Reaksi Pasar Setelah Persetujuan ETF Spot Bitcoin dan Analisis Mekanismenya
Pada 10 Januari, SEC AS menyetujui 11 permohonan ETF Bitcoin Spot, menandai bahwa aset kripto secara resmi memasuki inti alokasi aset lembaga arus utama global. Namun, pada hari pertama pembukaan ETF, pergerakan harga Bitcoin bertentangan dengan sentimen pasar yang sebelumnya tinggi, turun dari 49000 dolar menjadi serendah 41500 dolar, menghapus hampir semua kenaikan dalam sebulan terakhir. Artikel ini akan menganalisis mekanisme eksekusi perdagangan di balik ETF, mengeksplorasi penyebab penurunan besar ini, serta mengapa setelah ETF Spot disetujui, sejumlah besar dana mengalir keluar dari pasar Bitcoin melalui ETF daripada masuk.
Pihak Penting dalam Sistem ETF Spot Bitcoin
Penerbit: bertanggung jawab untuk merancang dan mengelola produk ETF, menghitung nilai bersih harian produk ETF, dan menerima biaya manajemen. Saat ini, ada 11 perusahaan yang disetujui, seperti BlackRock, Fidelity, Ark, Grayscale, dan lain-lain.
Peserta yang diberi wewenang: Satu-satunya institusi yang berhak untuk langsung melakukan pembelian dan penebusan dengan penerbit, biasanya adalah perusahaan manajemen aset atau pialang.
Pembuat pasar: Menyediakan likuiditas di pasar sekunder, membeli dan menjual saham ETF, serta meminta peserta yang berwenang untuk menerbitkan atau menebus saham ETF ketika menemukan likuiditas yang kurang atau berlebih.
Investor: Investor individu atau institusi yang membeli dan menjual saham ETF melalui pasar sekunder.
Proses Perputaran Dana ETF
Sebagai contoh, membeli Bitcoin Spot ETF seharga 1000 dolar.
Investor melakukan pemesanan di platform perdagangan online, aliran dana menuju pembuat pasar.
Pembuat pasar menerima banyak pesanan beli, kemudian mengajukan permohonan kepada peserta yang berwenang untuk membeli bagian ETF.
Peserta yang berwenang mengajukan permohonan kepada penerbit untuk membeli saham ETF.
Penerbit menggunakan dana yang diterima untuk membeli Bitcoin di platform perdagangan cryptocurrency.
Perlu dicatat bahwa volume transaksi beli dan jual di pasar sekunder ETF tidak sama dengan arus masuk dan keluar bersih dana di pasar Bitcoin. Yang sebenarnya mempengaruhi harga Bitcoin adalah total arus masuk bersih yang membeli spot di pasar Bitcoin melalui ETF dari pasar keuangan tradisional.
Alasan dan Dampak Arus Keluar Dana Besar dari Grayscale Bitcoin ETF
Grayscale Bitcoin ETF telah mengalami penebusan selama tiga hari berturut-turut, dengan total aliran keluar bersih sebesar 1,174 juta dolar AS, yang menghasilkan tekanan jual sekitar 26.000 hingga 28.000 koin Bitcoin. Ada dua alasan utama:
Tarif manajemen terlalu tinggi: Biaya manajemen Grayscale 5-6 kali lipat dari pesaing, mendorong beberapa investor beralih ke ETF lainnya.
Penutupan posisi arbitrase diskonto trust sebelumnya: Sebelumnya GBTC memiliki diskonto hingga 49%, setelah dana arbitrase masuk, mereka memperoleh keuntungan saat diskonto menghilang.
Diperkirakan dampak arus keluar bersih ETF Grayscale terhadap harga Bitcoin mungkin akan bertahan selama 1-2 bulan.
ETF jangka panjang menguntungkan pasar kripto
Meskipun tekanan jual yang dibawa oleh Grayscale dalam jangka pendek, secara keseluruhan, semua Bitcoin Spot ETF dalam tiga hari perdagangan dari 11 hingga 16 Januari membawa arus beli bersih sebesar 740 juta USD untuk Bitcoin. Dalam jangka panjang, peluncuran ETF akan menarik kelompok investor yang lebih luas untuk berpartisipasi dalam investasi aset kripto, inilah makna utama dari era ETF.
Titik Penting Pasar Kripto dalam Tiga Bulan Mendatang
Bitcoin halving: Diperkirakan terjadi pada April 2024, pasokan baru akan berkurang secara signifikan, sementara permintaan meningkat seiring dengan ETF.
ETF Spot Ethereum disetujui: diperkirakan pada Mei 2024, beberapa lembaga telah mengajukan permohonan, kemungkinan disetujui cukup tinggi.
Pembaruan Ethereum Cancun: Diperkirakan pada Februari-Maret 2024, akan secara signifikan mengurangi biaya transaksi jaringan Layer2.
Peluncuran ETF Spot Bitcoin adalah peristiwa yang monumental, yang dalam jangka panjang pasti akan berdampak mendalam pada pasar aset kripto.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
16 Suka
Hadiah
16
4
Bagikan
Komentar
0/400
BearMarketGardener
· 17jam yang lalu
Jual saja, tidak perlu dijelaskan.
Lihat AsliBalas0
RektButStillHere
· 17jam yang lalu
Uang itu kemana? Saya bingung.
Lihat AsliBalas0
PoolJumper
· 17jam yang lalu
Jual harapan beli fakta, yang mengerti pasti mengerti.
Lihat AsliBalas0
GateUser-c802f0e8
· 17jam yang lalu
Aduh, sekali lagi ini adalah konferensi pemotongan para suckers.
Analisis reaksi pasar setelah persetujuan Bitcoin ETF: tekanan jual penebusan Grayscale dan informasi menguntungkan jangka panjang bersamaan
Reaksi Pasar Setelah Persetujuan ETF Spot Bitcoin dan Analisis Mekanismenya
Pada 10 Januari, SEC AS menyetujui 11 permohonan ETF Bitcoin Spot, menandai bahwa aset kripto secara resmi memasuki inti alokasi aset lembaga arus utama global. Namun, pada hari pertama pembukaan ETF, pergerakan harga Bitcoin bertentangan dengan sentimen pasar yang sebelumnya tinggi, turun dari 49000 dolar menjadi serendah 41500 dolar, menghapus hampir semua kenaikan dalam sebulan terakhir. Artikel ini akan menganalisis mekanisme eksekusi perdagangan di balik ETF, mengeksplorasi penyebab penurunan besar ini, serta mengapa setelah ETF Spot disetujui, sejumlah besar dana mengalir keluar dari pasar Bitcoin melalui ETF daripada masuk.
Pihak Penting dalam Sistem ETF Spot Bitcoin
Penerbit: bertanggung jawab untuk merancang dan mengelola produk ETF, menghitung nilai bersih harian produk ETF, dan menerima biaya manajemen. Saat ini, ada 11 perusahaan yang disetujui, seperti BlackRock, Fidelity, Ark, Grayscale, dan lain-lain.
Peserta yang diberi wewenang: Satu-satunya institusi yang berhak untuk langsung melakukan pembelian dan penebusan dengan penerbit, biasanya adalah perusahaan manajemen aset atau pialang.
Pembuat pasar: Menyediakan likuiditas di pasar sekunder, membeli dan menjual saham ETF, serta meminta peserta yang berwenang untuk menerbitkan atau menebus saham ETF ketika menemukan likuiditas yang kurang atau berlebih.
Investor: Investor individu atau institusi yang membeli dan menjual saham ETF melalui pasar sekunder.
Proses Perputaran Dana ETF
Sebagai contoh, membeli Bitcoin Spot ETF seharga 1000 dolar.
Investor melakukan pemesanan di platform perdagangan online, aliran dana menuju pembuat pasar.
Pembuat pasar menerima banyak pesanan beli, kemudian mengajukan permohonan kepada peserta yang berwenang untuk membeli bagian ETF.
Peserta yang berwenang mengajukan permohonan kepada penerbit untuk membeli saham ETF.
Penerbit menggunakan dana yang diterima untuk membeli Bitcoin di platform perdagangan cryptocurrency.
Perlu dicatat bahwa volume transaksi beli dan jual di pasar sekunder ETF tidak sama dengan arus masuk dan keluar bersih dana di pasar Bitcoin. Yang sebenarnya mempengaruhi harga Bitcoin adalah total arus masuk bersih yang membeli spot di pasar Bitcoin melalui ETF dari pasar keuangan tradisional.
Alasan dan Dampak Arus Keluar Dana Besar dari Grayscale Bitcoin ETF
Grayscale Bitcoin ETF telah mengalami penebusan selama tiga hari berturut-turut, dengan total aliran keluar bersih sebesar 1,174 juta dolar AS, yang menghasilkan tekanan jual sekitar 26.000 hingga 28.000 koin Bitcoin. Ada dua alasan utama:
Tarif manajemen terlalu tinggi: Biaya manajemen Grayscale 5-6 kali lipat dari pesaing, mendorong beberapa investor beralih ke ETF lainnya.
Penutupan posisi arbitrase diskonto trust sebelumnya: Sebelumnya GBTC memiliki diskonto hingga 49%, setelah dana arbitrase masuk, mereka memperoleh keuntungan saat diskonto menghilang.
Diperkirakan dampak arus keluar bersih ETF Grayscale terhadap harga Bitcoin mungkin akan bertahan selama 1-2 bulan.
ETF jangka panjang menguntungkan pasar kripto
Meskipun tekanan jual yang dibawa oleh Grayscale dalam jangka pendek, secara keseluruhan, semua Bitcoin Spot ETF dalam tiga hari perdagangan dari 11 hingga 16 Januari membawa arus beli bersih sebesar 740 juta USD untuk Bitcoin. Dalam jangka panjang, peluncuran ETF akan menarik kelompok investor yang lebih luas untuk berpartisipasi dalam investasi aset kripto, inilah makna utama dari era ETF.
Titik Penting Pasar Kripto dalam Tiga Bulan Mendatang
Bitcoin halving: Diperkirakan terjadi pada April 2024, pasokan baru akan berkurang secara signifikan, sementara permintaan meningkat seiring dengan ETF.
ETF Spot Ethereum disetujui: diperkirakan pada Mei 2024, beberapa lembaga telah mengajukan permohonan, kemungkinan disetujui cukup tinggi.
Pembaruan Ethereum Cancun: Diperkirakan pada Februari-Maret 2024, akan secara signifikan mengurangi biaya transaksi jaringan Layer2.
Peluncuran ETF Spot Bitcoin adalah peristiwa yang monumental, yang dalam jangka panjang pasti akan berdampak mendalam pada pasar aset kripto.