Solv Protocol研究報告：BTCFiエコシステムにおけるステークの抽象層と流動性メカニズムを探る

はじめに

Solv Protocolは2020年に設立され、オンチェーン金融ツールの創造と使用のハードルを下げ、暗号分野に多様な資産クラスと収益機会をもたらすことを目的としています。このプロジェクトは、金融権利証書に関連するNFTの発行と取引に注力しています。2024年、BTCFiトラックの発展に伴い、Solv ProtocolはBTCFiに焦点を当て、全チェーン収益ビットコイン資産SolvBTCを創出し、ビットコイン保有者に新しい機会を提供するとともに、効率的なBTCFiエコシステムを構築しました。最近、Solv Protocolはステーク抽象層(SAL)を発表し、クロスチェーンのビットコインステーキングプロセスを簡素化および標準化し、ユーザーと開発者が迅速に採用できるようにしました。

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プロジェクト基本情報

###基本情報

ウェブサイト：solv.finance

ツイッター:@SolvProtocol人、フォロワー数27万2000人

オンライン開始日：2021年6月メインネットの開始、Solv Protocolはトークンを発行していません。

プロジェクトチーム

コアチーム

ライアン・チャウ：共同創設者。北京外国語大学を卒業し、北京ユウザンテクノロジーで共同創設者を務め、ブロックチェーン技術を自動車業界のデータベースに応用することに尽力しました。さらに、シンギュラリティ・ファイナンシャルで金融アナリストを務め、ブロックチェーン技術の統合と金融規制について研究しました。

Will Wang:共同創設者。"ERC-3525:半均質化トークン標準"を創造し、金融IT分野で20年のキャリアを持ち、世界最大のオープンプラットフォームと分散型技術に基づく銀行会計システムの設計と開発を主導した。"中関村20周年優秀貢献賞"の受賞者である。

孟岩:共同創設者。以前はCSDNの副社長を務めていました。また、彼はCrypto業界で活躍するKOLでもあります。

資金調達

Solv Protocolは、3回の資金調達を通じて約2900万ドルを集めました。

エンジェルラウンド

2020年11月10日、Laser Digital、UOB Ventures、Mirana Ventures、ApolloCrypto、Hash CIB、GeekCartel、ByteTrade、Matrix Partners、BincVentures、Emirates Consortiumが共同で主導する600万ドルのエンジェルラウンドの資金調達が完了したと発表しました。

シードラウンド

2021年5月8日、200万ドルのシードラウンドの資金調達が完了したことを発表し、Binance Labsが投資した。

2021年8月30日、Blockchain Capital、Sfermion、Gumi Cryptos Capitalが共同で主導し、DeFi Alliance、Axia 8 Ventures、TheLao、CMSholdings、Apollo Capital、Shima Capital、SNZ Holding、 Spartan Groupなどが出資に参加した。

2023年8月1日、Laser Digital、UOB Venture Management、Mirana Ventures、Emirates Consortium、Matrix Partners China、Bing Ventures、Apollo Capital、HashCIB、Geek Cartel、 Bytetradeラボなどの機関投資家。

###戦略ラウンド

2024年10月14日、Laser Digital、Blockchain Capital、OKX Venturesなどの企業が参加する1,100万ドルの戦略的資金調達ラウンドの完了を発表しました。

3ラウンドの資金調達の過程で、Solv Protocolは2900万ドルを調達し、Binance Labs、Blockchain Capital、Laser Digital、Matrix Partners China、OKX Ventures、その他の有名な投資機関が多額の投資を行っており、資本分野でのSolv Protocolの将来の発展についてまだ非常に楽観的であることを示しています。

開発力

2020年Solv Protocolの立ち上げ。プロジェクトの進展に関する重要なイベントは以下の表に示されています:

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Solv Protocolのプロジェクト発展の重要なイベントから見ると、Solv Protocolは常にオンチェーン金融ツールの創出と使用のハードルを下げる方向に力を入れており、そのためSolv ProtocolはBTCFiトラックの興起後、迅速にBTCのパッケージ資産SolvBTCを発行し、BTCを基盤としたLST市場を迅速に占有することができました。Solv Protocolがさまざまな重要な技術ノードを実現する時間に関して見ると、さまざまな重要な技術ノードの実現の時間に関して、Solv Protocolはプロジェクト技術の開発を予定通りに完了しており、Solv Protocolの技術チームの実力の強さがうかがえます。

実行モード

BTCはCrypto業界で最大の資産であり、市場価値は1.3兆ドルを超えています。しかし、長年にわたり、BTCの保有者は単純にBTCを保有するだけで、ETHのようにその潜在的な価値を解放していませんでした。そこで、Solv ProtocolはBTCステークを通じて1.3兆ドルのBTC資産の潜在能力を解放することを主張しています。Solv Protocolは2024年にプロジェクトの重点をBTCFiに移し、全チェーン収益BTC資産SolvBTCを導入しました。これにより、BTCのステーク流動性が解放され、最近ではStaking Abstraction layer(SAL)ステーク抽象層の概念が導入され、Solv ProtocolがBTCの流動性を集約し始めたことを示しています。

一体化ステークプラットフォーム

Solv Protocolのアーキテクチャでは、ステークプロセスを4つの重要な役割に分解し、統合プラットフォームアーキテクチャを通じてそれらを緊密に結びつけています:

LST発行者(LST Issuers): ビットコインに連動した流動性収益トークン(LST)を作成します。Solvは現在市場で最大のBitcoin LST Issuerです。ユーザーは質押Token(LST)を質押し、ビットコインを保持しながら資産の流動性を維持し、DeFiやその他の収益活動に参加できます。

ステーク協定(ステークプロトコル): ユーザーが預けたBTCを管理し、安全な収益を提供します。Babylon、CoreDao、Botanix、Ethena、GMXなどの統合されたステークプロトコルは、BTCのステーク収益源を提供し、BTCをPOSネットワークにステークすることで、ユーザーはPOSチェーンの報酬を得ることができます。

ステークバリデーター(Staking Validators):例えばCeffu、Cobo、Fireblocks、Solv Guardなどが取引を検証し、ステーク取引の合法性と安全性を確保し、ステークされたビットコインとLSTトークンが対応していることを確認し、検証状態をタイムリーに更新します。

インカムディストリビューター (Yield Distributors):ステーキング報酬がLST保有者に透明かつ公正に分配されるようにし、ユーザーがタイムリーにステーキングリターンを取得できるようにします。 たとえば、バビロン、ペンドル、ガントレット、アンタファなどです。

Solv Protocolはこの4つの重要な役割を統合することにより、Solv Protocolは完全なビットコインステークエコシステムを構築しました。ステークプロトコル、LST発行者、バリデーター、リワード配分者を統合することで、ビットコインメインネットとEVM互換チェーンとのシームレスな相互作用を実現し、ユーザーと開発者の両方におけるステークの実現を簡素化しました。ステークプロトコルはビットコインをステークするためのリターンソースを提供し、LST発行者は流動性ステークトークンを発行し、ユーザーがステーク中に資産の流動性を保持できるようにします。バリデーターはステーク取引の合法性と安全性を検証し、リワード配分者はステークから生じたリターンをLST保有者に公開透明に配分する責任を負います。ユーザーにとってより便利で、安全で、魅力的なステーク体験を提供します。

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ステーク抽象層(SAL)ステーク抽象層

ステーク抽象レイヤー(SAL)は、ステークパラメータマトリックス(SPM)と相互作用する重要なコンポーネントを通じて、安全で効率的なBTC記帳を促進することを目的としたモジュラーアーキテクチャです。SALの主要モジュールには、LST生成モジュール、取引生成モジュール、検証ノード、および収益配分モジュールが含まれており、これらすべてのモジュールは、取引ルール、検証基準、収益計算を定義するためにSPMに依存しています。これらのコンポーネントは、BTC記帳およびLST発行の安全性、透明性、効率性を確保するフレームワークを共同で構成し、ユーザーが収益を最大化し、記帳プロセスおよびクロスチェーンインタラクションに関連するリスクを最小限に抑えることを可能にします。

ステークパラメータマトリックス(SPM):SPMモジュールの役割は、BTCステークのさまざまな設定とパラメータを標準化することです。SPMは、開発者にシンプルで標準的なルールのセットを提供し、彼らがBTCステークシナリオを自分のアプリケーションに統合する際に、複雑なシステムをゼロから設計する必要がなく、より簡単に行えるようにします。

LST生成モジュール:LST生成モジュールの役割は、クロスチェーン流動性ステークToken(LST)の発行を簡素化することです。クロスチェーンのステークToken発行プロセスは標準化され、自動化されており、ユーザーは複雑なクロスチェーン操作に手動で関与する必要がありません。このモジュールは、LST発行者が迅速かつ便利に流動性ステークTokenを発行し、これらのTokenをユーザーに配布できるようにします。

取引生成モジュール:取引生成モジュールの役割は、自動的にBTCステーク取引を生成し、ブロードキャストすることです。簡単に言えば、このモジュールの作業は、自動的にステーク取引を作成し、BTCメインネットに送信することです。以前はユーザーが多くの手順を手動で操作する必要がありましたが、現在このモジュールはユーザーの大部分の作業を自動的に完了し、ステークプロセスをより簡単にします。

検証ノード: リアルタイムでステーク取引の合法性と安全性を検証します。検証ノードの役割は、すべてのステーク取引が合法で安全であることを保証することです。ユーザーがステークを行うと、これらのノードは取引の正確性を確認し、問題がないことを確認した後にのみ取引を承認します。

収益分配モジュール: ステーク報酬をLST保有者に正しくマッピングする役割を担います。ユーザーがステークを通じて収益を得ると、収益分配モジュールはこれらの収益をユーザーのLST Tokenに正しく分配する責任を持ちます。ユーザーは保有するLST Tokenの割合に応じて、相応のステーク報酬を得ることができます。

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以上のように、SALはステークの抽象レイヤーとして、複数のステーク参加者(を統合しており、ビットコインのステーク提供者、収益獲得、DeFiシーンのアンロック)を含んでいます。これらの複雑なプロセスを標準化されたモジュールとして抽象化して封装しています。これにより、開発者はビットコインのステーク機能を迅速に自分のアプリケーションに統合でき、ユーザーは包括的な方法でステークを開始することができます。SALはステークの実装を簡素化し、より多くのdAppの採用を促進しています。例えば、DeFiアプリケーションやウォレットアプリケーションは、SALを統合するだけで、ユーザーに幅広いステークオプションを提供できます。しかし、ビットコイン自体はステークをサポートしていないため、すべての第三者によるステークには一定のセキュリティリスクが伴い、SALも例外ではありません。SALはステークに関連するソリューションを統合しているため、統合の背後にある技術的な複雑性と互換性が新たなセキュリティリスクを引き起こす可能性もあります。したがって、SALは運用の堅牢性と安全性に関連する課題を常に解決する必要があります。

他のBTCFiプロジェクトに対する優位性

Solv ProtocolはBTCFi分野におけるLSTプロジェクトとして、市場にはBedrock、Lombard、Lorenzo、Pell Network、PumpBTC、Stakestoneなど、同質化の程度が高い多くのプロジェクトがあります。それぞれはSolv Protocolと高い類似性を持っていますが、Solv ProtocolがSALを発表した後、BTCの流動性の統合に注力し始めたことで、他のプロジェクトに対して大きな優位性を持つようになりました。

セキュリティ保障

Solv Protocolは、活発な検証サービス(AVS)を統合することによって、ステーク取引の安全性を確保します。AVSシステムは、目標アドレス、スクリプトハッシュ、ステーク期間など、ステーク取引の各段階を包括的に監視し、取引の有効性と安全性を確保して、エラーや悪意のある行動を回避します。この包括的な監視と検証メカニズムは、ユーザーのステーク取引に信頼できる保障を提供します。

プロセスの最適化

Solv ProtocolはBTC流動性を統合しながら、プロジェクトのステークプロセスを最適化し、ユーザーがより便利にステーク操作を行えるようにしました。ユーザーはビットコインをプラットフォームに入金するだけで、他のチェーン上の操作をする必要がなく、これによりユーザーの安全が確保されると同時に、ユーザーのステーク効率が向上し、そこから利益を得ることができます。

全チェーン収益アグリゲーションプラットフォーム

Solv Protocolは、全チェーンの収益アグリゲーションプラットフォームで、CeDeFiモデルを採用し、CeFiとDeFiを組み合わせて透明な契約管理サービスを提供します。Gnosis Safeのマルチシグ契約アドレスとSolv Vault Guardianを通じて、精密な権限と条件の実行を実現し、資産の安全性とシステムの効率的な運用を確保します。

業界標準化

Solv ProtocolはSALを導入した後、BTCの流動性を統合するだけでなく、BTCを基盤としたLSTの業界標準化を推進する必要があります。BTCのステークプロセスとパラメータ体系を標準化する一連の規範として、業界標準を策定することによって、業界内の各関係者の協力と交流を促進し、業界の健全な発展を推進し、ユーザーにより安定した信頼できるステークサービスを提供します。

統一流動性

BTCFiラインとしてのSolvプロトコル