ステルス紙幣印刷と暗号市場の動き

最近、暗号資産市場は継続的に下落しており、一部の投資家は「5月危機」への懸念を抱いています。しかし、このような価格の動きは実際には予想の範囲内です。アメリカの税収シーズン、連邦準備制度の政策の不確実性、ビットコインの半減、そしてアメリカのビットコインETFの資産管理の成長鈍化などの要因が相まって、市場の必要な調整を引き起こしました。

短期投資家は一時的に様子見を選ぶかもしれませんが、長期保有者はビットコインやイーサリアムなどの主要な暗号資産、そしていくつかの高ボラティリティの小型市値トークンを引き続き積み増す可能性があります。

米連邦準備制度は最近、2024年5月の会議で量的緩和(QT)の規模を削減することを発表しました。これにより、実際に毎月350億ドルの流動性が増加します。準備金残高の利息、逆レポ取引の支払い、国債の利息支払いを組み合わせると、QTの削減は世界の資産市場への刺激を著しく増加させました。

アメリカ財務省は、2024年第2四半期に2430億ドルの民間保有ネット市場債務を借り入れる予定であり、これは以前の予想より410億ドル高い。財務省は短期証券の発行を増やす計画であり、これはドルの流動性を注入するのに役立つ。今後3ヶ月間の国庫一般口座(TGA)の残高は約900億ドル減少する見込みであり、これもドルの流動性に若干のプラスの影響を与える。

最近、ある地方銀行の倒産事件において、規制当局は実質的にアメリカの銀行システム内のすべての預金を保証しました。これは、6.7兆ドルの潜在的な負債を暗黙のうちに増加させ、将来的には印刷によって資金調達が必要になる可能性があります。

総合的に見ると、これらの政策措置は徐々にドルの流動性を増加させ、暗号資産市場の下落波動を抑制するのに役立ちます。市場は底を打ち安定し、ゆっくりと上昇し始めると予想されます。ビットコインの価格は6万から7万ドルの範囲で変動し、8月まで続く可能性があります。投資家は5月末前にポジションを増やすことを検討し、その後これらの隠れた印刷政策に対する市場の反応を辛抱強く待つべきです。

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