このブル・マーケットで本当の勝者は誰か？

現在の暗号通貨ブル・マーケットにおいて、一体誰が真の利益者なのでしょうか？この問題は私たちが深く考察する価値があります。

まず、リスク投資機関（VC）を排除できます。ほとんどのVCが投資しているプロジェクトは、まだトークンを発行していません。コミュニティから高い全流通市値（FDV）と低い流通量で批判されているトークンでさえ、一見すると上昇幅はかなりありますが、次に山寨コインブル・マーケットがない限り、VCがロックを解除した時に、再び90%下落しても驚くには値しません。

次に、一般の個人投資家が勝者とは言えません。多くの個人投資家は、ミームコインの投機や、クローンコインへの投資、または契約取引に熱中しています。確かに、これらの方法で利益を上げる人もいますが、その割合は非常に低く、宝くじに当たる確率とほとんど変わりません。

それでは、このブル・マーケットの真の受益者は誰でしょうか？観察によれば、以下のいくつかのグループが際立っています：

1. ビットコイン保有者：ビットコインを保持し続ける投資家は間違いなく最大の勝者です。昨年の今頃、ビットコインの価格は約25000ドルでしたが、現在は約65000ドルに上昇し、驚異的な上昇幅です。今後1年以内に100000ドルを突破する可能性は非常に高いですが、多くの人がこのような上昇幅に満足できずに機会を逃してしまったのは残念です。

2. 中心化取引所：取引所は常に暗号通貨エコシステムの中でトッププレイヤーであり、業界全体がそのために価値を生み出しています。当然、取引所を運営することは法的規制の圧力や地域制限などの巨大なリスクに直面しており、収益とリスクは比例します。

3. ステーブルコイン発行者と中央集権型金融（CeFi）プラットフォーム：ある有名なステーブルコイン発行者は第1四半期に470億ドルを稼ぎ、大多数の取引プラットフォームの利益を上回りました。さらに、カストディや資産管理プラットフォームなどのいくつかの暗号通貨金融サービスプロバイダーも静かに利益を上げています。彼らは業界に価値あるサービスを提供しており、利益を上げるのは当然のことです。

4. 一部のパブリックチェーンと分散型金融（DeFi）プロジェクトの運営チーム：特定の有名DeFi製品は取引量が膨大であり、取引手数料はガバナンストークンの保有者とはほとんど関係がなく、大部分はチームのポケットに入り、この部分の収入はかなりのものです。特定のパブリックチェーンチームは、ステーブルコインの送金だけで豊富な収入を得ることができます。このようなプロジェクトは、個人投資家に夢を描いてトークンを売ることに頼らず、実際のビジネスを発展させて利益を上げることにより、伝統的なインターネット企業に似ており、暗号通貨業界の希望を代表しており、他のプロジェクトが学ぶ価値があります。特に、いくつかのプロジェクトが配当メカニズムを考慮し始めていることで、これは今回のブル・マーケットの重要なトレンドとなっています。

5. 一部の高時価総額で、トークンの販売を主な目的とするプロジェクト：もし中央集権型取引所に上場している場合、彼らはこのブル・マーケットで大きな利益を上げています。これらのプロジェクトは実際の収入を必要とせず、ユーザーのアクティブ率が非常に低くても、高時価総額を維持することに影響しません。市場のマーケットメーカーは、チームがトークンを販売するのを積極的に支援しています。また、流通量を高度に制御するDeFiトークンや、実質的な内容が欠けているゲーム金融（GameFi）トークンも類似の状況にあります。これらのプロジェクトは業界の毒瘤とも言え、エコシステムから資金を不断に吸い上げています。これらのプロジェクトの背後にいる運営チームも、当然のように大きな利益を得ています。

そのほかにも、量的取引チームなどのいくつかのグループがあり、利益を上げているものの、規模は比較的小さいため、一つ一つ列挙することはしません。

上記の分析を通じて、私たちは長期的で堅実な暗号通貨投資ポートフォリオを構築することを検討できます。主に前の四つのカテゴリーから対象を選び、第五のカテゴリーを避けるというものです。このような戦略は、機会とリスクに満ちたこの市場でより安定したリターンを得ることができるかもしれません。