Birleşik Arap Emirlikleri Sanal Varlık Regülasyonu: Abu Dabi ve Dubai'nin Karşılaştırmalı Analizi

Birleşik Arap Emirlikleri, üstün coğrafi konumu, net kripto para politikası desteği ve avantajlı vergi sistemi sayesinde, dünya genelinde kripto para ve blockchain inovasyonu için önemli merkezlerden biri haline gelmiştir. Birleşik Arap Emirlikleri'nin sanal varlık düzenleme alanında, Abu Dabi Küresel Pazar (ADGM) ve Dubai Sanal Varlık Düzenleme Ofisi (VARA) kendine özgü özellikler ve konumlar taşımaktadır. Bu makale, Abu Dabi ve Dubai'nin sanal varlık uyum düzenlemesi konusundaki kilit içeriklerini ve farklılıklarını derinlemesine inceleyecektir.

Abu Dabi ve Dubai Regülasyon Çerçevesinin Genel Görünümü

Abu Dabi

ADGM, uluslararası bir finans merkezi olarak, bu bölgenin ekonomik stratejilerini desteklemek ve küresel finans ve ticaret merkezi rolünü oynamak amacıyla kurulmuştur. Finansal Hizmetler Düzenleme Kurumu (FSRA), ADGM'nin bağımsız düzenleyici otoritesidir ve belirli kripto varlık düzenlemelerinin denetlenmesi ve yürütülmesinden sorumludur.

FSRA, sanal varlıkları finans endüstrisindeki belirli bir varlık kategorisi olarak düzenlemektedir. Bu nedenle, verdiği kripto varlık lisanslarının işletim kapsamı görece sınırlıdır ve özel olarak özelleştirilmiş bir düzenleme çerçevesine sahip değildir. Başvuru süreci genellikle altı ila yedi ay sürmekte olup, başvuru sahipleri için uyum gereklilikleri oldukça sıkıdır ve geleneksel finansal kurumların lisans standartlarını benimsemektedir. Bu durum, teknik altyapıya sahip borsaların yüksek giriş engelleriyle karşılaşmasına yol açarken, geleneksel finansal kurumların kripto işine geçiş yapmaları daha uyumlu hale gelmektedir.

Dubai

Dubai'daki sanal varlık lisansı iki ana sisteme ayrılmaktadır:

1. Dubai Uluslararası Finans Merkezi (DIFC): Finansal serbest ticaret bölgesi olarak, düzenleyici modeli ADGM ile benzerdir. Dubai Finansal Hizmetler Yönetimi Otoritesi (DFSA), bağımsız düzenleyici kurumudur ve sanal varlıkları finansal araçlar arasındaki tokenleştirilmiş varlıklar olarak sınıflandırarak denetler. Başvuru süresi yaklaşık yedi ila sekiz aydır ve esasen finansal yeterliliğe sahip büyük kuruluşlara yöneliktir. DFSA ayrıca "inovasyon lisansı" özel geçişi sunmaktadır; yalnızca teknik geliştirme ile ilgilenen şirketler (müşteri fonlarının saklanması veya finansal işlemlerle ilgilenmeyen) yaklaşık üç ay içinde onay alabilir.

2. Sanal Varlıklar Düzenleme Kurumu (VARA): Dubai hükümetinin özel olarak kurduğu düzenleyici kurumdur, doğrudan işletme lisansı vermez, ancak mevcut şirket lisansları üzerine sanal varlık işletme izni ekler. Düzenleme kapsamı, Dubai anakarasındaki işletmeler ve serbest bölge şirketlerini (DIFC hariç) kapsar ve belirli sanal varlık işlerini yetkilendirmek için bir lisanslama mekanizması kullanır.

Ayrıca, Menkul Kıymetler ve Emtia Yönetimi (SCA), ICO ve token ihraç faaliyetlerini düzenlemekten sorumludur. BAE'de ICO gerçekleştirmeyi planlayan şirketlerin SCA onayını alması gerekebilir.

VARA ile ADGM Arasındaki Temel Farklar

Kuruluşun Niteliği ve Konumu

• VARA: Dubai hükümeti tarafından sanal varlıkları düzenlemek için kurulmuş olan hükümet işlevi, Dubai'deki (DIFC hariç) sanal varlık sektörünü, sanal para borsaları, sanal varlık risk sermaye fonları, NFT platformları gibi alanları düzenlemekten sorumludur.

• ADGM: Finansal serbest ticaret bölgesi, bağımsız bir düzenleme sistemine sahip olup, finansal hizmetler düzenleme otoritesi (FSRA) ADGM içinde sanal varlıklarla ilgili hizmetler sunan işletmeleri denetlemektedir.

Yargı yetkisi

• VARA: Yetki alanı Dubai Emirliği'dir (DIFC hariç).
• ADGM: Yargı yetkisi Abu Dhabi Global Market ve Al Maryah Adası ile sınırlıdır.

Sanal varlık faaliyetlerinin denetim kapsamı

• VARA: Düzenleyici sanal varlık faaliyetleri arasında broker hizmetleri, sanal varlık danışmanlık hizmetleri, borsa/çok taraflı işlemler, sanal varlık saklama, sanal varlık yönetimi, vekil olarak yatırım işlemleri gerçekleştirme ve NFT ile ilgili faaliyetler yer almaktadır.

• ADGM: Düzenlenen sanal varlık faaliyetleri arasında aracı hizmetleri, sanal varlık danışmanlık hizmetleri, borsa/çok taraflı işlem, sanal varlık saklama, sanal varlık yönetimi ve vekil olarak yatırım işlemleri gibi faaliyetler bulunmaktadır, ancak NFT ile ilgili faaliyetler düzenleme kapsamı dışındadır.

Başvuru koşulları ve gereksinimleri

1. Şirket kaydı:

   • VARA, başvuran şirketlerin Dubai anakarasında veya Dubai'deki herhangi bir serbest bölgede (DIFC hariç) kayıtlı olmasını talep etmektedir.
   • ADGM, başvuru şirketinin Abu Dabi Küresel Pazarında kaydolmasını talep eder.

2. Ofis alanı:

   • Her ikisi de fiziksel bir ofis talep ediyor, paylaşım ofis masalarını kabul etmiyor.
   • VARA genellikle her iki vize için en az bir masa gerektirir.
   • ADGM genellikle her üç vize için en az bir masa gerektirir.

3. Düzenleyici Sermaye:

   • VARA'nın düzenleyici sermaye gereksinimleri 11,000 dolardan 27,000 dolara kadar değişmekte olup, en fazla 408,000 dolara veya sabit yıllık harcamaların %15/%25'ine kadar çıkabilmektedir; bu, sanal varlık faaliyetinin türüne bağlıdır.
   • ADGM, faaliyet türüne göre, işletme giderleri (OPEX) için dönem 6 ila 12 ay arasındadır.

Başvuru Süreci ve Süresi

1. VARA:

   • Başvuru süreci, uyumlu bir iş planı hazırlamayı, VARA ile ilk toplantıyı yapmayı, talep üzerine belgeleri sunmayı, belgeleri incelemeyi, şartlara göre operasyonel ayarlamalar yapmayı, tekrar inceleme yapmayı ve lisans vermeyi içerir.
   • İşletme ruhsatı almak genellikle 4-8 ay sürer.
   • Dosya listesi: Sanal varlık hizmetleri genel görünümü, şirket yönetim kurulu ve hissedarların KYC belgeleri, mali tahminler, VARA'nın gerektirdiği diğer düzenleyici belgeler vb.

2. ADGM:

   • Başvuru süreci, FSRA ekibi ile uygunluk incelemesi ve tartışma, resmi başvuru yapma, prensipte onay alma, nihai onay alma ve "işletme başlatma" testi yapma gibi adımları içerir.
   • Başvuru süresi genellikle yaklaşık 6 aydır.
   • Dosya listesi: Sanal varlık hizmetleri iş planı, şirketin yönetim kurulu ve hissedarları ile diğer kritik kişilerin KYC belgeleri, mali tahminler, ADGM'nin talep ettiği diğer düzenleyici belgeler vb.

gereken ücret

1. VARA:

   • Başvuru ücreti 11.000 dolar ile 27.000 dolar arasında.
   • Sürekli denetim ücretleri faaliyetlere bağlı olarak 22.000 ile 55.000 dolar arasında değişmektedir.

2. ADGM:

   • Başvuru ücreti 20.000 dolar ile 125.000 dolar arasında değişmektedir.
   • Sürekli izleme ücretleri etkinliğe göre 15,000 dolar ile 60,000 dolar arasında değişmektedir.

Abu Dabi ve Dubai'deki düzenleyici gereksinimleri ve farklılıkları derinlemesine anlayarak, kripto çalışanları işlerini daha iyi planlayabilir, yasal ve uyumlu bir şekilde faaliyet gösterebilir, böylece kripto endüstrisinin sağlıklı gelişimini destekleyebilir.