MEVがイーサリアムエコシステムに与える影響：Gas価格の上昇と取引利益の分析

イーサリアムエコシステムには「ダークフォレスト」が存在しており、それは取引ブロックという仮想空間です。Gasメカニズムにより、ブロック検証に関与する参加者はブロック内のトランザクションの活動を操作することで利益を得ることができ、この利益は最大可提取価値(MEV)です。DeFiの台頭から1年以内に、MEV市場規模は1113.21%増加し、その時Gasの平均価格は常に110 Gweiを超えていたことが、MEVの発展に対する負の影響の一つと見なされています。

最近、イーサリアムのGasの平均価格が長期間50 Gwei未満で推移していた後、再び持続的に上昇し、連日100 Gweiを超え、昨年の高値に達しています。しかし、Gas価格に直接関連するオンチェーンの取引回数は相対的に安定したままです。では、今回のGas価格の上昇の原因は依然としてMEVに関連しているのでしょうか？

オンチェーン取引データ、バリデータノードデータ、そしてMEV取引データを総合的に分析した結果、

1. 5月5日以降、イーサリアムの日々のGas平均価格は連続6日間100 Gweiを超えました。今月のGas平均価格は40.20%上昇し、今年は累計で499.54%上昇しました。

! イーサリアムMEV:1日の最高利益が100万ドルを超え、過去1か月の総利益が1300万ドルを超える

2. 毎日ノードに実際に支払われる手数料の総額は引き続き増加しており、今月の1日あたりの手数料の総額は29.60%上昇し、今年の累計は456.57%上昇しました。

! イーサリアムMEV:1日の最高利益が100万ドルを超え、過去1か月の合計利益が1300万ドルを超えました

3. イーサリアムの活発なノードは約56.51万に達し、今月は3441ノード増加しました。これにより、ステーキングの収益が減少し、より多くのノードがMEVを採用する可能性があります。過去1か月間で、あるMEV-Boostリレーに6.6万ノードが新たに追加され、今年の累計で14.46万ノードが増加しました。

! イーサリアムMEV:1日の最高利益が100万ドルを超え、過去1か月の合計利益が1300万ドルを超えました

4. 非MEVノードが提案したブロックの数は757ブロックに減少し、今月初めから20.15%減少し、1ヶ月前からは51.88%減少しました。これは、ますます多くのブロックがMEVを採用したノードによって提案されていることを示しています。現在、4種類の主要なMEV-Boostリレイヤーが提案したブロックは、当日の総量の76.42%を占めています。

! イーサリアムMEV:1日の最高利益が100万ドルを超え、過去1か月の総利益が1300万ドルを超える

5. 最近、多くのMEV-Boostリレイヤーが提案したブロックの数が増加しており、そのうちの1つは最近1か月間に提案されたブロック数が80.83%増加しました。

! イーサリアムMEV:1日の最高利益が100万ドルを超え、過去1か月の総利益が1300万ドルを超える

6. 最近1ヶ月間、トレーダーがアービトラージ、サンドイッチ取引、および清算を通じて得たMEVの総利益は約1301.42万ドルで、34.71万回発生しました。取引回数は106.01%増加し、利益総額は1943.50%上昇しました。

! イーサリアムMEV:1日の最高利益が100万ドルを超え、過去1か月の合計利益が1300万ドルを超えました

7. サンドイッチトレードは現在の主要なMEV手法であり、最近1か月の利益総額は約992.67万ドルで、割合は76.28%です。今月に入ってから、毎日のサンドイッチトレードの利益総額の割合は61%を下回ることはありません。

! イーサリアムMEV:1日の最高利益が100万ドルを超え、過去1か月の総利益が1300万ドルを超えました

! イーサリアムMEV:1日の最高利益が100万ドルを超え、過去1か月の総利益が1300万ドルを超える

Gas価格の上昇は取引需要とは関係がない可能性があり、むしろより多くのノードがMEVを採用していることに起因しています。ステーキングノードの数が増えることでステーキングリターンが減少し、ノードがMEVを採用してリターンを向上させることを促しています。同時に、取引者がMEVを通じて得る利益は著しく増加しており、特にサンドイッチ取引が主要な利益手段となっています。

MEVは一般ユーザーに損失をもたらし、ガス価格を引き上げる一方で、取引規模を拡大し、DeFiの発展を促進する可能性があります。2022年全体で、MEVロボットは分散型取引所に約49％の取引量を貢献しました。MEVはDeFiエコシステムにおいて無視できない構成要素となっており、ユーザーはより適切な取引判断を下すためにMEVについてより深く理解する必要があります。

! イーサリアムMEV:1日の最高利益が100万ドルを超え、過去1か月の合計利益が1300万ドルを超える

! イーサリアムMEV:1日の最高利益が100万ドルを超え、過去1か月の総利益が1300万ドルを超える