コインベースの株価は、ファンダメンタルズと市場のセンチメントの両方に支えられて、歴史的なピークに近づいています。

2024年以降、Coinbase（株式コード：COIN）は強力な株式パフォーマンスを示し、年初来で42%以上上昇し、現在の時価総額は約896億ドルに達し、世界で最も代表的な上場暗号通貨企業の一つとなっています。最近、52週の高値も更新し、2021年11月に設定された357.39ドルの歴史的な終値から約2%の距離となっています。ビットコイン価格の継続的な上昇、米国におけるより前向きな規制環境、プラットフォーム収益の安定した成長に後押しされて、COINの株価は引き続き恩恵を受けています。

取引手数料は運営のレバレッジとして機能し、長期的なキャッシュフローの安定した成長を促進します。

Coinbaseは、取引手数料をプラットフォームの主要な運営費用の1つと見なしており、取引のマッチング、ウォレットサービス、インフラストラクチャなどの直接的なコストをカバーしています。2024年には収益が倍増することが予想されていますが、取引手数料は総収益の約14%に過ぎず、安定した割合を維持しています。

この安定性のレベルは、市場の変動に対して戦略的な価値を持ち、粗利益を効果的に平滑化し、安定した営業キャッシュフローを支援します。これらのキャッシュフローは、プラットフォームの基本的な運営を維持するためだけでなく、デリバティブ市場の拡張、機関ビジネス、グローバル現物市場などの成長プロジェクトにも投資されます。自己構築されたEthereum L2ネットワークBase、インテリジェントマッチングシステム、手数料バッチ処理メカニズム、そしてUSDCの広範な使用は、取引手数料の効率を向上させるための重要なツールです。

主要なステーブルコインであるCircleとの深い協力

CoinbaseとCircle Internet Groupの戦略的パートナーシップは、同社の株価を押し上げました。Coinbaseが2023年にCircleの株式を取得して以来、両社はUSDCステーブルコインに関するビジネスでより密接になっています。最近、CircleはコードCRCLの下で上場に成功し、株価は31ドルから200ドルを超えるまで上昇し、全体のステーブルコインエコシステムへの市場の信頼をさらに高めました。Circleは、VanEck MVIS Global Digital Assets Indexで重み付けによって一時的にトップに立ち、全体のステーブルコインセクターへの主流資本の注目を集めました。このエコシステムのコア取引プラットフォームとして、Coinbaseは間違いなく最大の恩恵を受ける企業の一つです。

第3四半期の見通しと価格予測

Coinbaseの運営モデルは、徐々に取引量の変動への依存度が低下しています。市場の専門家は、取引手数料の割合が約13 - 15%のまま維持され、BTCの上昇とステーブルコイン収入の勢いが相まって、Coinbaseの株価は今年中に$400の大台に挑戦する可能性があり、4月の安値から130%を超える反発が期待されると見込んでいます。

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要約

米国株式市場に上場している数少ない主流の暗号通貨プラットフォームの一つとして、Coinbaseはブランドの信頼性と取引流動性を持っているだけでなく、コスト管理や多様化した収益源も徐々に改善されています。もしBTCの価格が引き続き上昇し、マクロ規制のトレンドが友好的であれば、COINが短期的に歴史的高値を突破し、400ドルに向かう可能性はかなり高いです。