On-chain Borçlanma: Spekülasyondan Pratik Kullanıma Geçişin Bir Sonraki Adımı
On-chain borç verme sözleşmeleri, internet finansmanının temel taşı olarak, dünya genelindeki bireyler ve işletmelere adil sermaye erişim kanalları sağlamayı amaçlamaktadır. Bu model, daha adil ve verimli bir sermaye piyasası inşa etmeye yardımcı olarak ekonomik büyümeyi teşvik etmektedir.
Zincir üzerindeki kredi verme potansiyeli büyük olmasına rağmen, mevcut kullanıcılar hala esas olarak kripto yerli gruplarla sınırlıdır ve kullanımları daha çok spekülatif ticaretle yoğunlaşmaktadır. Bu, kapsayabileceği piyasa ölçeğini büyük ölçüde sınırlamaktadır.
Bu makale, kullanıcı tabanını nasıl kademeli olarak genişleteceğini, daha üretken borç verme senaryolarına nasıl geçiş yapacağını ve karşılaşabileceği olası zorluklarla nasıl başa çıkacağını tartışacaktır.
On-chain borç verme durumu
Kısa bir süre içinde, on-chain borç verme piyasası kavramsal aşamadan, birçok piyasa testine dayanmış protokole evrildi; birkaç kez şiddetli dalgalanmalar yaşadı ancak kötü borç oluşmadı. Bugüne kadar, bu protokoller toplamda 43.7 milyar dolar mevduat çekti ve 18.6 milyar dolar ödenmemiş kredi verdi.
Şu anda, on-chain borç verme protokollerinin ana talep kaynakları şunlardır:
Spekülatif ticaret: Kripto yatırımcıları kaldıraç kullanarak daha fazla kripto varlık satın alıyor.
Likidite Elde Etme: Yatırımcılar, doğrudan satışın sermaye kazancı vergisi oluşturmasını önlemek için kripto varlık likiditesini borçlanarak elde eder.
Arbitraj Flaş Kredisi: Kısa süreli krediler, arbitraj ticareti yapanların geçici piyasa fiyat dengesizliklerinden yararlanması için kullanılır.
Bu uygulamalar esas olarak kripto yerel kullanıcılarına hizmet vermekte ve spekülasyona odaklanmaktadır. Ancak, on-chain borç verme vizyonu bununla sınırlı değildir.
Küresel temerrüt borcu toplamı 320 trilyon dolar, hanehalkı ve finansal olmayan şirketlerin kredi toplamı 120 trilyon dolar ile karşılaştırıldığında, on-chain kredi protokollerinin mevcut 18.6 milyar dolarlık temerrüt kredisi bunların içinde kayda değer bir kısmı oluşturmaktadır.
On-chain kredi, ( gibi küçük işletme finansmanı, bireysel araç veya konut kredisi ) gibi daha üretken sermaye kullanımına doğru evrildikçe, piyasa büyüklüğünün birkaç büyüklük sırasına ulaşması bekleniyor.
On-chain Borç Verme'nin Geleceği
On-chain borçlanmanın kullanılabilirliğini artırmak için iki anahtar iyileştirme yapılması gerekiyor:
1. Teminat varlık alanını genişlet
Şu anda, sadece birkaç kripto varlık teminat olarak kullanılabilir, bu da potansiyel borç alanların sayısını büyük ölçüde sınırlamaktadır. Ayrıca, kripto varlıkların yüksek volatilitesini telafi etmek için mevcut on-chain kredi verme genellikle %200 veya daha yüksek teminat oranları gerektirmekte, bu da kredi talebini daha da baskılamaktadır.
Kabul edilebilir teminat varlıklarının kapsamını genişletmek, yalnızca daha fazla yatırımcının portföylerini kullanarak borç almasını sağlamakla kalmaz, aynı zamanda on-chain borç verme protokollerinin kredi verme kapasitesini de artırır.
2. Ultra düşük teminatlı borç verme teşvik etmek
Şu anda, çoğu on-chain borç verme protokolü aşırı teminat modeli ( kullanmaktadır; yani borç alanın teminat varlıklarının değeri borç miktarından ) daha yüksek olmalıdır. Bu model, sermaye kullanım verimliliğinin düşük olmasına neden olmakta ve birçok pratik uygulama senaryosunu (, örneğin küçük işletme finansmanı ) gerçekleştirmekte zorlanmaktadır.
Ultra düşük teminatlı krediler kullanarak, on-chain kredilendirme daha geniş bir borçlu grubunu kapsayabilir ve böylece kullanılabilirliğini daha da artırabilir.
Yukarıda belirtilen iyileştirme önlemlerinin uygulanma zorluğu farklılık göstermektedir; bazıları nispeten kolayca gerçekleştirilebilirken, diğerleri yeni zorluklar doğurabilir. Ancak, optimizasyon süreci kolaydan zora doğru adım adım ilerleyebilir.
Ayrıca, sabit faizli kredi verme, on-chain kredi gelişiminde önemli bir özellik olmakla birlikte, bu sorun üçüncü şahısların borçlunun faiz riskini üstlenmesiyle (, örneğin faiz swapları veya kredi alan ve veren tarafların özel anlaşmaları ) ile çözülebilir.
teminat varlık kapsamını genişlet
Küresel diğer varlık sınıflarıyla karşılaştırıldığında, kamu hisse senedi piyasası ( 124 trilyon dolar ), sabit getirili menkul kıymetler piyasası ( 140 trilyon dolar ) ve gayrimenkul piyasası ( 380 trilyon dolar ), kripto para piyasasının toplam piyasa değeri yalnızca 3 trilyon dolardır ve bu, küresel finansal varlıkların yalnızca küçük bir kısmını kapsamaktadır. Bu nedenle, teminat kapsamını bazı kripto varlıklarıyla sınırlamak, on-chain borçlanmanın büyümesini büyük ölçüde kısıtlamaktadır.
Varlıkları tokenleştirme ile on-chain borç verme kombinasyonu, yatırımcıların tüm yatırım portföylerini borç vermek için daha etkili bir şekilde kullanmalarını sağlar ve yalnızca kripto varlıklarının küçük bir kısmıyla sınırlı kalmaz, böylece potansiyel borç alanlarının kapsamını genişletir.
Teminat varlık yelpazesini genişletmenin ilk adımı, yüksek likiditeye sahip ve sık işlem gören varlıklar (, örneğin hisse senetleri, para piyasası fonları, tahviller gibi ) ile başlayabilir. Uzun vadede, daha düşük likiditeye sahip fiziksel varlıklara (, örneğin tokenize edilmiş gayrimenkul mülkiyeti ), büyük bir büyüme potansiyeli sunacaktır.
Sonunda, on-chain borç verme, ipotek kredisi için gayrimenkul teminatı aşamasına kadar gelişebilir; yani, kredi verilmesi, gayrimenkul alımı ve gayrimenkulün borç verme sözleşmesine teminat olarak yatırılması bir blok içinde atomik olarak tamamlanabilir. Aynı şekilde, işletmeler borç verme sözleşmeleri aracılığıyla finansman sağlayabilir, örneğin fabrika ekipmanı satın alırken aynı anda bunu teminat olarak sözleşmeye yatırabilir.
düşük teminatlı borç verme teşvik etmek
Şu anda, çoğu on-chain borç verme protokolü aşırı teminat modelini benimsemektedir; yani borç alanın teminat varlıklarının değeri, borç miktarından daha yüksek olmalıdır. Bu model, borç verenlerin güvenliğini sağlasa da, sermaye kullanım verimliliğinin düşük olmasına neden olmakta ve birçok pratik uygulama senaryosu (, küçük işletmelerin işletme sermayesi kredisi ) gibi, gerçekleştirilmesini zorlaştırmaktadır.
Kripto sektöründe, düşük teminatlı kredi talebinin başlangıçta piyasa yapıcılar ve diğer kripto yerel kuruluşlardan gelmesi muhtemeldir. Bu kuruluşlar, bazı merkezi kredi platformları kapandıktan sonra hala finansman kanallarına ihtiyaç duymaktadır.
On-chain borç verme ürünlerinin en büyük büyüme fırsatı, geleneksel bankaların etkili bir şekilde kapsayamadığı pazarlardadır, örneğin:
Kişisel kredi pazarı: Son yıllarda, geleneksel olmayan kredi kuruluşlarının düşük tutarlı kişisel ipotek kredisi pazarındaki payı sürekli artmaktadır, özellikle düşük gelirli ve orta gelirli gruplar arasında. on-chain kredi, bu trendin doğal bir uzantısı olarak tüketicilere daha rekabetçi kredi faiz oranları sunabilir.
Küçük İşletmelerin Finansmanı: Kredi miktarının küçük olması nedeniyle büyük bankalar genellikle küçük işletmelere kredi vermekte isteksizdir, ister iş genişletme isterse işletme sermayesi için olsun. on-chain borç verme bu boşluğu doldurabilir, daha kolay ve verimli bir finansman kanalı sunabilir.
Çözülmesi Gereken Zorluklar
Yukarıda belirtilen iki iyileştirmenin on-chain borç verme potansiyel kullanıcı tabanını önemli ölçüde genişleteceği ve daha fazla verimli finansal uygulamaları destekleyeceği doğru olsa da, bunlar aynı zamanda bir dizi yeni zorluğu da beraberinde getirmektedir, bunlar arasında:
Likit olmayan varlıklarla desteklenen borç pozisyonlarını işleme
Fiziksel teminat varlıklarının tasfiye sorunu
Risk priminin belirlenmesi
Merkeziyetsiz Kredi Risk Modeli
Diğer zorluklar arasında on-chain gizlilik, teminat havuzunun genişlemesiyle birlikte risk parametrelerinin ayarlanması, düzenleyici uyumluluk ve borç alınan getirilerin gerçek dünya faydaları için daha kolay kullanılabilir hale getirilmesi yer almaktadır.
Sonuç
Son yıllarda, on-chain borç verme protokolleri sağlam bir temel oluşturdu, ancak henüz tam potansiyellerini gerçekleştiremediler.
Bir sonraki aşamadaki on-chain borç verme daha heyecan verici olacak: protokoller, kripto odaklı ve spekülatif senaryolardan daha verimli ve gerçek dünya ile ilgili finansal uygulamalara geçiş yapacak.
Sonuç olarak, on-chain borç verme finansal eşitsizliği ortadan kaldırmaya yardımcı olacak ve tüm işletmelerin ve bireylerin, nerede olurlarsa olsunlar, eşit bir şekilde sermaye elde etmelerini sağlayacaktır. Amacımız, net faiz marjını sermaye maliyetine sıkıştırılmış bir finansal sistem inşa etmektir.
Bu, mücadele etmeye değer bir hedef olacak!
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
16 Likes
Reward
16
7
Repost
Share
Comment
0/400
ChainDetective
· 08-10 05:48
Yine mevcut durumdan bahsettik. Ne zaman biraz pratik şeyler konuşabileceğiz?
View OriginalReply0
token_therapist
· 08-09 14:31
Kredi alıp vermeyi erken anladım, sadece bir KYC eksik.
View OriginalReply0
ForkMonger
· 08-07 21:24
ngmi... defi hala doğru risk izolasyon vektörlerinden yoksun smh
View OriginalReply0
LidoStakeAddict
· 08-07 06:17
Geriye dönüp baktığımda en güvenilirinin defi olduğunu düşünüyorum.
View OriginalReply0
NftMetaversePainter
· 08-07 06:07
gerçekten "yenilik" olarak maskelenen sıradan bir defi ponzi şeması... beni gerçek sorunları çözdüklerinde uyandır.
View OriginalReply0
ImpermanentPhilosopher
· 08-07 05:59
Genelde spekülatif olduğunu düşünüyorum. Kim doğruyu söylüyor ki?
View OriginalReply0
MetaNomad
· 08-07 05:56
BTC böyle düştü, hala pratikten bahsetmek mi istiyorsun?
On-chain borç verme: Spekülasyondan pratikleşme yoluna dönüşüm
On-chain Borçlanma: Spekülasyondan Pratik Kullanıma Geçişin Bir Sonraki Adımı
On-chain borç verme sözleşmeleri, internet finansmanının temel taşı olarak, dünya genelindeki bireyler ve işletmelere adil sermaye erişim kanalları sağlamayı amaçlamaktadır. Bu model, daha adil ve verimli bir sermaye piyasası inşa etmeye yardımcı olarak ekonomik büyümeyi teşvik etmektedir.
Zincir üzerindeki kredi verme potansiyeli büyük olmasına rağmen, mevcut kullanıcılar hala esas olarak kripto yerli gruplarla sınırlıdır ve kullanımları daha çok spekülatif ticaretle yoğunlaşmaktadır. Bu, kapsayabileceği piyasa ölçeğini büyük ölçüde sınırlamaktadır.
Bu makale, kullanıcı tabanını nasıl kademeli olarak genişleteceğini, daha üretken borç verme senaryolarına nasıl geçiş yapacağını ve karşılaşabileceği olası zorluklarla nasıl başa çıkacağını tartışacaktır.
On-chain borç verme durumu
Kısa bir süre içinde, on-chain borç verme piyasası kavramsal aşamadan, birçok piyasa testine dayanmış protokole evrildi; birkaç kez şiddetli dalgalanmalar yaşadı ancak kötü borç oluşmadı. Bugüne kadar, bu protokoller toplamda 43.7 milyar dolar mevduat çekti ve 18.6 milyar dolar ödenmemiş kredi verdi.
Şu anda, on-chain borç verme protokollerinin ana talep kaynakları şunlardır:
Bu uygulamalar esas olarak kripto yerel kullanıcılarına hizmet vermekte ve spekülasyona odaklanmaktadır. Ancak, on-chain borç verme vizyonu bununla sınırlı değildir.
Küresel temerrüt borcu toplamı 320 trilyon dolar, hanehalkı ve finansal olmayan şirketlerin kredi toplamı 120 trilyon dolar ile karşılaştırıldığında, on-chain kredi protokollerinin mevcut 18.6 milyar dolarlık temerrüt kredisi bunların içinde kayda değer bir kısmı oluşturmaktadır.
On-chain kredi, ( gibi küçük işletme finansmanı, bireysel araç veya konut kredisi ) gibi daha üretken sermaye kullanımına doğru evrildikçe, piyasa büyüklüğünün birkaç büyüklük sırasına ulaşması bekleniyor.
On-chain Borç Verme'nin Geleceği
On-chain borçlanmanın kullanılabilirliğini artırmak için iki anahtar iyileştirme yapılması gerekiyor:
1. Teminat varlık alanını genişlet
Şu anda, sadece birkaç kripto varlık teminat olarak kullanılabilir, bu da potansiyel borç alanların sayısını büyük ölçüde sınırlamaktadır. Ayrıca, kripto varlıkların yüksek volatilitesini telafi etmek için mevcut on-chain kredi verme genellikle %200 veya daha yüksek teminat oranları gerektirmekte, bu da kredi talebini daha da baskılamaktadır.
Kabul edilebilir teminat varlıklarının kapsamını genişletmek, yalnızca daha fazla yatırımcının portföylerini kullanarak borç almasını sağlamakla kalmaz, aynı zamanda on-chain borç verme protokollerinin kredi verme kapasitesini de artırır.
2. Ultra düşük teminatlı borç verme teşvik etmek
Şu anda, çoğu on-chain borç verme protokolü aşırı teminat modeli ( kullanmaktadır; yani borç alanın teminat varlıklarının değeri borç miktarından ) daha yüksek olmalıdır. Bu model, sermaye kullanım verimliliğinin düşük olmasına neden olmakta ve birçok pratik uygulama senaryosunu (, örneğin küçük işletme finansmanı ) gerçekleştirmekte zorlanmaktadır.
Ultra düşük teminatlı krediler kullanarak, on-chain kredilendirme daha geniş bir borçlu grubunu kapsayabilir ve böylece kullanılabilirliğini daha da artırabilir.
Yukarıda belirtilen iyileştirme önlemlerinin uygulanma zorluğu farklılık göstermektedir; bazıları nispeten kolayca gerçekleştirilebilirken, diğerleri yeni zorluklar doğurabilir. Ancak, optimizasyon süreci kolaydan zora doğru adım adım ilerleyebilir.
Ayrıca, sabit faizli kredi verme, on-chain kredi gelişiminde önemli bir özellik olmakla birlikte, bu sorun üçüncü şahısların borçlunun faiz riskini üstlenmesiyle (, örneğin faiz swapları veya kredi alan ve veren tarafların özel anlaşmaları ) ile çözülebilir.
teminat varlık kapsamını genişlet
Küresel diğer varlık sınıflarıyla karşılaştırıldığında, kamu hisse senedi piyasası ( 124 trilyon dolar ), sabit getirili menkul kıymetler piyasası ( 140 trilyon dolar ) ve gayrimenkul piyasası ( 380 trilyon dolar ), kripto para piyasasının toplam piyasa değeri yalnızca 3 trilyon dolardır ve bu, küresel finansal varlıkların yalnızca küçük bir kısmını kapsamaktadır. Bu nedenle, teminat kapsamını bazı kripto varlıklarıyla sınırlamak, on-chain borçlanmanın büyümesini büyük ölçüde kısıtlamaktadır.
Varlıkları tokenleştirme ile on-chain borç verme kombinasyonu, yatırımcıların tüm yatırım portföylerini borç vermek için daha etkili bir şekilde kullanmalarını sağlar ve yalnızca kripto varlıklarının küçük bir kısmıyla sınırlı kalmaz, böylece potansiyel borç alanlarının kapsamını genişletir.
Teminat varlık yelpazesini genişletmenin ilk adımı, yüksek likiditeye sahip ve sık işlem gören varlıklar (, örneğin hisse senetleri, para piyasası fonları, tahviller gibi ) ile başlayabilir. Uzun vadede, daha düşük likiditeye sahip fiziksel varlıklara (, örneğin tokenize edilmiş gayrimenkul mülkiyeti ), büyük bir büyüme potansiyeli sunacaktır.
Sonunda, on-chain borç verme, ipotek kredisi için gayrimenkul teminatı aşamasına kadar gelişebilir; yani, kredi verilmesi, gayrimenkul alımı ve gayrimenkulün borç verme sözleşmesine teminat olarak yatırılması bir blok içinde atomik olarak tamamlanabilir. Aynı şekilde, işletmeler borç verme sözleşmeleri aracılığıyla finansman sağlayabilir, örneğin fabrika ekipmanı satın alırken aynı anda bunu teminat olarak sözleşmeye yatırabilir.
düşük teminatlı borç verme teşvik etmek
Şu anda, çoğu on-chain borç verme protokolü aşırı teminat modelini benimsemektedir; yani borç alanın teminat varlıklarının değeri, borç miktarından daha yüksek olmalıdır. Bu model, borç verenlerin güvenliğini sağlasa da, sermaye kullanım verimliliğinin düşük olmasına neden olmakta ve birçok pratik uygulama senaryosu (, küçük işletmelerin işletme sermayesi kredisi ) gibi, gerçekleştirilmesini zorlaştırmaktadır.
Kripto sektöründe, düşük teminatlı kredi talebinin başlangıçta piyasa yapıcılar ve diğer kripto yerel kuruluşlardan gelmesi muhtemeldir. Bu kuruluşlar, bazı merkezi kredi platformları kapandıktan sonra hala finansman kanallarına ihtiyaç duymaktadır.
On-chain borç verme ürünlerinin en büyük büyüme fırsatı, geleneksel bankaların etkili bir şekilde kapsayamadığı pazarlardadır, örneğin:
Kişisel kredi pazarı: Son yıllarda, geleneksel olmayan kredi kuruluşlarının düşük tutarlı kişisel ipotek kredisi pazarındaki payı sürekli artmaktadır, özellikle düşük gelirli ve orta gelirli gruplar arasında. on-chain kredi, bu trendin doğal bir uzantısı olarak tüketicilere daha rekabetçi kredi faiz oranları sunabilir.
Küçük İşletmelerin Finansmanı: Kredi miktarının küçük olması nedeniyle büyük bankalar genellikle küçük işletmelere kredi vermekte isteksizdir, ister iş genişletme isterse işletme sermayesi için olsun. on-chain borç verme bu boşluğu doldurabilir, daha kolay ve verimli bir finansman kanalı sunabilir.
Çözülmesi Gereken Zorluklar
Yukarıda belirtilen iki iyileştirmenin on-chain borç verme potansiyel kullanıcı tabanını önemli ölçüde genişleteceği ve daha fazla verimli finansal uygulamaları destekleyeceği doğru olsa da, bunlar aynı zamanda bir dizi yeni zorluğu da beraberinde getirmektedir, bunlar arasında:
Diğer zorluklar arasında on-chain gizlilik, teminat havuzunun genişlemesiyle birlikte risk parametrelerinin ayarlanması, düzenleyici uyumluluk ve borç alınan getirilerin gerçek dünya faydaları için daha kolay kullanılabilir hale getirilmesi yer almaktadır.
Sonuç
Son yıllarda, on-chain borç verme protokolleri sağlam bir temel oluşturdu, ancak henüz tam potansiyellerini gerçekleştiremediler.
Bir sonraki aşamadaki on-chain borç verme daha heyecan verici olacak: protokoller, kripto odaklı ve spekülatif senaryolardan daha verimli ve gerçek dünya ile ilgili finansal uygulamalara geçiş yapacak.
Sonuç olarak, on-chain borç verme finansal eşitsizliği ortadan kaldırmaya yardımcı olacak ve tüm işletmelerin ve bireylerin, nerede olurlarsa olsunlar, eşit bir şekilde sermaye elde etmelerini sağlayacaktır. Amacımız, net faiz marjını sermaye maliyetine sıkıştırılmış bir finansal sistem inşa etmektir.
Bu, mücadele etmeye değer bir hedef olacak!