A16z Crypto Report 2024 Analysis: Complementary Reflections in Optimism(A16z Crypto Report 2024 分析:楽観主義の補完的考察)

a16zが発表した年次「暗号化通貨の現状」レポートは業界内で広範な議論を引き起こしました。レポートの美しいグラフは明確なメッセージを伝えています：「私たちは暗号業界に楽観的な態度を持っています」。この記事では、このレポートに対して補足分析を行い、より包括的な市場の視点を提供します。

暗号通貨の採用

報告の冒頭では「暗号通貨の活動度と使用量が歴史的な新高を記録した」と指摘しています。しかし、注意が必要なのは、アクティブアドレス数はユーザー数と直接等価ではないということです。1人のユーザーが複数のアドレスを持っている可能性があり、また一部のアドレスは実際のユーザーを代表していない場合があります。

SolanaやBaseなどのチェーン上のアドレスの増加は、memeコインの取引活動と密接に関連しています。活発なmemeコインのトレーダーは通常、複数のウォレットを使用します。また、サンドイッチ取引やアーリーバードボットなどもアクティブアドレスの数を増加させます。Pumpdotfunプラットフォームだけでも、毎日約25,000の新しいトークンが発行され、それぞれがアクティブアドレスとしてカウントされます。

より実際に近い指標は、業界の主流データプラットフォームの月間訪問者数を確認することです。現在、CoinMarketCapの月間訪問者数は約7396万、CoinGeckoは約2280万です。DEXScreenerやDEXToolsなどの新興プラットフォームの月間訪問者数はそれぞれ1300万と600万です。

客観的に見ると、一部のブロックチェーンは確かに新しいユーザーを引き付けていますが、全体の個人投資家の数は明らかに増加していません。長期的なユーザーはより包括的なインフラを開発しましたが、現在のエコシステムには流動性とユーザー体験の断片化の問題が残っています。

モバイル暗号化ウォレットのユーザーデータは楽観的に見えるが、新興市場においてモバイル端末の占める割合が高いという要素を考慮する必要がある。例えば、ナイジェリアでは86%のネットワークトラフィックがモバイル端末から来ており、インドは79%、アルゼンチンは57%である。モバイルウォレットがより使いやすく、機能が豊富になるにつれて、その市場シェアは増加している。同時に、ユーザーは通常、現在のエコシステム内で複数の異なるウォレットをインストールする必要がある。

これらのデータは、新興市場における暗号通貨の採用が徐々に拡大していることを反映しており、これもWeb3とDeFiの重要な使命の一つです。

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暗号化通貨の殺手級アプリケーション

報告はステーブルコインを暗号化通貨の最も明白な「キラーアプリケーション」の1つと見なしています。ステーブルコインは確かに送金がより速く、コストがより低いという利点を持っています。法的枠組みの整備が進むにつれて、ますます多くのユーザーが国境を越えた送金にステーブルコインを使用する可能性があります。

ステーブルコインの取引量がVisaの取引量を超えたデータは注目に値します。しかし、重要なのは、ステーブルコインは主に大口送金に使用されており、日常の小額支払いは依然として従来の支払い方法が主流であるということです。

ステーブルコインは確かに重要なアプリケーションですが、これを年次報告の焦点とするのは少し残念です。数年前のDeFiの画期的な革新に比べて、今年はより破壊的なアプリケーションを導入できなかったようです。

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インフラの発展

インフラの改善は、次世代のdAppや高負荷アプリケーションの基盤を築きました。しかし、一般ユーザーはこれらの進歩がもたらす利点をまだ明確に感じていません。いくつかのゲームやローカルアプリケーションが登場したものの、取引性能は主要なボトルネックではありません。

ゲームを例に挙げると、主なユースケースはゲーム内資産のトークン化とオープンマーケット取引であり、これらには極めて高いTPSは必要ありません。インフラの進歩はWeb3の革新と将来現れる可能性のある新しいユースケースの機会を創出しましたが、現在のdAppエコシステムに関しては、さらに発展の余地があります。

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DeFi開発

報告によると「DeFiは依然として人気があり、成長している」。確かに2023年はそうだが、2022年の水準には達していない。2022年のDeFiの総ロックバリュー(TVL)は約1800億ドルに近かったが、現在は当時の半分程度に過ぎない。

業界の成長は主に流動性ステーキング、再ステーキング、そしてリアルワールドアセット(RWA)などの新興分野に起因しています。機関資本がDeFiエコシステムに流入し始めています。Lidoを例に挙げると、その毎月のアクティブユーザー数は6000人に近づいています。

これは、DeFiの成長が主に平均預金価値の向上と全体的な時価総額の増加から来ており、ユーザー数の大幅な増加によるものではないことを意味します。

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AIと暗号化の組み合わせ

人工知能と暗号通貨の結びつきは巨大な潜在能力を持ち、AI分野のより手頃でコミュニティ中心の発展を促進する可能性があります。

AIと暗号化トラフィックの関連性は、両者が将来性のある新興技術であり、投機価値を持っていることから来ている可能性があります。Web3は技術革新の最前線として、自然にAIユーザーの関心を引き、逆もまた然りです。この二つの業界は、類似したユーザー群と興味を共有しています。

去中心化計算、算力共有、協力AIなどの革新的なプロジェクトは巨大な潜在能力を示しているが、現在はまだ初期段階にある。

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まとめ

2024年の暗号化業界の発展は主に技術的な側面に現れており、これらの革新はまだ広範なWeb2ユーザーの関心を引いていない。迅速な利益を追求する初心者にとって、これらの進歩は魅力に欠ける可能性があり、memeコインや予測市場などの投機行動が依然として盛んである。

エアドロップとポイントプログラムの熱度はやや低下し、ユーザーはこれを追加収益の一形態と見なしています。GameFi分野の熱度も理性的になりつつあり、主流の3Aゲームに匹敵するブロックチェーンゲームはまだ登場していません。

全体的に見て、業界の発展は依然として楽観的に見る価値がありますが、真の黄金時代にはまだ入っていません。革新には時間が必要であり、Web3エコシステムは依然として探求と改善を続けています。

! 楽観主義の背後にある補足分析:a16zの2024年年次暗号レポート