世界の金融市場は特定の人物の影響で混乱を引き起こす

ある政治家が引き起こした世界的な関税争端が激化する中、市場はアメリカ経済のリセッションに対する予想を高めています。3月10日、米国株式市場は大きな打撃を受け、3つの主要指数が揃って大幅に下落しました。ダウ工業平均は2.08％下落し、ナスダックは4％下落、S&P500は2.7％下落しました。

暗号通貨市場も例外ではありません。ビットコインは7.7万ドルを下回り、76,560ドルに達し、1日の下落幅は8％を超えました。イーサリアムはさらに弱いパフォーマンスを示し、一時1800ドルを下回り、最低で1760ドル近くまで落ち、価格は4年前の水準に戻りました。

しかし、市場は回復し始めたようです。ビットコインは82,000ドルに回復し、下落傾向を修正し、イーサリアムも1,900ドルを超えて上昇しました。しかし、外部環境が複雑な中、この成長が短期的な反発なのか、それとも反転のシグナルなのか、市場には依然として疑念が残っています。

過去を振り返ると、ある政治人物が選出される数ヶ月前に、世界の金融市場はその政策期待に積極的に反応しました。投資家は規制緩和、減税、移民などの政策に賭け、美国株、米ドル、ビットコインがすべて上昇しました。10年物米国債の利回りは急速に60ベーシスポイント上昇しました。小型株のパフォーマンスは特に際立っており、米国小型株を代表するラッセル2000指数は選挙の翌日に5.8%急騰し、近三年で最大の単日上昇幅を記録しました。選挙日から就任前まで、米ドル指数は約6%上昇しました。就任初月には、S&P500指数が2.5%、ナスダック指数が2.2%上昇しました。

しかし、この政治家は金融市場に大きな上昇だけでなく、経済後退の信号ももたらしました。アメリカ国内の経済指標は複雑です。2月の非農業雇用者数は15.1万人の増加で、予想をわずかに下回りました；失業率は4.1%です。インフレは高止まりしており、2月の1年物インフレ率予想終値は4.3%で、2023年11月以来の最高値を記録しました。消費者の期待調査では、今後1年間のインフレ期待が3.1%に増加しました；家庭の財政状況が悪化するとの予想の割合は27.4%に上昇しました。

複数の機関がアメリカの経済不況を予測し始めました。ある連邦準備銀行は、今年の第1四半期のGDPが2.4%縮小すると予測しています。ある大手投資銀行の予測モデルでは、アメリカが経済不況に陥る確率が昨年11月末の17%から31%に上昇したことが示されています。

これらの経済データの変化は、その政治家の政策提言と密接に関連しており、特にその過激な関税政策において顕著です。2月初めに、彼はアメリカ製品に10%の関税を追加し、メキシコとカナダには25%の関税を追加する大統領令に署名しました。後に実施が延期されましたが、2月27日に予定通り実施されると発表し、中国に対しても追加で10%の関税を課すことになりました。

この動きは、カナダとメキシコの強い反発を引き起こしました。カナダの首相は報復的な関税を課す意向を示し、メキシコの大統領も対抗措置を取ると表明しました。その後、ホワイトハウスの態度は揺れ動き、一方ではカナダの鉄鋼とアルミに追加関税を課すと発表し、また一方では追加課税を行わないと述べました。

実際、この政治家が就任した時期は理想的ではありませんでした。彼は前任者が残した多くの課題に直面しています。これには36兆ドルの国債、1.8兆ドルの連邦予算赤字、大量の在宅勤務の連邦職員、大規模な不法移民問題、司法改革の困難、および拡大し続ける対ロシア制裁が含まれます。

これらの問題に直面して、彼は一連の改革措置を取らざるを得なかった。政府支出の削減、関税の引き上げによる収入の増加、EUに軍事費の増加を促すことなどが含まれている。長期的には、これらの措置がポジティブな効果をもたらす可能性があるが、短期的には必然的に市場の動揺を引き起こした。

3月10日、アメリカが今年経済不況に見舞われるとの予測があるかとの問いに対し、その政治家は直接的な予測を避け、「アメリカに富を取り戻している」とだけ述べ、「それには少し時間がかかる」と言いました。この発言はすぐに金融市場の大暴落を引き起こしました。アメリカの主要3指数は全面的に下落し、特にテクノロジー株の下落が顕著でした。暗号市場も大打撃を受け、ビットコインは8%下落し、イーサリアムは2200ドルを下回り、アルトコイン市場も大幅に下落しました。

現在、暗号通貨市場は徐々に回復しています。総時価総額はわずかに回復し、2.77兆ドルに達し、24時間の上昇率は2.5％です。ビットコインは8.3万ドル以上に戻りました。しかし、市場は依然として、この回復が短期的な反発なのか、それとも反転の前兆なのかを疑問視しています。

ビットコインの価格動向は、アメリカの経済指標と密接に関連しています。現在の市場状況はアメリカの経済状況に似ており、強気と弱気の境界にあります。アメリカの民間部門のバランスシートは堅調で、家庭のレバレッジ比率は歴史的な低水準で、失業率も良好です。しかし、CPIは高止まりしており、食品、住宅、その他の品目のコストが主要な経済問題となっています。経済成長の勢いは不足しており、AIの再評価が進んでおり、テクノロジー株の熱狂は退潮しています。

暗号市場も同様の困難に直面しています。ビットコインの価格が8万ドルを超え、予想される規制緩和も相まって、これは弱気市場と定義するのは難しいようです。しかし、市場の成長の原動力と流動性は低下しており、アルトコイン市場のパフォーマンスも芳しくありません。

今後の動向は、アメリカの経済と政策の動向に引き続き注目する必要があります。一部の意見では、現在の景気後退の警告が利下げの期待を促進する可能性があるとされています。市場では、6月に利下げが行われる可能性が広く予想されています。もし利下げが成功し、量的緩和に向かうなら、相対的に強い資産負債のファンダメンタルズと相まって、アメリカ経済は成長の原動力を再構築する可能性があります。当然ながら、景気後退の可能性も排除できません。

短期的に、関税政策と経済の不確実性は依然として続くでしょう。マクロ環境が改善する前に、暗号市場が真の反転を迎えることは難しいです。市場自体の自己資金調達能力は限られており、単に政策の好影響に依存するのではなく、外部の流動性の注入が必要です。

非景気後退時におけるビットコインの最大下落幅は約7万ドルになる可能性があります。しかし、景気後退が発生した場合、価格は大幅に下落する可能性があります。現在、ビットコイン市場のチップは9万ドルから9.5万ドルの範囲に集中しており、このエリアでは投資家の売買があまり行われていないことを示しています。

最近の重大な好材料の可能性が減少しており、マクロ環境が改善されない限り、市場は成長の原動力を欠く可能性があります。ビットコインの避難先としての特性を考慮すると、今後は年単位の大規模な振動成長市場に入る可能性があります。アルトコイン市場の展望は楽観的ではなく、トップコインや特定のテーマを除けば、他のコインは成長が難しいでしょう。

長期的には、多くの業界関係者が市場に対して楽観的な姿勢を持ち続けています。一部の著名なアナリストはビットコインが最終的に100万ドルに達する可能性があると予測していますが、その前に厳しいベアマーケットを経験する可能性があります。データによると、大口投資家は過去30日間で65,000枚以上のビットコインを累積して買い増しています。ある取引プラットフォームのアナリストはビットコインが底を打つ近くにある可能性が高いとし、第二四半期に反発を迎えると予測しています。

外部経済状況が支配するマーケットの中で、関税、インフレ、地政学が暗号市場に影響を与えるでしょう。投資家にとって、忍耐強く待つことが現在の最良の戦略かもしれません。