Absürt şifreleme coin'i Wall Street'te tartışmalara yol açıyor: Bir AI sohbetinin doğurduğu ters yönlü "kara at"

Bu yılın ilk çeyreğinde, adı tuhaf ve pratik uygulama senaryolarından yoksun gibi görünen bir şifreleme para birimi, tersine giden birkaç ana akım token'dan biri haline geldi. Bu, sadece şifreleme dünyasında değil, aynı zamanda Wall Street'te de geniş çapta tartışmalara yol açarak birçok geleneksel yatırımcıyı şaşırttı.

Bu tokenin doğuşu, bir yapay zeka arasındaki bir diyalogdan kaynaklanmaktadır. "terminal of truths" adlı bir AI ajan modeli içinde, tanınmış bir girişimcinin gaz çıkarma sesini sevdiği üzerine yapılan bir sohbet zincirleme bir tepkiyi tetikledi. AI, Fartcoin adında bir token oluşturmayı önerdi ve böylece bu "gaz parası" 18 Ekim 2024'te doğdu.

Fartcoin piyasaya sürüldüğünde birçok şifreleme para birimi meraklısının dikkatini ve satın alımını çekti. 13 Aralık 2024'te, Fartcoin'i alaycı bir şekilde ele alan bir tweet sosyal medya platformunda hızla yayıldı. Gündem yaratan sebep, içerikten ziyade bu tweeti paylaşan kişi: tanınmış bir girişim sermayesi şirketinin kurucu ortağı. Fartcoin'i satın aldığını açıkça belirtmemiş olsa da, böyle saf bir meme projesinin Silikon Vadisi risk sermayesi çevrelerinin ikonik bir figürü tarafından açıkça paylaşılması, kendisi için bir "sermaye onayı" ve "çevre dışı sinyal" olmuştur.

Daha somut sinyaller, zincir üzerindeki fon hareketlerinden geliyor. Fartcoin kısa bir süre önce piyasaya sürüldü ve piyasa değeri 100 milyon doların altında iken, bazı topluluk üyeleri zincir üzerindeki adresleri takip ederek, belirli bir kıdemli hedge fonuyla yüksek derecede benzer davranış izleri keşfettiler - çok sayıda büyük alım, sık etkileşim ve erken yerleşim. Bu fon 2018 yılında kuruldu ve bir grup şifreleme alanında deneyimli kişi tarafından başlatılan uyumlu kayıtlı 24 saat strateji fonu olarak, spekülatif anlatı odaklı varlıklara odaklanmasıyla tanınmaktadır.

Aynı zamanda, birden fazla zincir üzerindeki verilerin çapraz doğrulaması, birden fazla strateji havuzunun adreslerinin bu fonla son derece yakın olduğunu göstermektedir. Fartcoin'in erken aşamalarında sıkça alım, kilitleme ve likidite dağıtım işlemleri yapılmıştır.

Ayrıca, şifreleme pazarının en büyük piyasa yapıcılarından biri, Fartcoin'in ön sıralardaki hissesinde erken bir şekilde yer aldı. Zincir üzerindeki verilere göre, bu piyasa yapıcı Fartcoin'in toplam arzının %1,56'sını elinde bulunduruyor ve dördüncü sırada yer alıyor. Ana adresinin varlık dağılımında Fartcoin ilk beşte yer alıyor, hatta bazı ana akım varlıkları bile geride bırakıyor.

Fartcoin'un lansmanının başlarında, bu piyasa yapıcının ana adresinin davranışıyla yüksek derecede ilişkili birçok hesap da eşzamanlı olarak aktifti - pozisyon açmaktan, piyasa yapmaktan, arbitraj yapmaya kadar hepsi bir arada gerçekleşti. 2025 yılının başlarında, bu piyasa yapıcısının kurucusu bir röportajda Fartcoin'in tezgah üstü ticaretinin hedge mantığını açıkladı ve kendisinin de Fartcoin'e sahip olduğunu ilk kez kabul etti, ayrıca şaka yollu olarak: "Sadece hala sıkışmış durumda olduğumu söyleyebilirim."

Böyle bir piyasa ana destek ile, Fartcoin'in artış oranının bu kadar dikkat çekici ve güçlü olmasına şaşmamak gerek, hareketler tamamen piyasa ile uyumlu değil. Bazı üst düzey traderların veri istatistiklerine göre, 2025 yılının ilk çeyreğinde, çoğu ana akım varlık belirgin bir geri çekilme yaşadı: Ethereum yılın başından beri %46'dan fazla düştü, Solana %24 düştü, AI, kamu blok zinciri, DeFi, oyun gibi alt alanlarda ise durum daha da kötüleşti. Ve bu düşüşteki piyasada, Fartcoin grafik üzerinde tek yeşil nokta, ilk çeyrek artış oranı %14.84.

Sadece düşüş dönemlerinde yükselmekle kalmayan, Mayıs ayında piyasa biraz düzeldiğinde Fartcoin'in değer kazanımı da hala ana akım varlıkları geride bırakarak %50'den fazla arttı, bu da Bitcoin'in aynı dönemdeki %23'lük artışından çok daha fazladır.

Fartcoin'in popülaritesi sadece şifreleme para çevresiyle sınırlı kalmadı. Onu fenomen haline getiren asıl şey, Wall Street'te yarattığı tartışmalardı.

"Pazar döngüsünün Fartcoin aşamasındayız." Bu söz, bir büyük finans kurumunu doğru bir şekilde tahmin edip kısa pozisyona geçen bir milyardere, bir hedge fonun kurucusuna aittir. 2024 yılının dördüncü çeyreğinde yatırımcılara yazdığı mektupta, Fartcoin'in yükselişini analiz etmek için bir tam paragraflık yer ayırdı ve onu "tamamen spekülatif bir duygu ürünüdür" diyerek tanımladı, ayrıca diğer ünlü finans balonları ile birlikte tipik bir temsilci olarak sıraladı.

Ona göre, Fartcoin ismi başlı başına alaycı bir anlam taşıyan bir meme coin, hiçbir içsel değeri yok, pratik bir uygulaması yok ve hiçbir ikame özelliği de yok. Hatta, Fartcoin'e yatırım yapmaktansa, bir soyut tablo almayı tercih ederim, en azından o tablo "birinin duvara asmayı isteyeceği bir şey".

Ama tam da bu nedenle, mektubunda bu kadar güçlü bir şekilde karşı çıktığı için daha fazla insanın ilgisini çekti. Çünkü bir "rasyonellik" ve "değer" ile tanınan finans uzmanı bir meme coin hakkında uzun bir yorum yapmaya başladığında, bunun sıradan bir değersiz token olmadığını bilirsiniz.

Bir varlık yönetim şirketinin araştırmacısı, "Piyasanın Fartcoin Aşaması" başlıklı bir raporda şu ifadeyi kullandı: "Fartcoin'in işe yaramadığı söylemine katılmıyorum. Kullanım amacı: ciddiyetle çalışan biz finansçıları kızdırmak." Bu aşamayı "fısıldayan şifreleme ekonomisi" olarak adlandırdı ve Fartcoin'in başarısız olmadığını, tam tersine piyasanın üç yeni mantığını—hiçbir şeyciliği, dikkat ekonomisini ve aleni aptallığı—tam olarak yakaladığını belirtti.

Onun gözünde, Fartcoin'in başarısının anahtarı teknoloji değil, yayılma gücüdür. Tartışmaları tetikleyebilir, duygular yaratabilir ve piyasaya ciddiyetle yaklaşan herkesin buna yanıt vermesini zorlayabilir. Onu eleştirmek bile, onun tuzağına düştüğünüz anlamına gelir. "Fartcoin, AI tarafından insan beyin devrelerini hassas bir şekilde kontrol eden bir ürün; eğer bunun kötü niyetli bir yapay zeka tarafından tasarlanmış bir finansal deney olduğunu düşünüyorsanız, bu aslında öyle olduğu içindir."

Ve diğer bir milyarder, bir sermaye yönetim şirketinin kurucu ortağı, her zaman soğukkanlılığı ve faktör modellemesi ile tanınan, Fartcoin ile karşılaştığında o "rasyonel insan varsayımını" bir kenara bıraktı. Sosyal medyada şöyle yazdı: "İronik olan, Fartcoin'in şüphe etmediğim tek şey olmasıdır." O dönemdeki o gönderinin bağlamında, bu, tüm piyasanın absürdlüğüne karşı nazik bir alaydır.

Bu şaka içinde, Fartcoin diğer varlıklar gibi "temel bir değeri var" gibi gizlenmiyor. Kendisi hiçbir zaman bir tür yenilikçi altyapı olduğunu iddia etmedi ve herhangi bir teknik anlatı satmıyor, aksine açıkça orada duruyor ve sadece bir "duygusal ürün" olduğunu kabul ediyor. Bu sözleri söyledikten hemen sonra, Fartcoin tekrar yükselişe geçti ve artış hızla yükseldi.

Ve daha da ilginç olanı, bu sermaye yönetimi şirketinin kurucusu birkaç ay sonra şöyle dedi: "Fartcoin'in bugünkü ve geçen ayki performansı hakkında şunu söylemeliyim ki, muhtemelen o profesörden öğrendiğim yöntemden daha da uzaklaşmam gerekecek."

Bu "Fart" adlı coin sadece 1 milyar piyasa değerinin üzerinde sağlam bir şekilde durmakla kalmıyor, aynı zamanda tanınmış bir şifreleme para birimi gibi kendi "strateji şirketine" de sahip oldu.

Evet, "meme" bile bir şirketin "coin al, tekrar coin al, pozisyonu piyasa değerini desteklemek için kullan" modelini kopyalayabildiğinde, bu absürt oyun gerçekten son bir parçayı tamamladı.

Ünlü bir finans medyasının köşe yazarı bu iyi oyunu kaçırmadı. 2025'teki "Şifreleme Sürekli Makinesi" adlı köşesinde, bu "strateji şirketini" analiz etmek için özel bir bölüm ayırmış ve bunu "finans nihilizminin zirve eseri" olarak adlandırmıştır. Makalenin başında, "Eğer havayı paketleyip satabiliyorsanız, o zaman neden Fartcoin olmasın?" yazıyor.

Bu "strateji şirketinin" işleyiş mantığı son derece basit, hatta açıkça söylenebilir: Bu, Fartcoin satın almak için oluşturulmuş bir DAO'dur, misyon beyanı ise, "Sıcak hava yükseğe çıkar, biz de bu sıcak akıntıyla Fartcoin ve şirketin token sahipleri için değer yaratacağız."

Kâr modeli yok, uygulama hayata geçmedi ve hiçbir istikrar mekanizması da yok. Sadece şeffaf bir şaka, akıllı sözleşmelerin kılıfına bürünmüş, topluluk oylaması adı altında "Fartcoin satın almaya devam etmeyi planlıyoruz" ifadesini bir tür "finansal strateji" olarak paketliyor. Hatta resmi metin bile açıkça belirtiyor: "Bu, absürt bir komedi örneğidir, onu tutanların herhangi bir ekonomik kazanç beklememesi gerekir."

Bu köşe yazarı, bunu bir şirketin yansıtma türevine benzetiyor - bu şirket sürekli olarak finansman sağlayarak bir şifreleme para birimi satın alıyor ve şirketin değerini artırıyor; diğer yandan, ilk şirket meme ile DAO'nun etkileşimi sayesinde, sıcak havayı kendi kendine artırarak bir "Fartcoin uçuş tekerleği" oluşturuyor, duygularla sürekli olarak beslenen bir finansal sürekli hareket makinesi. Bunu "sıcak havanın varlık olarak kullanıldığı bir kaldıraç kabı" olarak tanımlıyor, piyasa değeri sahip olduğu toplam Fartcoin değerinden yüksek olduğunda, kendi token'larını satarak daha fazla Fartcoin alıyor ve meme piksel düzeyinde bir kapalı döngü tamamlıyor.

Fartcoin absürtlükten geldi ve kaos içinde yer buldu. Bir veri platformuna göre, 3 Ocak 2025'ten 9 Mayıs 2025'e kadar, Fartcoin'in token yapısı, erken dönem büyük yatırımcıların yoğunlaşmasından yavaş yavaş bireysel yatırımcılara dağılmaya doğru ilerliyor. Özellikle bu yılın Ocak ayından Mayıs ayına kadar, 1000 dolardan az tutan adreslerin sayısındaki artış eğilimi yükselmeye başladı. Bu arada, Fartcoin de Alpha bölgesindeki bir işlem platformunda işlem hacmi ve likidite açısından en aktif coinlerden biri haline geldi.

Başlangıçta kurumsal spekülasyondan, şimdi ise dağıtılmış piyasalara kadar. Tüm mantıklı görünen finansal anlatılar, nihayetinde Fartcoin'in tuvalet mizahında gerçek yüzünü gösteriyor. Fartcoin, şaka parası için sahip olduğumuz tüm kalıplaşmış izlenimleri neredeyse karşılıyor: komik bir isme sahip, pratik bir değeri yok, tamamen dil etkisi ve sosyal etkiyle popülerlik kazanıyor, hatta Wall Street'in geleneksel yatırımcılarını rahatsız ediyor.