Infrastructure des actifs de l'écosystème Solana : analyse approfondie du protocole Metaplex
Introduction
Dans ce cycle de marché haussier, Solana est sans aucun doute la blockchain L1 à la croissance la plus rapide. Que ce soit en termes de nombre d'adresses actives ou de revenus de frais de transaction, la part de Solana sur le marché L1 s'est rapidement élargie :
La part des adresses actives est passée de 3,48 % à 56,83 %, soit une augmentation de 1533 % en glissement annuel.
La part des revenus des frais de transaction est passée de 0,62 % à 28,92 %, enregistrant une augmentation de 4564 % par rapport à l'année précédente.
La vague de mèmes est le principal moteur de la croissance rapide des indicateurs clés de Solana. En plus de Solana elle-même, des DEX comme Raydium ont également bénéficié de l'activité des transactions de mèmes, générant un volume important de transactions et de revenus de protocole.
Cet article se concentrera sur un autre projet bénéficiant de l'engouement pour l'émission d'actifs Solana : Metaplex. Nous discuterons autour des 4 questions suivantes :
Quelle est la position commerciale et le modèle économique de Metaplex ? Dispose-t-il d'une barrière à l'entrée ?
Comment sont les données commerciales de Metaplex, quelle est la situation de son développement ?
Quelle est l'arrière-plan de l'équipe Metaplex et sa situation de financement ?
Quel est le niveau d'évaluation actuel de Metaplex, et possède-t-il une valeur d'investissement?
Positionnement commercial et modèle économique de Metaplex
Positionnement des affaires
Metaplex est un système de création, de vente et de gestion d'actifs numériques basé sur Solana et prenant en charge les blockchains SVM. Il fournit aux développeurs, créateurs et entreprises des outils et des normes pour construire des applications décentralisées. Les types d'actifs pris en charge par Metaplex incluent les NFT, FT, RWA, actifs de jeu, actifs DePIN, etc.
Metaplex a récemment étendu ses activités à d'autres domaines de services de base de l'écosystème Solana, tels que l'indexation des données et les services de disponibilité des données. À long terme, Metaplex devrait devenir l'un des projets d'infrastructure multi-domaines les plus importants de l'écosystème Solana.
matrice de produits
Les principaux produits de Metaplex incluent :
Core: nouvelle génération de normes NFT, adoptant un "design de compte unique", réduisant considérablement les coûts de frappe
Bubblegum : utilisé pour créer et gérer des programmes de compression NFT(cNFT)
Métadonnées de jeton : ajouter des données supplémentaires aux actifs fongibles et non fongibles sur Solana.
Candy Machine: le programme le plus couramment utilisé pour le minting et l'émission des NFT
Aura: un réseau décentralisé d'indexation et de disponibilité des données pour Solana et SVM ( testnet )
modèle commercial
Metaplex facture en fournissant des services liés aux actifs sur la chaîne. Ses clients incluent à la fois de grands projets, ainsi que de petits projets et des utilisateurs individuels. Par rapport à la facturation des grands projets, facturer les utilisateurs dispersés est un meilleur modèle commercial pour Metaplex:
Les petits utilisateurs ne sont pas très sensibles aux prix, le coût absolu payé par un utilisateur individuel n'est pas élevé, mais le montant total est considérable.
Les grands projets peuvent servir de canaux de distribution de services, aidant Metaplex à atteindre plus d'utilisateurs.
La capacité de négociation des utilisateurs dispersés est relativement faible, ce qui favorise Metaplex à maintenir sa marge bénéficiaire.
fossé
La forteresse de Metaplex provient principalement de deux aspects :
Coût de conversion élevé : une fois que les utilisateurs dépendent fortement des outils et du protocole de Metaplex, le coût de la transition vers d'autres protocoles est très élevé.
Établir des normes : Le format d'actif de Metaplex est devenu la norme dans l'écosystème Solana, les nouveaux projets choisiront en priorité des solutions plus compatibles avec Metaplex.
Grâce à ces fossés, l'écosystème Solana manque actuellement de projets capables de rivaliser avec Metaplex, garantissant ainsi sa forte rentabilité.
Données commerciales de Metaplex
utilisateurs actifs mensuels
À la date du 30 novembre 2024, le nombre d'utilisateurs actifs mensuels de Metaplex s'élève à 844 966, un nouveau record historique, en hausse de 253 % par rapport à l'année précédente.
nombre d'actifs émis
En novembre 2024, le nombre d'actifs créés via Metaplex a dépassé 1,44 million, atteignant un niveau record. Parmi eux, 94 % sont des jetons fongibles, tandis que seulement 6 % sont des NFT. Ce rapport était de 18,6 % de NFT contre 81,4 % de FT en janvier 2024.
protocole revenu
Jusqu'au 30 novembre 2024, les revenus mensuels du protocole Metaplex ont atteint 3,3 millions de dollars, établissant également un nouveau record historique. Il convient de noter que les revenus de Metaplex proviennent d'une croissance organique, sans avoir effectué de subventions directes en tokens.
Contexte de l'équipe Metaplex
Le fondateur de Metaplex, Stephen Hess, était l'un des premiers employés de Solana, responsable du développement de plusieurs projets importants de Solana. L'équipe est réduite, avec seulement une dizaine de personnes, mais elle a une forte capacité de livraison de produits et une rapide vitesse d'itération.
En janvier 2022, Metaplex a obtenu un investissement stratégique de 46 millions de dollars de la part d'institutions telles que Multicoin et Jump, avec une valorisation d'environ 450 millions de dollars. Après l'effondrement de FTX en novembre 2022, Metaplex a rapidement procédé à des licenciements, montrant une bonne conscience des coûts.
Analyse du jeton MPLX
répartition des tokens
La quantité totale de MPLX est de 1 milliard, principalement répartie comme suit :
Créateurs et premiers soutiens 21,9%
Metaplex DAO 16%
Fondation Metaplex 20,31%
Roue stratégique 10,2%
Partenaire Everstake 10%
Metaplex Studios 9.75%
Airdrop communautaire 5,4%
Conseiller fondateur 3,34 %
Co-fondateur 3,1 %
Le taux de circulation actuel est de 75,6 %, la plupart étant en circulation, et la pression de vente de déblocage est relativement faible.
utilité du jeton
MPLX est actuellement principalement utilisé pour le vote de gouvernance. À partir de mars 2024, Metaplex commencera à utiliser 50 % des revenus du protocole pour le rachat de tokens, les tokens rachetés entrant dans le trésor pour le développement de l'écosystème.
MPLX sera également utilisé comme actif de staking pour les nœuds Aura à l'avenir, capturant les revenus générés par Aura.
Analyse de la valorisation
En prenant Raydium, qui fait également partie de l'écosystème Solana, comme référence, l'évaluation de Metaplex est légèrement plus élevée. Cependant, les différences de positionnement commercial entre les deux sont assez importantes, et la comparaison n'a qu'une valeur indicative.
Les avantages de Metaplex incluent :
Situé en amont des services d'actifs, bénéficiant directement de la prospérité de l'écosystème Solana
Le PMF du produit a été vérifié, et un flux de trésorerie positif peut être réalisé sans subvention de jetons.
Élargir activement la deuxième courbe de croissance
L'équipe est de qualité exceptionnelle et entretient des relations étroites avec le noyau de l'écosystème.
Les jetons ont un mécanisme de rachat, la capitalisation boursière est relativement faible
Potentiel moteur haussier:
Un nouveau secteur actif émerge dans l'écosystème Solana
Lancer sur une plus grande plateforme de trading, obtenir une prime de liquidité
Augmenter les frais de service
Risques potentiels:
La vague de mèmes Solana s'est estompée, entraînant une diminution des revenus des affaires.
Impossible d'obtenir des revenus récurrents à partir de projets de types d'actifs fixes.
Résumé
Metaplex ne sert pas seulement les NFT, mais est le protocole de base pour tous les types d'actifs de l'écosystème Solana. En tant que projet occupant une position en amont dans l'"émission et la gestion d'actifs", Metaplex mérite une attention à long terme.
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GasFeeCry
· Il y a 10h
La vitesse est à la hausse, mes frais de Gas ne sont plus en cours.
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0xLuckbox
· Il y a 22h
SOL a dominé L1.
Voir l'originalRépondre0
RektRecorder
· Il y a 22h
Si vous ne jetez pas un œil à l'écosystème Sol, vous allez perdre gros.
Metaplex : un acteur clé de l'infrastructure des actifs de l'écosystème Solana.
Infrastructure des actifs de l'écosystème Solana : analyse approfondie du protocole Metaplex
Introduction
Dans ce cycle de marché haussier, Solana est sans aucun doute la blockchain L1 à la croissance la plus rapide. Que ce soit en termes de nombre d'adresses actives ou de revenus de frais de transaction, la part de Solana sur le marché L1 s'est rapidement élargie :
La vague de mèmes est le principal moteur de la croissance rapide des indicateurs clés de Solana. En plus de Solana elle-même, des DEX comme Raydium ont également bénéficié de l'activité des transactions de mèmes, générant un volume important de transactions et de revenus de protocole.
Cet article se concentrera sur un autre projet bénéficiant de l'engouement pour l'émission d'actifs Solana : Metaplex. Nous discuterons autour des 4 questions suivantes :
Positionnement commercial et modèle économique de Metaplex
Positionnement des affaires
Metaplex est un système de création, de vente et de gestion d'actifs numériques basé sur Solana et prenant en charge les blockchains SVM. Il fournit aux développeurs, créateurs et entreprises des outils et des normes pour construire des applications décentralisées. Les types d'actifs pris en charge par Metaplex incluent les NFT, FT, RWA, actifs de jeu, actifs DePIN, etc.
Metaplex a récemment étendu ses activités à d'autres domaines de services de base de l'écosystème Solana, tels que l'indexation des données et les services de disponibilité des données. À long terme, Metaplex devrait devenir l'un des projets d'infrastructure multi-domaines les plus importants de l'écosystème Solana.
matrice de produits
Les principaux produits de Metaplex incluent :
modèle commercial
Metaplex facture en fournissant des services liés aux actifs sur la chaîne. Ses clients incluent à la fois de grands projets, ainsi que de petits projets et des utilisateurs individuels. Par rapport à la facturation des grands projets, facturer les utilisateurs dispersés est un meilleur modèle commercial pour Metaplex:
fossé
La forteresse de Metaplex provient principalement de deux aspects :
Coût de conversion élevé : une fois que les utilisateurs dépendent fortement des outils et du protocole de Metaplex, le coût de la transition vers d'autres protocoles est très élevé.
Établir des normes : Le format d'actif de Metaplex est devenu la norme dans l'écosystème Solana, les nouveaux projets choisiront en priorité des solutions plus compatibles avec Metaplex.
Grâce à ces fossés, l'écosystème Solana manque actuellement de projets capables de rivaliser avec Metaplex, garantissant ainsi sa forte rentabilité.
Données commerciales de Metaplex
utilisateurs actifs mensuels
À la date du 30 novembre 2024, le nombre d'utilisateurs actifs mensuels de Metaplex s'élève à 844 966, un nouveau record historique, en hausse de 253 % par rapport à l'année précédente.
nombre d'actifs émis
En novembre 2024, le nombre d'actifs créés via Metaplex a dépassé 1,44 million, atteignant un niveau record. Parmi eux, 94 % sont des jetons fongibles, tandis que seulement 6 % sont des NFT. Ce rapport était de 18,6 % de NFT contre 81,4 % de FT en janvier 2024.
protocole revenu
Jusqu'au 30 novembre 2024, les revenus mensuels du protocole Metaplex ont atteint 3,3 millions de dollars, établissant également un nouveau record historique. Il convient de noter que les revenus de Metaplex proviennent d'une croissance organique, sans avoir effectué de subventions directes en tokens.
Contexte de l'équipe Metaplex
Le fondateur de Metaplex, Stephen Hess, était l'un des premiers employés de Solana, responsable du développement de plusieurs projets importants de Solana. L'équipe est réduite, avec seulement une dizaine de personnes, mais elle a une forte capacité de livraison de produits et une rapide vitesse d'itération.
En janvier 2022, Metaplex a obtenu un investissement stratégique de 46 millions de dollars de la part d'institutions telles que Multicoin et Jump, avec une valorisation d'environ 450 millions de dollars. Après l'effondrement de FTX en novembre 2022, Metaplex a rapidement procédé à des licenciements, montrant une bonne conscience des coûts.
Analyse du jeton MPLX
répartition des tokens
La quantité totale de MPLX est de 1 milliard, principalement répartie comme suit :
Le taux de circulation actuel est de 75,6 %, la plupart étant en circulation, et la pression de vente de déblocage est relativement faible.
utilité du jeton
MPLX est actuellement principalement utilisé pour le vote de gouvernance. À partir de mars 2024, Metaplex commencera à utiliser 50 % des revenus du protocole pour le rachat de tokens, les tokens rachetés entrant dans le trésor pour le développement de l'écosystème.
MPLX sera également utilisé comme actif de staking pour les nœuds Aura à l'avenir, capturant les revenus générés par Aura.
Analyse de la valorisation
En prenant Raydium, qui fait également partie de l'écosystème Solana, comme référence, l'évaluation de Metaplex est légèrement plus élevée. Cependant, les différences de positionnement commercial entre les deux sont assez importantes, et la comparaison n'a qu'une valeur indicative.
Les avantages de Metaplex incluent :
Potentiel moteur haussier:
Risques potentiels:
Résumé
Metaplex ne sert pas seulement les NFT, mais est le protocole de base pour tous les types d'actifs de l'écosystème Solana. En tant que projet occupant une position en amont dans l'"émission et la gestion d'actifs", Metaplex mérite une attention à long terme.