Pada Agustus 2025, pasar Bitcoin mengalami guncangan hebat, dengan harga turun di bawah 112.000 dolar AS, menyebabkan lebih dari 110.000 orang mengalami likuidasi dalam 24 jam, dengan total nilai likuidasi mencapai 700 juta dolar AS. Peristiwa ini mengungkapkan masalah likuiditas yang mendalam yang mungkin ada di pasar Bitcoin.
Meskipun investor institusi dan ETF terus menyuntikkan dana yang setara dengan 30.000 Bit setiap minggu, pasar menghadapi serangkaian tantangan struktural. Stok Bit di bursa terus menurun, konsentrasi kepemilikan oleh penambang meningkat, dan proporsi Bit yang dapat diperdagangkan di blockchain kurang dari 25%, faktor-faktor ini secara bersama-sama memperburuk kerentanan pasar.
Penyebab utama krisis ini ada tiga aspek:
Pertama, terjadi pengetatan yang jelas di sisi pasokan. Jumlah total Bitcoin dibatasi pada 21 juta keping, tetapi penimbunan oleh pemerintah AS, penambang, dan pemegang besar seperti ETF telah mengurangi jumlah yang beredar di pasar. Diperkirakan, jumlah yang beredar saat ini hanya dapat memenuhi permintaan spot selama 12 bulan. Yang sangat perlu dicatat adalah bahwa para penambang semakin cenderung untuk menahan kepemilikan mereka dan pada Juni 2025, penambang besar bahkan meningkatkan cadangan mereka sebanyak 4000 keping Bitcoin.
Kedua, sisi permintaan menunjukkan kondisi yang tidak seimbang. Permintaan spot Bitcoin meningkat 400% pada tahun 2024, dengan masuknya raksasa teknologi seperti Microsoft mendorong volume transaksi on-chain melampaui 125 triliun dolar. Namun, penurunan partisipasi ritel menyebabkan kedalaman pasar yang tidak memadai, dengan kedalaman buku pesanan di bursa utama hanya mencapai 8 juta dolar, sementara situasi di bursa kecil dan menengah bahkan lebih parah, sehingga membuat pasar rentan terhadap penurunan harga yang tiba-tiba.
Akhirnya, risiko penularan di pasar derivatif memperburuk masalah. Rasio kapitalisasi pasar stablecoin terhadap Bit turun menjadi 0,18, mencetak level terendah dalam 18 bulan. Pembatasan penerbitan USDT memicu volatilitas tajam di pasar derivatif, dengan basis futures melebar hingga 15% tahunan, yang semakin memperburuk sentimen ketakutan di pasar.
Krisis ini memiliki dampak yang beragam pada pasar, di mana yang paling mencolok adalah kegagalan mekanisme harga. Pada bulan Juli 2025, rasio nilai jaringan terhadap transaksi (NVT) melonjak 88,21%, dan nilai jaringan terhadap indeks Metcalfe (NVM) meningkat 25%, mencerminkan ketidakselarasan yang serius antara penilaian pasar dan aktivitas perdagangan yang sebenarnya.
Menghadapi serangkaian tantangan ini, peserta pasar Bit perlu mengevaluasi kembali strategi manajemen risiko, dan regulator mungkin perlu mempertimbangkan untuk merumuskan aturan pasar yang lebih lengkap, untuk memastikan perkembangan jangka panjang pasar yang sehat. Pada saat yang sama, ini juga memberikan kesempatan bagi pasar untuk merenungkan dan meningkatkan diri, untuk membangun ekosistem cryptocurrency yang lebih kuat dan berkelanjutan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
11 Suka
Hadiah
11
7
Bagikan
Komentar
0/400
ArbitrageBot
· 3jam yang lalu
buy the dip buy the dip
Lihat AsliBalas0
RiddleMaster
· 17jam yang lalu
Mode salinan terang telah memulai big pump!
Lihat AsliBalas0
BlockTalk
· 17jam yang lalu
Institusi besar mengumpulkan koin dengan gila, play people for suckers investor ritel sudah tidak bisa lari lagi.
Lihat AsliBalas0
JustAnotherWallet
· 17jam yang lalu
Pemenang bull run sebenarnya adalah investor ritel yang merupakan suckers
Lihat AsliBalas0
DAOdreamer
· 17jam yang lalu
play people for suckers散又被收割了
Lihat AsliBalas0
0xOverleveraged
· 17jam yang lalu
Sudah agak kaku! Tunggu gaji, saya masih harus Margin Replenishment...
Pada Agustus 2025, pasar Bitcoin mengalami guncangan hebat, dengan harga turun di bawah 112.000 dolar AS, menyebabkan lebih dari 110.000 orang mengalami likuidasi dalam 24 jam, dengan total nilai likuidasi mencapai 700 juta dolar AS. Peristiwa ini mengungkapkan masalah likuiditas yang mendalam yang mungkin ada di pasar Bitcoin.
Meskipun investor institusi dan ETF terus menyuntikkan dana yang setara dengan 30.000 Bit setiap minggu, pasar menghadapi serangkaian tantangan struktural. Stok Bit di bursa terus menurun, konsentrasi kepemilikan oleh penambang meningkat, dan proporsi Bit yang dapat diperdagangkan di blockchain kurang dari 25%, faktor-faktor ini secara bersama-sama memperburuk kerentanan pasar.
Penyebab utama krisis ini ada tiga aspek:
Pertama, terjadi pengetatan yang jelas di sisi pasokan. Jumlah total Bitcoin dibatasi pada 21 juta keping, tetapi penimbunan oleh pemerintah AS, penambang, dan pemegang besar seperti ETF telah mengurangi jumlah yang beredar di pasar. Diperkirakan, jumlah yang beredar saat ini hanya dapat memenuhi permintaan spot selama 12 bulan. Yang sangat perlu dicatat adalah bahwa para penambang semakin cenderung untuk menahan kepemilikan mereka dan pada Juni 2025, penambang besar bahkan meningkatkan cadangan mereka sebanyak 4000 keping Bitcoin.
Kedua, sisi permintaan menunjukkan kondisi yang tidak seimbang. Permintaan spot Bitcoin meningkat 400% pada tahun 2024, dengan masuknya raksasa teknologi seperti Microsoft mendorong volume transaksi on-chain melampaui 125 triliun dolar. Namun, penurunan partisipasi ritel menyebabkan kedalaman pasar yang tidak memadai, dengan kedalaman buku pesanan di bursa utama hanya mencapai 8 juta dolar, sementara situasi di bursa kecil dan menengah bahkan lebih parah, sehingga membuat pasar rentan terhadap penurunan harga yang tiba-tiba.
Akhirnya, risiko penularan di pasar derivatif memperburuk masalah. Rasio kapitalisasi pasar stablecoin terhadap Bit turun menjadi 0,18, mencetak level terendah dalam 18 bulan. Pembatasan penerbitan USDT memicu volatilitas tajam di pasar derivatif, dengan basis futures melebar hingga 15% tahunan, yang semakin memperburuk sentimen ketakutan di pasar.
Krisis ini memiliki dampak yang beragam pada pasar, di mana yang paling mencolok adalah kegagalan mekanisme harga. Pada bulan Juli 2025, rasio nilai jaringan terhadap transaksi (NVT) melonjak 88,21%, dan nilai jaringan terhadap indeks Metcalfe (NVM) meningkat 25%, mencerminkan ketidakselarasan yang serius antara penilaian pasar dan aktivitas perdagangan yang sebenarnya.
Menghadapi serangkaian tantangan ini, peserta pasar Bit perlu mengevaluasi kembali strategi manajemen risiko, dan regulator mungkin perlu mempertimbangkan untuk merumuskan aturan pasar yang lebih lengkap, untuk memastikan perkembangan jangka panjang pasar yang sehat. Pada saat yang sama, ini juga memberikan kesempatan bagi pasar untuk merenungkan dan meningkatkan diri, untuk membangun ekosistem cryptocurrency yang lebih kuat dan berkelanjutan.