SECが暗号資産のサインアップガイドラインを発表し、開示要件を明確にした

アメリカ合衆国証券取引委員会（SEC）の財務部は近日、新しい従業員の見解文書を発表し、連邦証券法が暗号資産関連の通貨のサインアップと発行にどのように適用されるかを詳述しました。

この文書は、企業がどのようにそのビジネス運営、トークン設計、ガバナンス構造、技術仕様、財務報告を示すかなど、複数の側面を含んでいます。これは新しい規制の制定ではありませんが、企業が申告書類を準備する際のSECスタッフの現在の期待を反映しており、同時に新しいリーダーシップの下でSECが暗号資産の規制に対してよりオープンな姿勢を取っていることを示しています。

このガイダンスは、1933年の《証券法》および1934年の《証券取引法》に基づいて提出された申告書類に主に焦点を当てており、トークンの発行やブロックチェーンインフラストラクチャに基づいて構築されたプラットフォームの実体に対して支援を提供することを目的としています。これらの申告書類には、公開発行用のS-1フォーム、企業報告用の10フォーム、外国発行者用の20-Fフォーム、及びRegulation A免除のための1-Aフォームなど、さまざまな登録フォームが含まれる可能性があります。

指針に従い、企業はその収益戦略、プロジェクトのマイルストーン、および関連するデジタル資産の技術的枠組みを明確に概説する必要があります。暗号資産がビジネスで特定の機能を持つ場合、たとえば取引、ガバナンス、またはサービスへのアクセスをサポートする場合、その情報はわかりやすい言葉で説明される必要があります。SECは、これらの説明がホワイトペーパーや開発者ドキュメントなどの宣伝資料の内容と一致することを期待しています。

開発中のプロジェクトについて、企業は重要なマイルストーン、予想されるタイムライン、資金源、およびトークンまたはネットワークがローンチ後に果たす役割を概説する必要があります。これには、コンセンサスメカニズム、取引手数料、およびネットワークがオープンソースまたはプロプライエタリソフトウェアを使用するかどうかの説明が含まれます。

SECは、トークンのボラティリティ、流動性の制限、法的分類、セキュリティの脆弱性を含む投資リスクの開示に関する期待を列挙しました。企業のビジネスモデルが第三者のブロックチェーンまたは他の外部ネットワークに依存している場合、これらの依存関係を説明する必要があります。マーケットメイカーまたはカストディアンとのいかなる取り決めにも同様が適用されます。

発行者は、トークンが投票権、利益配分メカニズム、または償還手続きを持つかどうか、及びこれらの権利がどのように伝達または変更されるかを開示する必要があります。文書はまた、トークンがどのように作成され、供給量が固定されているか、及びベスティング期間またはロックアップ期間が適用されるかどうかに関する詳細を提供することを要求しています。

スマートコントラクトが通貨の動作を制御する場合、コードを添付ファイルとして提出する必要があり、行われたすべての更新は今後の改訂に反映されるべきです。さらに、企業は通貨の所有権がどのように追跡されるか、資産を移転するために必要なツール、およびこれらの移転に関連するいかなる費用についても説明する必要があります。

企業は、正式な役職を持たないが意思決定において重要な役割を果たす可能性がある個人や団体を含む、リーダーシップおよび重要な人員に関する情報を開示する必要があります。信託または上場商品については、開示内容には発起人およびその管理者に関する情報が含まれるべきです。

財務開示は既存の会計基準に従う必要があり、SECは新しい報告の状況に直面している企業にその最高会計責任者のオフィスに相談することを奨励しています。

この従業員ガイダンスは法的拘束力を持たないが、暗号資産関連の事業体がサインアッププロセスにおいて重要な参考を提供している。これは、SECが暗号資産市場への関心を高めていることを反映しており、ますます多くの企業が公開市場での運営を求め、ブロックチェーンベースの製品を通じて資金を調達しようとしている。