Le chemin vers la montée de Founders Fund : des gangsters de PayPal à la légende de la Silicon Valley
Peter Thiel est un joueur d'échecs visionnaire. Il excelle dans la mise en place, plaçant avec précision les pièces clés au bon endroit, capable de prévoir l'évolution de la situation vingt coups à l'avance. Thiel navigue entre le cœur du pouvoir de la finance new-yorkaise, de la technologie de la Silicon Valley et du complexe militaro-industriel de Washington, agissant avec prudence et de manière atypique, ce qui le rend difficile à cerner. Il disparaît souvent mystérieusement pendant plusieurs mois, puis réapparaît soudainement, lançant des remarques surprenantes, des investissements déroutants, ou des actions de revanche captivantes.
Founders Fund est au cœur de l'influence et de la richesse de Thiel. Depuis sa création en 2005, il est passé d'un fonds de 50 millions de dollars, avec une équipe peu expérimentée, à un géant de la Silicon Valley gérant des milliards de dollars d'actifs, avec une équipe d'investissement de premier plan. Son image est controversée, similaire à celle des "bad boys" du début des années 90.
Les données de performance attestent de la puissance du Founders Fund. Bien que la taille du fonds continue d'augmenter, ses paris concentrés sur SpaceX, Bitcoin, Palantir, Anduril, Stripe, Facebook et Airbnb continuent de générer des rendements impressionnants. Les trois fonds de 2007, 2010 et 2011 ont établi la meilleure trilogie de performances de l'histoire du capital-risque : avec des capitaux de 227 millions, 250 millions et 625 millions de dollars, ils ont réalisé un rendement total de 26,5 fois, 15,2 fois et 15 fois.
Peter Thiel a un charme unique. Ses rencontres fortuites sont souvent fascinantes : certains déménagent dans des villes pour lui, d'autres abandonnent des postes éminents, juste pour plonger davantage dans sa pensée "étrange". Il navigue avec aisance à travers différents sujets, partageant son érudition avec élégance.
Ken Howery et Luke Nosek ont été séduits par le charisme de Peter Thiel des années avant de co-fonder Founders Fund en 2004. Howery a commencé à écrire pour le Stanford Review, fondé par Thiel, pendant son cursus de licence en économie à Stanford. Avant d'obtenir son diplôme, Thiel a invité Howery à rejoindre son nouveau fonds de couverture. Après une longue discussion, Howery a décidé de renoncer à un emploi très bien rémunéré à New York pour suivre Thiel.
Luke Nosek a rencontré Thiel après une conférence à Stanford. Thiel a découvert chez Nosek un talent idéal : brillant et original, prêt à explorer des conclusions que la plupart des gens hésitent à envisager. Ce cerveau puissant, cette pensée libre et ce mépris des normes sociales correspondent parfaitement aux valeurs de Thiel.
À la mi-1998, les trois fondateurs de Founders Fund se rencontrent officiellement. Bien que les trois aient ensuite passé sept ans à créer leurs propres fonds de capital-risque, une coopération plus profonde a immédiatement commencé.
Dans une certaine mesure, le Founders Fund peut être considéré comme la réponse de Peter Thiel à Michael Moritz de Sequoia Capital. Moritz est un investisseur ancien journaliste diplômé d'Oxford, considéré comme une légende du capital-risque, responsable des investissements précoces dans Yahoo, Google, Zappos, LinkedIn et Stripe.
Moritz est à plusieurs reprises devenu un obstacle dans l'histoire des premières startups de Thiel. À l'époque de PayPal, les deux hommes ont eu de graves divergences sur la stratégie d'investissement macroéconomique au sein du conseil d'administration. Moritz a empêché Thiel d'utiliser les fonds de l'entreprise pour parier à la baisse sur le marché, bien que cela se soit avéré par la suite que le jugement de Thiel était complètement correct. Cela a exacerbé la méfiance entre les deux hommes et a conduit à une rupture totale lors des luttes de pouvoir ultérieures.
Malgré de nombreux conflits internes, PayPal a finalement réussi. Lorsque eBay a fait une offre d'achat de 300 millions de dollars en 2001, Thiel a plaidé pour l'accepter, tandis que Moritz a fortement soutenu le développement indépendant. Heureusement, Moritz a su convaincre l'équipe, et PayPal a refusé l'offre d'achat. Peu après, eBay a augmenté son offre à 1,5 milliard de dollars, soit cinq fois le prix de sortie initialement suggéré par Thiel.
Cette transaction a rendu Thiel et les membres de sa "mafia" extrêmement riches. Thiel a réalisé un bénéfice de 60 millions de dollars, alimentant davantage ses ambitions d'investissement. Il a commencé à créer le fonds de couverture macro Clarium Capital, tout en planifiant avec Howery de systématiser des investissements providentiels épars en un fonds de capital-risque professionnel.
En 2004, Howery a lancé une levée de fonds, le fonds initial de 50 millions de dollars devait être nommé Clarium Ventures. La collecte de fonds a été exceptionnellement difficile, et finalement seulement 12 millions de dollars de fonds externes ont été levés. Pressé de démarrer, Thiel a décidé de couvrir le manque à gagner en investissant 38 millions de dollars de sa propre poche.
Clarium Ventures( a été renommé Founders Fund) par un heureux malentendu, devenant le meilleur fonds de capital-risque de la Silicon Valley, grâce aux deux investissements personnels réalisés par Thiel avant la levée de fonds : Palantir et Facebook. Bien que Palantir ait rencontré des difficultés de financement, il a attiré l'attention du département d'investissement de la CIA. L'investissement dans Facebook a en outre généré un retour sur investissement énorme, bien que Thiel ait manqué l'opportunité de diriger le tour de financement de série B.
Sean Parker a joué un rôle clé dans le financement précoce de Facebook. Après avoir été contraint de quitter Facebook en 2005 en raison d'un incident, Parker a rejoint Founders Fund en tant que partenaire général. La philosophie centrale du fonds est "ne jamais évincer les fondateurs", ce qui était très innovant à l'époque.
La philosophie "fondateur par les fondateurs" de Founders Fund n'est pas seulement une stratégie de différenciation, mais découle également de la compréhension unique de Thiel sur l'histoire, la philosophie et la nature du progrès. Il est fermement convaincu de la valeur géniale de l'"individu souverain" et estime que contraindre ceux qui brisent les conventions est non seulement une stupidité économique, mais aussi une destruction de la civilisation.
En 2006, le Founders Fund a réussi à lever 227 millions de dollars, obtenant la reconnaissance des investisseurs institutionnels. L'équipe a une complémentarité de compétences : Thiel se concentre sur les tendances macroéconomiques et l'évaluation, Nosek allie créativité et analyse, Howery se concentre sur l'évaluation des équipes et la modélisation financière, tandis que Parker complète la dimension produit.
En 2008, Thiel retrouve Elon Musk lors d'un mariage d'amis et décide d'investir dans SpaceX. Bien que SpaceX ait déjà subi trois échecs de lancement à l'époque et que les fonds soient presque épuisés, Founders Fund entre tout de même avec un investissement de 20 millions de dollars. Cet investissement s'est avéré être la décision la plus judicieuse, atteignant une valeur de 18,2 milliards de dollars d'ici décembre 2024, ce qui représente un retour de 27,1 fois.
Thiel applique la théorie du "désir d'imitation" de Girard à sa stratégie d'investissement : chercher des domaines que d'autres investisseurs ne veulent ou ne peuvent pas toucher. Bien qu'il ait raté des opportunités dans les domaines sociaux tels que Twitter, Pinterest, WhatsApp, Instagram et Snap, le succès de SpaceX est suffisant pour compenser ces pertes.
Le parcours de Founders Fund est rempli de controverses et de défis, mais sa philosophie d'investissement unique et sa confiance envers les fondateurs ont finalement créé une légende de la Silicon Valley.
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LiquidityWizard
· 08-17 04:43
L'ancien chien de l'univers de la cryptomonnaie doit réaliser un gros coup.
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defi_detective
· 08-17 04:36
Le roi démon de la Silicon Valley est vraiment incroyable.
Founders Fund : De la bande de PayPal à la légende de Silicon Valley, l'ascension de l'empire d'investissement de Thiel.
Le chemin vers la montée de Founders Fund : des gangsters de PayPal à la légende de la Silicon Valley
Peter Thiel est un joueur d'échecs visionnaire. Il excelle dans la mise en place, plaçant avec précision les pièces clés au bon endroit, capable de prévoir l'évolution de la situation vingt coups à l'avance. Thiel navigue entre le cœur du pouvoir de la finance new-yorkaise, de la technologie de la Silicon Valley et du complexe militaro-industriel de Washington, agissant avec prudence et de manière atypique, ce qui le rend difficile à cerner. Il disparaît souvent mystérieusement pendant plusieurs mois, puis réapparaît soudainement, lançant des remarques surprenantes, des investissements déroutants, ou des actions de revanche captivantes.
Founders Fund est au cœur de l'influence et de la richesse de Thiel. Depuis sa création en 2005, il est passé d'un fonds de 50 millions de dollars, avec une équipe peu expérimentée, à un géant de la Silicon Valley gérant des milliards de dollars d'actifs, avec une équipe d'investissement de premier plan. Son image est controversée, similaire à celle des "bad boys" du début des années 90.
Les données de performance attestent de la puissance du Founders Fund. Bien que la taille du fonds continue d'augmenter, ses paris concentrés sur SpaceX, Bitcoin, Palantir, Anduril, Stripe, Facebook et Airbnb continuent de générer des rendements impressionnants. Les trois fonds de 2007, 2010 et 2011 ont établi la meilleure trilogie de performances de l'histoire du capital-risque : avec des capitaux de 227 millions, 250 millions et 625 millions de dollars, ils ont réalisé un rendement total de 26,5 fois, 15,2 fois et 15 fois.
Peter Thiel a un charme unique. Ses rencontres fortuites sont souvent fascinantes : certains déménagent dans des villes pour lui, d'autres abandonnent des postes éminents, juste pour plonger davantage dans sa pensée "étrange". Il navigue avec aisance à travers différents sujets, partageant son érudition avec élégance.
Ken Howery et Luke Nosek ont été séduits par le charisme de Peter Thiel des années avant de co-fonder Founders Fund en 2004. Howery a commencé à écrire pour le Stanford Review, fondé par Thiel, pendant son cursus de licence en économie à Stanford. Avant d'obtenir son diplôme, Thiel a invité Howery à rejoindre son nouveau fonds de couverture. Après une longue discussion, Howery a décidé de renoncer à un emploi très bien rémunéré à New York pour suivre Thiel.
Luke Nosek a rencontré Thiel après une conférence à Stanford. Thiel a découvert chez Nosek un talent idéal : brillant et original, prêt à explorer des conclusions que la plupart des gens hésitent à envisager. Ce cerveau puissant, cette pensée libre et ce mépris des normes sociales correspondent parfaitement aux valeurs de Thiel.
À la mi-1998, les trois fondateurs de Founders Fund se rencontrent officiellement. Bien que les trois aient ensuite passé sept ans à créer leurs propres fonds de capital-risque, une coopération plus profonde a immédiatement commencé.
Dans une certaine mesure, le Founders Fund peut être considéré comme la réponse de Peter Thiel à Michael Moritz de Sequoia Capital. Moritz est un investisseur ancien journaliste diplômé d'Oxford, considéré comme une légende du capital-risque, responsable des investissements précoces dans Yahoo, Google, Zappos, LinkedIn et Stripe.
Moritz est à plusieurs reprises devenu un obstacle dans l'histoire des premières startups de Thiel. À l'époque de PayPal, les deux hommes ont eu de graves divergences sur la stratégie d'investissement macroéconomique au sein du conseil d'administration. Moritz a empêché Thiel d'utiliser les fonds de l'entreprise pour parier à la baisse sur le marché, bien que cela se soit avéré par la suite que le jugement de Thiel était complètement correct. Cela a exacerbé la méfiance entre les deux hommes et a conduit à une rupture totale lors des luttes de pouvoir ultérieures.
Malgré de nombreux conflits internes, PayPal a finalement réussi. Lorsque eBay a fait une offre d'achat de 300 millions de dollars en 2001, Thiel a plaidé pour l'accepter, tandis que Moritz a fortement soutenu le développement indépendant. Heureusement, Moritz a su convaincre l'équipe, et PayPal a refusé l'offre d'achat. Peu après, eBay a augmenté son offre à 1,5 milliard de dollars, soit cinq fois le prix de sortie initialement suggéré par Thiel.
Cette transaction a rendu Thiel et les membres de sa "mafia" extrêmement riches. Thiel a réalisé un bénéfice de 60 millions de dollars, alimentant davantage ses ambitions d'investissement. Il a commencé à créer le fonds de couverture macro Clarium Capital, tout en planifiant avec Howery de systématiser des investissements providentiels épars en un fonds de capital-risque professionnel.
En 2004, Howery a lancé une levée de fonds, le fonds initial de 50 millions de dollars devait être nommé Clarium Ventures. La collecte de fonds a été exceptionnellement difficile, et finalement seulement 12 millions de dollars de fonds externes ont été levés. Pressé de démarrer, Thiel a décidé de couvrir le manque à gagner en investissant 38 millions de dollars de sa propre poche.
Clarium Ventures( a été renommé Founders Fund) par un heureux malentendu, devenant le meilleur fonds de capital-risque de la Silicon Valley, grâce aux deux investissements personnels réalisés par Thiel avant la levée de fonds : Palantir et Facebook. Bien que Palantir ait rencontré des difficultés de financement, il a attiré l'attention du département d'investissement de la CIA. L'investissement dans Facebook a en outre généré un retour sur investissement énorme, bien que Thiel ait manqué l'opportunité de diriger le tour de financement de série B.
Sean Parker a joué un rôle clé dans le financement précoce de Facebook. Après avoir été contraint de quitter Facebook en 2005 en raison d'un incident, Parker a rejoint Founders Fund en tant que partenaire général. La philosophie centrale du fonds est "ne jamais évincer les fondateurs", ce qui était très innovant à l'époque.
La philosophie "fondateur par les fondateurs" de Founders Fund n'est pas seulement une stratégie de différenciation, mais découle également de la compréhension unique de Thiel sur l'histoire, la philosophie et la nature du progrès. Il est fermement convaincu de la valeur géniale de l'"individu souverain" et estime que contraindre ceux qui brisent les conventions est non seulement une stupidité économique, mais aussi une destruction de la civilisation.
En 2006, le Founders Fund a réussi à lever 227 millions de dollars, obtenant la reconnaissance des investisseurs institutionnels. L'équipe a une complémentarité de compétences : Thiel se concentre sur les tendances macroéconomiques et l'évaluation, Nosek allie créativité et analyse, Howery se concentre sur l'évaluation des équipes et la modélisation financière, tandis que Parker complète la dimension produit.
En 2008, Thiel retrouve Elon Musk lors d'un mariage d'amis et décide d'investir dans SpaceX. Bien que SpaceX ait déjà subi trois échecs de lancement à l'époque et que les fonds soient presque épuisés, Founders Fund entre tout de même avec un investissement de 20 millions de dollars. Cet investissement s'est avéré être la décision la plus judicieuse, atteignant une valeur de 18,2 milliards de dollars d'ici décembre 2024, ce qui représente un retour de 27,1 fois.
Thiel applique la théorie du "désir d'imitation" de Girard à sa stratégie d'investissement : chercher des domaines que d'autres investisseurs ne veulent ou ne peuvent pas toucher. Bien qu'il ait raté des opportunités dans les domaines sociaux tels que Twitter, Pinterest, WhatsApp, Instagram et Snap, le succès de SpaceX est suffisant pour compenser ces pertes.
Le parcours de Founders Fund est rempli de controverses et de défis, mais sa philosophie d'investissement unique et sa confiance envers les fondateurs ont finalement créé une légende de la Silicon Valley.