MicroStrategy, Nasdaq 100 Endeksi'ne katıldı, Bitcoin konsept hisseleri bir dönüm noktasını karşılıyor

Nasdaq, 13 Aralık'ta Nasdaq 100 endeksinin yıllık yeniden yapılanma sonuçlarını açıkladı. Dikkate değer bir şekilde, büyük miktarda Bitcoin'e sahip olmasıyla tanınan MicroStrategy (MSTR) bu endekse dahil edilerek Nasdaq'ın en büyük 75 finansal olmayan şirketinden biri haline geldi. Bu hamle, Nasdaq 100 endeksinin Bitcoin'e dolaylı maruziyetini önemli ölçüde artırırken, MSTR'ye de milyarlarca dolarlık pasif yatırım fırsatı sunacak.

Şu anda, Nasdaq 100 endeksi, borsada işlem gören en büyük finansal olmayan şirketleri kapsıyor; bu şirketler arasında Apple, Nvidia, Microsoft, Amazon, Meta, Tesla ve Costco gibi pazar liderleri bulunuyor.

Kıdemli bir analist, MicroStrategy'nin Nasdaq 100 endeksine girmesinin, 2024'te ABD'de listelenen Bitcoin spot ETF'sinin ardından gelebilecek önemli bir olay olabileceğini belirtti. Bu endeks fonları genellikle fiyat yüksek veya düşük olsun düzenli alım yapar, bu da MSTR'ye yeni bir alıcı kitlesi getirecektir. Şirket hisse senetlerini piyasa fiyatından ihraç ederek hissedarların haklarını seyreltebilir, ancak genel alıcı tabanı genişleyecektir.

Bir üst düzey ETF analisti, MSTR'nin bu endeksteki ağırlığının %0.47'ye ulaşabileceğini ve 48. en büyük pozisyon haline gelebileceğini tahmin ediyor. Bu ağırlık, bu endeksi takip eden tüm ETF'ler aracılığıyla yaklaşık 2.1 milyar dolar satın alma anlamına geliyor; bu ETF'lerin toplam piyasa değeri yaklaşık 4510 milyar dolar. Gerçek rakamlar daha yüksek olabilir çünkü bu tahmin diğer yatırım araçları ve aktif yönetim stratejilerini kapsamıyor.

Ancak bazı analistler, MicroStrategy'nin bu endekse dahil edilmesinin yalnızca geçici olabileceği konusunda uyarıyor. Şirketin değeri esas olarak Bitcoin varlıklarından gelmekte olup, gerçek iş operasyonlarından kaynaklanmamaktadır, bu nedenle gelecek yıl mart ayında finansal bir şirkete yeniden sınıflandırılabilir. MicroStrategy'nin kurucusu Michael Saylor, şirketi bir "Bitcoin bankası" olarak dönüştürmeyi planladığını belirtmişti, bu da şirketin doğasının teknoloji şirketi konumundan daha da uzaklaşmasına neden olmaktadır.

Piyasada, en büyük ETF olan SPDR S&P 500 Trust (SPY) MSTR'yi de dahil etmeyi düşünürse, milyonlarca yatırımcının dolaylı olarak Bitcoin'e yatırım yapacağı ve bu durumun daha büyük bir etki yaratacağı görüşü var.

Nasdaq 100 endeksi ve ilgili ETF'lerin yeniden yapılandırılması 23 Aralık'ta piyasa açılmadan önce yürürlüğe girecek.

MicroStrategy'nin Bitcoin Stratejisi İncelemesi

2020 ortalarından bu yana, Michael Saylor'ın liderliğinde MicroStrategy, enflasyona karşı korunmak amacıyla Bitcoin'e büyük çapta yatırım yapmaya başladı. Şirket başlangıçta satın alımlar için nakit kullandı, daha sonra satın alma gücünü artırmak için hisse senedi ve tahvil ihraç etmeye yöneldi.

Bu strateji ve Bitcoin'in değerindeki hızlı artış, MicroStrategy'nin hisse senedi performansının, yapay zeka liderleri de dahil olmak üzere birçok ABD'nin önde gelen hisselerini geride bırakmasını sağladı. 2020 yılının Ağustos ayından bu yana, MicroStrategy'nin hisse senedi fiyatı %2500'den fazla yükseldi, aynı dönemde Bitcoin'in artışı yaklaşık %660 oldu.

8 Kasım 2024 itibarıyla, Virginia merkezli bu şirket toplamda 423,650 Bitcoin tutmakta, toplam satın alma değeri 25.6 milyar dolar olup, ortalama maliyet her birim için 60,324 dolardır. Şu anda, MicroStrategy, yalnızca bir varlık yönetim şirketinin ardından ikinci en büyük halka açık Bitcoin sahibidir.

MicroStrategy, Bitcoin alım stratejisinin etkinliğini ölçmek için "BTC getiri oranı" kavramını tanıttı. Bu gösterge, şirketin her hisse başına sahip olduğu Bitcoin miktarının belirli bir dönem içindeki yüzde değişimini yansıtmaktadır.

17 Kasım itibarıyla, şirketin tüm dönüştürülebilir borçlarının hisse senedine dönüştüğü varsayıldığında, her 1000 dolaşımdaki hisse başına 1.29 Bitcoin sahibi olunacaktır. Bu oran, geçen yıl 31 Aralık'ta her 1000 hisse başına yalnızca 0.91 Bitcoin sahipken %41.8 oranında artmıştır. Şirket bu %41.8'lik artışı "yıl başından bugüne BTC getirisi" olarak adlandırmaktadır.

Son birkaç haftada, BTC getirisi hızlı bir yükseliş eğilimi gösterdi. Bir ay önce, şirket "Yılın başından bugüne kadar BTC getirisi %26,4'e ulaştı" diyerek, 30 Eylül'deki %17,8'e göre önemli bir artış olduğunu açıkladı.

MicroStrategy, 2024 yılından itibaren BTC getirilerini %4 ile %8 arasına yükseltmeyi hedefleyen iddialı bir hedef belirledi.

Nasdaq 100 Endeksi Tanıtımı

NASDAQ 100 endeksi, NASDAQ borsa piyasasında listelenen en büyük 100 adet finansal olmayan şirketten oluşan bir endekstir. Bu endeks, 1985 yılının Ocak ayında kurulmuş olup, NASDAQ Finans 100™ endeksi ile birlikte tanıtılmıştır. Bu endeksler, opsiyonlar, vadeli işlemler ve fonlar gibi finansal ürünler için bir kıyaslama sağlar.

Nasdaq 100 endeksi her yıl Aralık ayında yeniden ayarlanır, ayarlama günü ise o çeyreğin hisse senedi vadeli işlemleri, hisse senedi opsiyonları, hisse opsiyonları ve hisse senedi vadeli işlemlerinin vadesinin dolduğu günle çakışır (bu duruma halk arasında dört katlı cadı günü denir).

Bu endeks, Invesco QQQ Trust'ının temelini oluşturur ve Nasdaq 100 Endeksi'nin performansına (masraflar hariç) paralel yatırım sonuçları sağlamayı amaçlar. Ayrıca, Nasdaq 100 Endeksi ve Invesco QQQ Trust'ına dayalı çeşitli finansal türevler, birçok borsa üzerinde işlem görmektedir.