi nhuận nhưng có nhiều người sử dụng. Chỉ cần phát triển theo hướng ngày càng tốt hơn về phía mục tiêu đã định, thì dự án đó được coi là có nền tảng cơ bản.
Lấy AAVE làm ví dụ, toàn bộ quá trình đầu tư là:
1）Bắt đầu từ tháng 6 năm 2019, tiến hành chọn lọc dự án đầu tư thứ cấp, đã tìm thấy AAVE (lúc đó còn gọi là ETH Lend) trong lĩnh vực được gọi là Open Finance.
2）Khi nhìn thấy dự án, hãy tự hỏi ba câu hỏi: Có nhu cầu cho việc này không? Nhu cầu lớn đến mức nào? Nó có thể đáp ứng nhu cầu này tốt không?
Câu trả lời của AAVE cho hai câu hỏi đầu tiên là khẳng định. Có nhu cầu không? Có, nhu cầu vay mượn xuất phát từ việc mọi người sẽ gia tăng đòn bẩy để khuếch đại lợi nhuận khi tham gia vào thị trường tiền điện tử; Nhu cầu lớn đến mức nào? Nhu cầu rất lớn, có thể tham khảo khối lượng giao dịch hợp đồng. Nhưng câu trả lời cho câu hỏi thứ ba là phủ định, vì AAVE lúc đó là mô hình ngang hàng, hiệu quả sử dụng vốn thấp, thanh khoản kém, do đó không có giao dịch mua.
Nhưng vào thời điểm đó, có thể khẳng định rằng lĩnh vực Open Finance sẽ có sự tăng trưởng bùng nổ, và trong bối cảnh không có những mục tiêu tốt, AAVE đã được coi là một "ứng viên tiềm năng" để theo dõi và quan sát liên tục. Lý do để tin tưởng vào Open Finance/DeFi dựa trên logic rằng "phần lớn nhu cầu trong thị trường tiền điện tử vẫn là đầu cơ".
5）Sau hai ba tháng, khi xem lại AAVE lần thứ hai, tôi phát hiện nó đã chuyển sang mô hình điểm đối hồ bơi, quyết định xây dựng vị thế. (Ngay sau khi chuyển đổi, tôi đã lập tức bố trí, mua ở điểm thấp.)
6）Vào tháng 2 và 3 năm 2021, khoảng thời gian AAVE bán ra với giá năm sáu trăm đô la.
Giá cả hợp lý là gì?
Đánh giá thực ra có thể được chia thành hai loại, một là loại khái niệm, một là loại kinh doanh.
Đại diện của loại hình khái niệm là MEME, đặc điểm là trần có thể rất cao, miễn là vốn sẵn sàng đẩy nó lên đến độ cao đó.
Mô hình kinh doanh thì phải dựa vào dữ liệu để nói, ở đây lại được chia thành đường đua cũ và đường đua mới.
Phương pháp so sánh thường được sử dụng trong các lĩnh vực cũ là phương pháp so sánh với các đầu ngành hiện tại. Nó có điểm tương đồng với khái niệm tỷ lệ giá trên thu nhập, sử dụng tỷ lệ giữa dữ liệu kinh doanh cốt lõi/giá trị thị trường của dự án đầu ngành làm một tham khảo lớn. Dữ liệu cốt lõi của lĩnh vực cho vay là tổng giá trị khóa (TVL), nếu nói rằng tỷ lệ TVL/FDV của một dự án cho vay đầu ngành là 3, thì tỷ lệ này của các dự án cho vay khác nếu là 2 hoặc 4 đều được coi là chấp nhận được, nhưng nếu là 15 hoặc 20 thì rõ ràng là cảm thấy bị định giá thấp, nếu là 0.5 thì cảm thấy bị định giá cao, trừ khi dự án có tiềm năng phát triển rất lớn. Tất nhiên, phương pháp so sánh này chỉ là một trong những yếu tố tham khảo, các yếu tố thực sự hình thành giá trị thị trường là rất phức tạp.
2）Các lĩnh vực mới không có phương pháp chính xác, chẳng hạn như LIDO, nó là người dẫn đầu trong lĩnh vực Staking của Ethereum, TVL rất cao, nhưng không thể xác định tỷ lệ với giá trị thị trường là bao nhiêu, cho đến ngày hôm nay tỷ lệ phản ánh từ định giá của LIDO cũng hoàn toàn lệch so với giá trị dự kiến. Nói chung, một dự án cho vay có TVL 5 tỷ đô la, giá trị thị trường có thể đạt 1 tỷ đô la, một DEX có TVL 3 tỷ đô la, giá trị thị trường có thể đạt 1,5 tỷ đô la, vì vậy thường nói rằng TVL là bội số đơn vị của giá trị thị trường, nhưng hiện tại TVL của LIDO là 30 tỷ đô la, trong khi giá trị thị trường chỉ có 1,7 tỷ đô la, tỷ lệ là 17 lần, cao hơn so với ước tính trước đó (vì cho rằng TVL đạt 10 tỷ thì giá trị thị trường ít nhất sẽ đạt 1 tỷ). Trong khi không thể tìm thấy sự so sánh nào trong tài chính truyền thống, việc định giá cho những lĩnh vực mới này sẽ phụ thuộc vào người dẫn đầu.
Vòng Alpha này sẽ có những đặc điểm gì?
Trước tiên, hãy nói về đặc điểm của vòng Alpha trước:
Người sáng lập hoặc người dẫn đầu của một lĩnh vực mới. Lĩnh vực mới có hai lợi ích: Thứ nhất, những thứ mới không dễ dàng bị nhìn thấu trong thời gian ngắn, lúc này rất dễ bị "tăng phục" và sau đó FOMO tham gia, vì vậy loại tài sản này trong quá trình tăng giá, khá dễ dàng để tạo ra lượng mua từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ; Thứ hai, lĩnh vực mới vẫn còn ở giai đoạn đầu, nó còn một khoảng thời gian an toàn trước khi được chứng minh hoặc bị bác bỏ, khoảng thời gian này đã tạo ra một trần giá trị và không gian cho câu chuyện.
2）Có dữ liệu kinh doanh rất đẹp để nói chuyện, bất kể dữ liệu này có đến từ sự khuyến khích token hay không. Ví dụ như Axie là Alpha của GameFi, BNB và Solana là chuỗi công cộng, PUNK và BAYC là NFT. Ngành này rất thích nói về những câu chuyện vĩ đại, mọi người xem nhiều cũng sẽ trở nên chai lì, lúc này một đồng coin muốn tăng lên hàng chục tỷ đô la thậm chí hàng trăm tỷ đô la, ngoài câu chuyện ra, thực sự cần có một số dữ liệu lớn hơn để ở đó, có thể khiến người khác tin tưởng.
Và vòng Alpha này thực sự rất khó tìm, vì đặc điểm của chu kỳ này là "ít tiền, nhiều vé, quy mô lớn", vì vậy chỉ có thể có những xu hướng cục bộ. Và cho đến nay, những lĩnh vực có xu hướng cục bộ tốt là MEME, Ký tự, SOLANA, cũng đã khiến Jin Dou Yun có một sự chuyển biến trong lý thuyết đầu tư của mình:
Không còn xem thị trường sẽ sử dụng cái gì, mà là nghĩ xem thị trường sẽ thao túng cái gì.
Nhìn lại các ký tự và MEME, cả hai đều có logic thổi phồng rất tốt.
Minh văn: Mỗi vòng thị trường bò lớn, một số nhóm quan trọng trong thế giới tiền điện tử chắc chắn phải có cảm giác tham gia của riêng mình, cần phải nhận được một số phần thưởng. Minh văn là một cách rất tốt để cung cấp thu nhập bổ sung cho thợ mỏ Bitcoin, vì vậy từ góc độ lợi ích thương mại, tình hình của minh văn là hợp lý.
2）MEME: Có hai điểm. Thứ nhất, trần cao, trong quá trình thúc đẩy giá trị thị trường không cần phải cung cấp dữ liệu hay nền tảng ấn tượng; thứ hai, cấu trúc cổ phiếu khá phù hợp để các nhà đầu tư lớn thúc đẩy, bất kể mức độ tăng cao đến đâu, mọi người đều có thể chấp nhận, và có Dogecoin như một ví dụ thành công trước đó, có thể cho mọi người không gian tưởng tượng, ngay cả khi đã là năm 2024, vẫn có thể khiến mọi người có hy vọng về việc làm giàu nhanh chóng, vì vậy MEME cũng là một mục tiêu rất phù hợp với thị trường.
Làm thế nào để đảm bảo không bỏ lỡ những điều mới?
Về tâm lý, không còn bám vào đầu tư giá trị nữa. Nếu kiên trì đầu tư giá trị, dù thời gian có quay ngược 100 lần cũng sẽ không chạm vào văn bản khắc.
Về mặt logic/ tư duy, không còn nhìn vào thị trường sẽ sử dụng cái gì, mà là nghĩ xem thị trường sẽ đẩy mạnh cái gì. Cụ thể, khi nhìn thấy một lĩnh vực mới hoặc những thứ nghe có vẻ bất ngờ, phản ứng đầu tiên không phải là phủ nhận nó (bởi vì năm ngoái, thực tế có các nhà nghiên cứu đã đề xuất cả铭文 và SOL, nhưng do nhận thức hạn chế, không để ý) mà là nghĩ xem những lực lượng nào, những nhóm nào sẽ đẩy mạnh nó? Làm thế nào để đẩy mạnh nó? Nếu đẩy mạnh, giá cả sẽ tăng trưởng ra sao?
Hành động, hoặc tham gia, không tham gia cũng phải quan sát, tích lũy mẫu.
Stop Doing List là gì?
Có hai điểm:
Đừng có thành kiến nữa, đừng còn bám víu vào một số điểm rất cốt lõi trong cấu trúc đầu tư trước đây, chẳng hạn như nhất định phải có thực tế, nhất định phải có kinh doanh thực.
2）Đừng giao dịch theo cảm hứng nữa. Tội phạm do cảm hứng có nghĩa là không có kế hoạch, chỉ là do bị kích thích mà làm liều. Giao dịch theo cảm hứng có nghĩa là đồng coin đó hoàn toàn không nằm trong tầm nhìn, nhưng trong một khoảng thời gian nào đó, nó tăng giá rất tốt, sau khi nghiên cứu thì cũng thực sự có sức thuyết phục, bạn bè cũng nói tốt, nên đã nhảy vào. Trong chu kỳ trước, giao dịch theo cảm hứng có thể thắng 2 trong 3 lần, vì lúc đó là trong bối cảnh thị trường tăng trưởng mạnh. Còn trong đợt này, làm như vậy sẽ có tỷ suất lợi nhuận tổng hợp không lý tưởng.
Có những trader nào được khuyến nghị theo dõi?
Có hai cái:
Điều đầu tiên là cà phê của ông chủ Côn Lôn, có một vài lý do:
1）Khả năng rất đa dạng. Một số người rất giỏi trong việc đầu tư vào MEME, nhưng có thể lại không giỏi trong việc đầu tư giá trị. Một số người có thể giữ lâu dài và kiếm được nhiều lần, nhưng có thể lại không nắm bắt được các cơ hội ngắn hạn, trong khi cà phê thì rất toàn diện.
2）Suy nghĩ theo nguyên lý đầu tiên. Nguyên lý đầu tiên có thể hiểu đơn giản là "mọi thứ đều suy nghĩ để đạt được mục tiêu cuối cùng, trong quá trình này không bị ảnh hưởng bởi người khác hoặc các thực tiễn trước đó". Nguyên lý đầu tiên trong đầu tư là theo đuổi lợi tức tài sản cuối cùng, từ đó đưa ra những thay đổi tương ứng dựa trên thị trường hiện tại. Ví dụ, trong cuộc thảo luận nội bộ về tác động của ETF đối với giá Bitcoin, Jin Dou Yun và một đồng nghiệp khác đã từng dự đoán giá Bitcoin lần này bằng hiện tượng vàng đã trải qua nhiều năm tăng trưởng lớn khi được ETF tại Mỹ. Trong khi đó, ông chủ lại suy luận rằng sự thay đổi về khối lượng và giá của Bitcoin trước và sau ETF không nhất thiết là nguyên nhân khiến Bitcoin tăng, mà chỉ là kết quả của sự tăng giá. Vậy nếu giá giảm, ETF cũng sẽ bắt đầu rút vốn ròng. Quan điểm xuất phát từ suy nghĩ theo nguyên lý đầu tiên này không phổ biến trên thị trường, nhưng theo Jin Dou Yun, nó là đúng.
3）Có thể vượt qua bản năng con người, không FOMO. Mọi người đều hiểu lý do, nhưng việc có thể kiềm chế khi cần kiềm chế, có thể hành động khi cần hành động, và có thể rời khỏi khi cần rời khỏi thực sự là một điều dễ nói nhưng khó làm.
Thứ hai, Kevin Zhou của Galois Capital (nổi tiếng với thành tích bán khống LUNA), lý do là: Quyết định giao dịch đến từ suy nghĩ rất định lượng và chính xác, điều mà hầu hết mọi người không thể làm được khi giao dịch. Khuyên bạn nên nghe podcast của Jason Choi và Laura Shin với Kevin Zhou, trong đó có giải thích chi tiết về lý do tại sao anh ấy bán khống LUNA. Liên kết podcast như sau:
Ngoài những nhà giao dịch được giới thiệu, Jindouyun cũng đã đưa ra danh sách Must Read của mình, họ hầu như không kêu gọi lệnh, đầy đủ thông tin hữu ích:
@fishkiller
@nake13
@mindaoyang
Nếu chỉ có thể chọn một trang web để hiểu các sự kiện quan trọng trong ngành, tôi sẽ chọn ChainFeeds. Cuối cùng, việc liên tục giao tiếp với những người xung quanh sẽ giúp bạn lọc ra một nhóm bạn bè có tỷ lệ thông tin tốt hơn và duy trì liên lạc thường xuyên với họ.
Ba, viết ở cuối
Tôi thực sự rất giống với Cân Đẩu Vân, cả hai đều đầu tư ở tuyến đầu, đồng thời cũng theo hướng "đầu tư giá trị". Nhưng sự thay đổi của môi trường thị trường trong chu kỳ này, cùng với việc bỏ lỡ một số xu hướng và điều mới mẻ, đã khiến tôi bắt đầu suy ngẫm, rằng đã đến lúc cần tìm một phương pháp đầu tư giá trị mới, thay đổi cách tư duy và quyết định. Mặc dù chúng ta đều không biết điều gì sẽ xảy ra trong nửa sau của thị trường bò, nhưng thông qua việc liên tục đối thoại, tham gia, thử nghiệm và quan sát, có thể chúng ta đã rất gần với điều đó.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
15 thích
Phần thưởng
15
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SigmaBrain
· 23giờ trước
Chạy vượt BTC thì vẫn còn quá bảo thủ.
Xem bản gốcTrả lời0
LadderToolGuy
· 08-06 01:52
Cứ trung thực mà chơi không lại được với đồ ngốc của các ông chủ.
Xem bản gốcTrả lời0
DarkPoolWatcher
· 08-06 01:50
Thật là một điều tốt, một năm giảm 90 thì mới đứng dậy được.
Xem bản gốcTrả lời0
SilentAlpha
· 08-06 01:49
Quan điểm của tôi là mua sớm thì chắc chắn sẽ thắng.
Xem bản gốcTrả lời0
Layer2Observer
· 08-06 01:45
Dữ liệu lý thuyết thì sao, khi giảm thì ai cũng không chịu nổi.
Từ AAVE 1000 lần đến Alpha mới: Giám đốc Nghiên cứu Đầu tư Hạng nhất phân tích sự chuyển biến trong chiến lược đầu tư mã hóa
Từ 1000 lần AAVE đến "đầu tư giá trị"
Khách mời của số này: Stewart, Giám đốc Nghiên cứu Đầu tư Khoang Hạng Nhất
Là một fan cứng của hạng nhất, tôi đã mời Giám đốc Nghiên cứu Đầu tư của họ, cũng là người bạn cũ của tôi, Jin Dou Yun, để nói chuyện về cách họ đầu tư vào AAVE với tỷ suất 1000 lần trong chu kỳ trước và sự thay đổi trong quan niệm "đầu tư giá trị" trong chu kỳ này. Chúng tôi cũng thảo luận về phương pháp tìm kiếm Alpha trong chu kỳ này và tổng kết một số điểm gây ấn tượng mạnh với tôi.
Các văn bản dưới đây chỉ mang tính chia sẻ, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
Một, Chiến lược đầu tư
Quy mô vốn và tỷ lệ phân bổ: Quy mô tổng thể của quỹ đầu tư này khoảng vài chục triệu đô la Mỹ, quy định cứng là mỗi quản lý đầu tư không được quản lý quá 10 vị trí. Chủ yếu đầu tư vào các đồng tiền ảo.
Lợi nhuận dự kiến: Vượt trội hơn mức tăng của BTC.
Có thể chịu đựng sự rút lui: Có thể chịu đựng bao nhiêu sự rút lui. Dù là của bản thân hay của công ty, không có đường rút lui bắt buộc, trừ khi trong quá trình nắm giữ phát hiện tình hình phát triển của dự án xấu đi mới bán ra.
Logic giao dịch: Dự án tốt + Giá tốt, nắm giữ tương đối lâu dài.
Hai, Tổng quan nội dung
Khung đánh giá tổng thể là dựa trên các yếu tố cơ bản của một dự án và giá hợp lý để mua và giữ.
Cơ bản là gì?
Mỗi dự án đều có mục tiêu đã định, có thể là lợi nhuận, cũng có thể không có lợi nhuận nhưng có nhiều người sử dụng. Chỉ cần phát triển theo hướng ngày càng tốt hơn về phía mục tiêu đã định, thì dự án đó được coi là có nền tảng cơ bản.
Lấy AAVE làm ví dụ, toàn bộ quá trình đầu tư là:
1）Bắt đầu từ tháng 6 năm 2019, tiến hành chọn lọc dự án đầu tư thứ cấp, đã tìm thấy AAVE (lúc đó còn gọi là ETH Lend) trong lĩnh vực được gọi là Open Finance.
2）Khi nhìn thấy dự án, hãy tự hỏi ba câu hỏi: Có nhu cầu cho việc này không? Nhu cầu lớn đến mức nào? Nó có thể đáp ứng nhu cầu này tốt không?
Câu trả lời của AAVE cho hai câu hỏi đầu tiên là khẳng định. Có nhu cầu không? Có, nhu cầu vay mượn xuất phát từ việc mọi người sẽ gia tăng đòn bẩy để khuếch đại lợi nhuận khi tham gia vào thị trường tiền điện tử; Nhu cầu lớn đến mức nào? Nhu cầu rất lớn, có thể tham khảo khối lượng giao dịch hợp đồng. Nhưng câu trả lời cho câu hỏi thứ ba là phủ định, vì AAVE lúc đó là mô hình ngang hàng, hiệu quả sử dụng vốn thấp, thanh khoản kém, do đó không có giao dịch mua.
Nhưng vào thời điểm đó, có thể khẳng định rằng lĩnh vực Open Finance sẽ có sự tăng trưởng bùng nổ, và trong bối cảnh không có những mục tiêu tốt, AAVE đã được coi là một "ứng viên tiềm năng" để theo dõi và quan sát liên tục. Lý do để tin tưởng vào Open Finance/DeFi dựa trên logic rằng "phần lớn nhu cầu trong thị trường tiền điện tử vẫn là đầu cơ".
5）Sau hai ba tháng, khi xem lại AAVE lần thứ hai, tôi phát hiện nó đã chuyển sang mô hình điểm đối hồ bơi, quyết định xây dựng vị thế. (Ngay sau khi chuyển đổi, tôi đã lập tức bố trí, mua ở điểm thấp.)
6）Vào tháng 2 và 3 năm 2021, khoảng thời gian AAVE bán ra với giá năm sáu trăm đô la.
Giá cả hợp lý là gì?
Đánh giá thực ra có thể được chia thành hai loại, một là loại khái niệm, một là loại kinh doanh.
Đại diện của loại hình khái niệm là MEME, đặc điểm là trần có thể rất cao, miễn là vốn sẵn sàng đẩy nó lên đến độ cao đó.
Mô hình kinh doanh thì phải dựa vào dữ liệu để nói, ở đây lại được chia thành đường đua cũ và đường đua mới.
2）Các lĩnh vực mới không có phương pháp chính xác, chẳng hạn như LIDO, nó là người dẫn đầu trong lĩnh vực Staking của Ethereum, TVL rất cao, nhưng không thể xác định tỷ lệ với giá trị thị trường là bao nhiêu, cho đến ngày hôm nay tỷ lệ phản ánh từ định giá của LIDO cũng hoàn toàn lệch so với giá trị dự kiến. Nói chung, một dự án cho vay có TVL 5 tỷ đô la, giá trị thị trường có thể đạt 1 tỷ đô la, một DEX có TVL 3 tỷ đô la, giá trị thị trường có thể đạt 1,5 tỷ đô la, vì vậy thường nói rằng TVL là bội số đơn vị của giá trị thị trường, nhưng hiện tại TVL của LIDO là 30 tỷ đô la, trong khi giá trị thị trường chỉ có 1,7 tỷ đô la, tỷ lệ là 17 lần, cao hơn so với ước tính trước đó (vì cho rằng TVL đạt 10 tỷ thì giá trị thị trường ít nhất sẽ đạt 1 tỷ). Trong khi không thể tìm thấy sự so sánh nào trong tài chính truyền thống, việc định giá cho những lĩnh vực mới này sẽ phụ thuộc vào người dẫn đầu.
Trước tiên, hãy nói về đặc điểm của vòng Alpha trước:
2）Có dữ liệu kinh doanh rất đẹp để nói chuyện, bất kể dữ liệu này có đến từ sự khuyến khích token hay không. Ví dụ như Axie là Alpha của GameFi, BNB và Solana là chuỗi công cộng, PUNK và BAYC là NFT. Ngành này rất thích nói về những câu chuyện vĩ đại, mọi người xem nhiều cũng sẽ trở nên chai lì, lúc này một đồng coin muốn tăng lên hàng chục tỷ đô la thậm chí hàng trăm tỷ đô la, ngoài câu chuyện ra, thực sự cần có một số dữ liệu lớn hơn để ở đó, có thể khiến người khác tin tưởng.
Và vòng Alpha này thực sự rất khó tìm, vì đặc điểm của chu kỳ này là "ít tiền, nhiều vé, quy mô lớn", vì vậy chỉ có thể có những xu hướng cục bộ. Và cho đến nay, những lĩnh vực có xu hướng cục bộ tốt là MEME, Ký tự, SOLANA, cũng đã khiến Jin Dou Yun có một sự chuyển biến trong lý thuyết đầu tư của mình:
Không còn xem thị trường sẽ sử dụng cái gì, mà là nghĩ xem thị trường sẽ thao túng cái gì.
Nhìn lại các ký tự và MEME, cả hai đều có logic thổi phồng rất tốt.
2）MEME: Có hai điểm. Thứ nhất, trần cao, trong quá trình thúc đẩy giá trị thị trường không cần phải cung cấp dữ liệu hay nền tảng ấn tượng; thứ hai, cấu trúc cổ phiếu khá phù hợp để các nhà đầu tư lớn thúc đẩy, bất kể mức độ tăng cao đến đâu, mọi người đều có thể chấp nhận, và có Dogecoin như một ví dụ thành công trước đó, có thể cho mọi người không gian tưởng tượng, ngay cả khi đã là năm 2024, vẫn có thể khiến mọi người có hy vọng về việc làm giàu nhanh chóng, vì vậy MEME cũng là một mục tiêu rất phù hợp với thị trường.
Về tâm lý, không còn bám vào đầu tư giá trị nữa. Nếu kiên trì đầu tư giá trị, dù thời gian có quay ngược 100 lần cũng sẽ không chạm vào văn bản khắc.
Về mặt logic/ tư duy, không còn nhìn vào thị trường sẽ sử dụng cái gì, mà là nghĩ xem thị trường sẽ đẩy mạnh cái gì. Cụ thể, khi nhìn thấy một lĩnh vực mới hoặc những thứ nghe có vẻ bất ngờ, phản ứng đầu tiên không phải là phủ nhận nó (bởi vì năm ngoái, thực tế có các nhà nghiên cứu đã đề xuất cả铭文 và SOL, nhưng do nhận thức hạn chế, không để ý) mà là nghĩ xem những lực lượng nào, những nhóm nào sẽ đẩy mạnh nó? Làm thế nào để đẩy mạnh nó? Nếu đẩy mạnh, giá cả sẽ tăng trưởng ra sao?
Hành động, hoặc tham gia, không tham gia cũng phải quan sát, tích lũy mẫu.
Có hai điểm:
2）Đừng giao dịch theo cảm hứng nữa. Tội phạm do cảm hứng có nghĩa là không có kế hoạch, chỉ là do bị kích thích mà làm liều. Giao dịch theo cảm hứng có nghĩa là đồng coin đó hoàn toàn không nằm trong tầm nhìn, nhưng trong một khoảng thời gian nào đó, nó tăng giá rất tốt, sau khi nghiên cứu thì cũng thực sự có sức thuyết phục, bạn bè cũng nói tốt, nên đã nhảy vào. Trong chu kỳ trước, giao dịch theo cảm hứng có thể thắng 2 trong 3 lần, vì lúc đó là trong bối cảnh thị trường tăng trưởng mạnh. Còn trong đợt này, làm như vậy sẽ có tỷ suất lợi nhuận tổng hợp không lý tưởng.
Có hai cái:
Điều đầu tiên là cà phê của ông chủ Côn Lôn, có một vài lý do:
1）Khả năng rất đa dạng. Một số người rất giỏi trong việc đầu tư vào MEME, nhưng có thể lại không giỏi trong việc đầu tư giá trị. Một số người có thể giữ lâu dài và kiếm được nhiều lần, nhưng có thể lại không nắm bắt được các cơ hội ngắn hạn, trong khi cà phê thì rất toàn diện.
2）Suy nghĩ theo nguyên lý đầu tiên. Nguyên lý đầu tiên có thể hiểu đơn giản là "mọi thứ đều suy nghĩ để đạt được mục tiêu cuối cùng, trong quá trình này không bị ảnh hưởng bởi người khác hoặc các thực tiễn trước đó". Nguyên lý đầu tiên trong đầu tư là theo đuổi lợi tức tài sản cuối cùng, từ đó đưa ra những thay đổi tương ứng dựa trên thị trường hiện tại. Ví dụ, trong cuộc thảo luận nội bộ về tác động của ETF đối với giá Bitcoin, Jin Dou Yun và một đồng nghiệp khác đã từng dự đoán giá Bitcoin lần này bằng hiện tượng vàng đã trải qua nhiều năm tăng trưởng lớn khi được ETF tại Mỹ. Trong khi đó, ông chủ lại suy luận rằng sự thay đổi về khối lượng và giá của Bitcoin trước và sau ETF không nhất thiết là nguyên nhân khiến Bitcoin tăng, mà chỉ là kết quả của sự tăng giá. Vậy nếu giá giảm, ETF cũng sẽ bắt đầu rút vốn ròng. Quan điểm xuất phát từ suy nghĩ theo nguyên lý đầu tiên này không phổ biến trên thị trường, nhưng theo Jin Dou Yun, nó là đúng.
3）Có thể vượt qua bản năng con người, không FOMO. Mọi người đều hiểu lý do, nhưng việc có thể kiềm chế khi cần kiềm chế, có thể hành động khi cần hành động, và có thể rời khỏi khi cần rời khỏi thực sự là một điều dễ nói nhưng khó làm.
Thứ hai, Kevin Zhou của Galois Capital (nổi tiếng với thành tích bán khống LUNA), lý do là: Quyết định giao dịch đến từ suy nghĩ rất định lượng và chính xác, điều mà hầu hết mọi người không thể làm được khi giao dịch. Khuyên bạn nên nghe podcast của Jason Choi và Laura Shin với Kevin Zhou, trong đó có giải thích chi tiết về lý do tại sao anh ấy bán khống LUNA. Liên kết podcast như sau:
Ngoài những nhà giao dịch được giới thiệu, Jindouyun cũng đã đưa ra danh sách Must Read của mình, họ hầu như không kêu gọi lệnh, đầy đủ thông tin hữu ích:
@fishkiller
@nake13
@mindaoyang
Nếu chỉ có thể chọn một trang web để hiểu các sự kiện quan trọng trong ngành, tôi sẽ chọn ChainFeeds. Cuối cùng, việc liên tục giao tiếp với những người xung quanh sẽ giúp bạn lọc ra một nhóm bạn bè có tỷ lệ thông tin tốt hơn và duy trì liên lạc thường xuyên với họ.
Ba, viết ở cuối
Tôi thực sự rất giống với Cân Đẩu Vân, cả hai đều đầu tư ở tuyến đầu, đồng thời cũng theo hướng "đầu tư giá trị". Nhưng sự thay đổi của môi trường thị trường trong chu kỳ này, cùng với việc bỏ lỡ một số xu hướng và điều mới mẻ, đã khiến tôi bắt đầu suy ngẫm, rằng đã đến lúc cần tìm một phương pháp đầu tư giá trị mới, thay đổi cách tư duy và quyết định. Mặc dù chúng ta đều không biết điều gì sẽ xảy ra trong nửa sau của thị trường bò, nhưng thông qua việc liên tục đối thoại, tham gia, thử nghiệm và quan sát, có thể chúng ta đã rất gần với điều đó.