Tóm tắt

• Tổng kết DeFi Summer và sự trỗi dậy của PayFi: Vào năm 2020, DeFi Summer được thúc đẩy bởi những nguyên lý đổi mới như AMMs, cho vay phi tập trung và các tổng hợp lợi suất. Chỉ trong vài tháng, TVL (Tổng Giá Trị Khóa) đã tăng vọt từ 1 tỷ đô la lên 15 tỷ đô la, đạt được sự tăng trưởng bùng nổ. Năm năm sau, PayFi đã âm thầm xuất hiện như một mô hình mới trong tài chính thanh toán trên chuỗi, nhằm áp dụng công nghệ blockchain vào các khoản thanh toán hàng ngày. Nhấn mạnh vào tính khả dụng của mạng và sự chấp nhận quy mô lớn, PayFi báo hiệu một làn sóng mới trong động lực tài chính trên chuỗi.

• Các yếu tố chính và mô hình kinh doanh của PayFi: Yếu tố chính của PayFi là Giá trị Thời gian của Tiền (TVM), sử dụng các cơ chế trên chuỗi để quản lý quỹ một cách hiệu quả và tạo ra lợi nhuận. Các mô hình kinh doanh của nó bao gồm token thanh toán mang lãi suất, tài trợ thanh toán tài sản thực (RWA), và các đổi mới trong thanh toán kết nối Web3 và DeFi.
• Quy mô và Tiềm năng của Stablecoin: Là phương tiện cốt lõi của PayFi, stablecoin đã chứng kiến sự áp dụng bùng nổ. Tính đến tháng 6 năm 2025, tổng lưu thông stablecoin toàn cầu vượt quá 240 tỷ USD, với hơn 35 triệu địa chỉ hoạt động hàng tháng và hơn 40 triệu giao dịch hàng ngày. Khối lượng giao dịch hàng năm đã đạt gần 20.5 triệu tỷ USD—vượt xa PayPal và các hệ thống chuyển tiền xuyên biên giới và thường vượt qua Visa—biến stablecoin trở thành hệ thống thanh toán lớn thứ hai thế giới chỉ sau ACH.

• Tăng cường sự rõ ràng trong chính sách quy định toàn cầu: Các tổ chức quốc tế như FSB và BCBS đã ban hành các nguyên tắc quy định, trong khi các quy định khu vực như Dự luật Stablecoin của Hồng Kông, MiCA của EU và Đạo luật GENIUS của Mỹ đã giúp làm rõ các rào cản chính sách cho sự tuân thủ và việc áp dụng chính thống của PayFi.
• Tối ưu hóa công nghệ và trải nghiệm người dùng: Những bước đột phá công nghệ—bao gồm mở rộng quy mô Layer 2 (với phí gas trung bình thấp hơn $1), trừu tượng hóa tài khoản (AA), và khả năng tương tác giữa các chuỗi—đã cải thiện đáng kể hiệu quả giao dịch và trải nghiệm người dùng của PayFi, đưa nó gần hơn với cảm giác liền mạch của các ứng dụng Web2.
• Các động lực kinh tế thúc đẩy sự phát triển của PayFi: Các stablecoin có lãi suất (ví dụ: USDY, sUSDE) hiện có tổng vốn hóa thị trường vượt quá 11 tỷ đô la và đã phân phối hơn 600 triệu đô la trong tổng lãi suất. Bằng cách nhúng lợi tức tài sản vào quy trình thanh toán, PayFi cho phép "kiếm tiền trong khi bạn thanh toán." Trên thực tế, PayFi mang lại những lợi thế rõ ràng về chi phí và hiệu quả; ví dụ, thí điểm của Celo với PayU đã giảm phí giao dịch 60% trong khi cho phép thanh toán thời gian thực.

• Sự khác biệt cơ bản giữa PayFi và DeFi Summer: Đường đi của PayFi bền vững hơn: động lực cốt lõi của nó là tiện ích thực tế thay vì lợi nhuận cao đầu cơ. Người dùng mục tiêu của nó là công chúng nói chung - không chỉ là những người tham gia trong lĩnh vực tiền điện tử. Cấu trúc vốn của nó nghiêng về vốn chiến lược dài hạn, và nó bắt đầu trong các khung pháp lý nghiêm ngặt hơn. "Mùa hè" của PayFi sẽ có khả năng diễn ra như một sự nâng cấp dần dần, bền vững và biến đổi của cơ sở hạ tầng thanh toán, thay vì như một bong bóng đầu cơ.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm
Đầu tư vào thị trường tiền điện tử liên quan đến rủi ro cao. Người dùng được khuyến cáo thực hiện nghiên cứu độc lập và hiểu rõ bản chất của các tài sản và sản phẩm trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.Cổngkhông chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ các quyết định đầu tư như vậy.