韓国ウォンステーブルコイン市場競争が激化：各方面がリーダーシップを競う

韓国の大統領李在明は就任前に「本通貨連動ステーブルコイン」を支持する革新的な措置を提案し、富の流出を抑制し、国内のデジタル金融エコシステムの競争力を高めることを目指しています。李在明政権が発足した後、韓国の暗号通貨業界は急速に活性化しました：8つの主要商業銀行がウォンのステーブルコイン共同プロジェクトを準備しており、伝統的なテクノロジー大手やWeb3企業も次々と参入し、ますます激化する地域およびグローバルなステーブルコイン競争において先手を取ることを目指しています。

同時に、国会は「デジタル資産基本法」を審議しており、民間機関によるウォン建てステーブルコインの発行に法的根拠を提供しています。金融監督当局も国際基準に合った運営規範の構築を加速しています。2025年下半期から2026年上半期にかけて、韓国のステーブルコイン市場が「爆発的」成長を遂げるウィンドウ期間となる可能性があります。本稿では、韓国のステーブルコイン市場の主要な参加者、ビジネスモデルおよび革新動向を体系的に整理し、いくつかの潜在的発行者を重点的に振り返ります。

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韓国銀行連合会

韓国中央銀行は、ステーブルコインが法定通貨の代替となるかどうかについて慎重な態度を維持しています。中央銀行総裁の李昌鎔は、関連機関と協力してステーブルコインの規制フレームワークを策定し、その安定性と実用性を確保するとともに、外貨規制を回避するために使用されるのを防ぐことを表明しました。

この政策の指導の下、銀行機関はウォンのステーブルコイン市場で最も競争力のある参加者となっています。韓国中央銀行の柳相大副総裁は、ウォン建てのステーブルコインはまず厳格に規制された商業銀行によって発行されるべきであり、経験を蓄積した後に徐々に非銀行分野に拡大すべきだと述べています。

報道によると、韓国の主要な8つの銀行が共同で韓国ウォンのステーブルコインを発行するための合弁会社を設立する計画を立てている。参加する銀行は、国民銀行、新韓銀行、友利銀行、農協銀行、韓国企業銀行、水協銀行、シティバンク韓国支店、スタンダードチャータード銀行韓国支店である。オープンブロックチェーンと分散型識別子協会、韓国金融電信清算院が調整と協力に参加する。

プロジェクトチームは2つのステーブルコイン発行モデル、すなわち信託モデルと預金トークンモデルを検討しています。現在、各銀行は共同でインフラを構築することについて議論しており、最も早ければ今年の年末か来年の初めに合弁会社が設立される可能性があります。

参加している銀行の中で、国民銀行は最も積極的に行動しており、ステーブルコイン関連の商標権を取得する手続きを開始しました。新韓銀行は2021年にはすでにHederaと協力して韓国ウォンのステーブルコインのパイロットプロジェクトを実施しており、今年はステーブルコインを基にした韓日海外送金のデモ実験にも参加しました。他の銀行、例えば友利銀行やNH農協銀行などもCBDCテスト、銀行間RTGSおよびブロックチェーンプロジェクトで豊富な経験を積んでいます。

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カカオペイとカイア

Kakao Payは韓国の決済分野におけるリーディングカンパニーとして、ウォンのステーブルコインの展開に積極的に取り組んでいます。同社は韓国特許庁に"KRW""K""P"の組み合わせに関する18件のステーブルコイン商標出願を提出し、仮想資産金融取引、電子送金および仲介サービスの分野をカバーしています。Kakao Payは《デジタル資産基本法》の立法プロセスに積極的に協力し、初期のコンプライアンスステーブルコイン発行者となることを目指します。

KaiaはKlaytnとFinschiaの合併によって誕生したEVM互換のLayer 1パブリックチェーンです。KaiaChainの会長Sam Seoは、Kaiaメインネットで「韓国ウォンステーブルコインの発行を全面的に推進する」と述べています。KaiaはローカルUSDTを発行しており、Tetherと協力してUSD₮を導入し、後続のKRWステーブルコインの基盤を築いています。

KaiaはKakao Pay、LINE NEXTなどのスーパーアプリと提携し、ステーブルコインプロジェクトを計画しています。これは「オンチェーン+ソーシャル+ペイメント」の統合を実現するクロスチェーンおよびクロスプラットフォーム流通を目指しています。基盤となるパブリックチェーンとエンドユーザーの決済エコシステムの協調により、政策が解禁されれば、そのステーブルコインプロジェクトは迅速に立ち上がることが期待されています。

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ダナル

老舗の決済サービスプロバイダーDanalも広く期待されています。同社は2019年にPayCoinを発表し、仮想資産決済分野での早期探索を行いました。政策環境の改善に伴い、Danalは再びデジタル通貨事業を開始し、韓国特許庁に「仮想資産決済をサポートするPOS端末およびその運用方法」に関する複数の特許申請を提出しました。

Danalは技術的な面で天然の利点を備えています。そのPOS端末ネットワークは、チェーン上のトークンを直接識別し決済することができ、ユーザーの支払い経路を簡素化します。バックエンドシステムは、オフチェーンの準備金管理とシームレスに接続でき、コンプライアンス監査や準備金証明をサポートします。

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ネクサス

ブロックチェーンのスタートアップNexusは、初のウォンステーブルコイン発行者になることを望んでいると表明しました。同社はBNBチェーン上でKRWxというウォンステーブルコインを発行し、韓国特許庁に商標登録申請を提出しました。Nexusはまた、米ドル、円、ユーロなどの法定通貨ステーブルコインの商標も同時に申請しました。

NexusのCEO、Jang Hyun gukはステーブルコインの実用性とそのデジタル経済のグローバル化システムにおける機会を強調しました。会社は香港に子会社Nexus Stable HKを設立し、ステーブルコインの国際化レイアウトを推進する計画です。

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その他の潜在的な参加者

三星SDSのNexledgerとLG CNSのCBDCソリューションも潜在的なステーブルコインのインフラ提供者と見なされています。この2社のITソリューションプロバイダーは、エンタープライズレベルのブロックチェーンとデジタル通貨システムにおいて豊富な経験を積んでおり、ステーブルコインに必要なコア技術能力を備えています。

「デジタル資産基本法」の推進に伴い、民間機関は徐々にステーブルコインの発行資格を持つようになります。サムスンSDSとLG CNSは、技術の提供を通じて、ステーブルコインインフラ供給分野で重要な地位を占めることが期待されています。

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