De multiples garanties assurent l'indépendance de La Réserve fédérale (FED), la position de Powell est difficile à ébranler.

Analyse de la sécurité du poste de Jerome Powell, président de La Réserve fédérale (FED)

Malgré la pression politique, le poste du président de la Réserve fédérale (FED), Jerome Powell, est en réalité assez solide. Cela est principalement dû à de multiples garanties légales et institutionnelles.

D'un point de vue juridique, la loi sur la Réserve fédérale stipule que les membres du conseil de la Réserve fédérale ne peuvent être révoqués que pour "un motif légitime", ce qui fait généralement référence à une mauvaise conduite ou à une négligence, et non à des divergences de politique. La Cour suprême a soutenu ce point de vue dans plusieurs affaires. En particulier, dans une récente décision, la cour a clairement indiqué que la Réserve fédérale est "une entité semi-privée d'une structure unique", ce qui offre une protection supplémentaire aux membres du conseil de la Réserve fédérale, les protégeant ainsi des "licenciements arbitraires".

Même si quelqu'un essaie de licencier Powell pour des "raisons légitimes", par exemple en invoquant le dépassement des coûts de rénovation du bâtiment du La Réserve fédérale (FED), cela pourrait entraîner de longues procédures judiciaires. L'absence de précédents historiques définissant les limites des "raisons légitimes" pour licencier le responsable d'une institution indépendante signifie que toute tentative de licenciement pourrait déclencher des litiges prolongés.

D'un point de vue de la conception institutionnelle, la structure de La Réserve fédérale (FED) elle-même limite l'influence directe de l'extérieur sur la politique monétaire. Le Comité fédéral de l'open market (FOMC) est composé de 12 membres, dont 7 membres du conseil et 5 présidents de la Réserve fédérale. Cette dispersion du pouvoir décisionnel rend difficile un changement immédiat de la direction politique même en cas de remplacement partiel du personnel.

Il est également important de noter que même si Powell est destitué de son poste de président, il peut rester en tant que membre du conseil jusqu'en janvier 2028. Il pourrait même être élu président du comité par le FOMC, ce qui lui permettrait de conserver un rôle de leader effectif dans l'élaboration de la politique monétaire. Cette disposition non seulement empêcherait le gouvernement de nommer un nouveau membre du conseil, mais pourrait également maintenir la continuité de la politique monétaire.

D'un point de vue des ressources humaines, la capacité d'influencer la composition de la La Réserve fédérale (FED) par des nominations normales est également assez limitée. La plupart des membres du conseil ne quitteront pas leur mandat complet de 14 ans, sauf pour des raisons personnelles.

Les économistes s'accordent à dire qu'il est bénéfique de séparer la politique monétaire du cycle politique. L'expérience internationale montre que les banques centrales avec une plus grande indépendance politique parviennent souvent à favoriser une inflation plus basse et plus stable. Les archives historiques montrent que les interventions politiques à la fin des années 1960 et au début des années 1970 ont conduit à une mauvaise politique monétaire, ayant un impact négatif sur l'inflation.

Toute action visant à affaiblir l'indépendance de la Réserve fédérale (FED) pourrait accroître les risques d'inflation. Cela affecterait non seulement les perspectives d'inflation, mais pourrait également amener les acteurs du marché à exiger une compensation plus élevée pour le risque d'inflation, ce qui entraînerait une hausse des taux d'intérêt à long terme, ralentirait l'activité économique et aggraverait la situation budgétaire.

En résumé, bien qu'il existe des pressions politiques, de multiples garanties légales et institutionnelles rendent le poste de président de la Réserve fédérale relativement stable. Cette stabilité est essentielle pour maintenir l'indépendance de la politique monétaire et la stabilité économique.