Réflexions sur l'industrie des cryptoactifs après Token2049 : changements structurels dans le récit dominant, évolution de l'attitude du marché envers les nouvelles blockchains.

Après la fin de Token2049, des entrepreneurs et des professionnels des cryptoactifs du monde entier ont progressivement quitté Singapour, et l'atmosphère de chiffrement de cette ville est redevenue calme. Grâce à cette période d'échanges et de discussions intensives, j'ai acquis de nouvelles perspectives sur le récit de ce nouveau cycle.

Cette année, l'architecture globale de l'industrie des cryptoactifs a été encore améliorée :

1. Omnichain reste la narration la plus attrayante de Layer0

Un protocole d'interopérabilité inter-chaînes définit non seulement l'interopérabilité complète des chaînes avec des modes de nœuds ultra-légers, mais introduit également une nouvelle norme de jeton fongible inter-chaînes (OFT). L'OFT offre une solution plus conviviale et efficace pour les transferts inter-chaînes, comprenant deux versions v1 et v2, dont la v2 prend en charge les chaînes non-EVM. De plus, il existe OFNT721 et OFNT1155 pour soutenir les NFT inter-chaînes.

Plusieurs projets ont déjà adopté cette norme OFT, tels qu'un projet Layer2, un projet de stablecoin, un protocole CDP, un protocole de wrapping Bitcoin et un protocole de prêt multichaîne, etc.

2. Layer1 n'est plus le principal point d'attention de ce cycle.

Au cours de ce cycle, les opinions sur les projets Layer1 divergent sur le marché. Les nouvelles blockchains de type Move attirent une certaine attention, mais les autres nouvelles blockchains axées sur DeFi ou NFT, ainsi que celles qui prétendent prendre en charge plusieurs langages de programmation, semblent ne pas avoir obtenu un consensus large.

Beaucoup de gens ne croient plus qu'une nouvelle chaîne publique capable de surpasser Ethereum va apparaître, même s'ils pensent qu'Ethereum n'est peut-être pas la solution ultime, ils ne sont pas prêts à investir beaucoup de ressources dans une nouvelle direction Layer1. Bien sûr, il existe encore quelques institutions qui continuent à investir dans de nouveaux projets Layer1.

3. Le schéma de Layer2 est essentiellement déterminé, le middleware de Layer2 est prêt.

Les Optimistic Rollups sont principalement dirigés par deux grands projets, tandis que la première ligne des ZK Rollups/zkEVM comprend plusieurs projets connus.

Le middleware associé à ZK Rollup/zkVM est également en place. Selon le processus de transaction de ZK Rollup, les principaux middleware comprennent :

• Séquenceur : L'industrie appelle généralement à un réseau de Séquenceurs décentralisé, avec plusieurs solutions connues parmi les projets leaders.
• Prover : Plusieurs projets se concentrent déjà sur différents types de preuves ZK, y compris les preuves ZK de Layer2 et les preuves ZK d'applications.
• Accélérateur matériel : Pour résoudre le problème de la lenteur de génération des zkp, des projets d'accélération matérielle pour la génération des zkp ont vu le jour.

4. L'émergence de projets cash cow dans le domaine des middleware

Après ETH2.0, le secteur des LSD est devenu le deuxième plus grand "vache à lait" après le minage PoW de Bitcoin. Sous le mécanisme PoS d'Ethereum, la valeur annuelle de la production de Staking est d'environ 680 000 ETH (plus de 1 milliard de dollars). Ce domaine compte également quelques projets de qualité ou à potentiel, tels qu'un projet avec la plus grande part de marché, un projet destiné aux utilisateurs B2B et un projet capable de prévenir les Slash, etc.

La piste MEV a commencé à prévisualiser le mécanisme de distribution des bénéfices futurs avant la mise en œuvre de Danksharding. Pour les captateurs de valeur MEV, obtenir plus d'opportunités MEV nécessite un flux de commandes suffisant ; pour les utilisateurs, il semble que la seule option pour éviter que leurs transactions soient ciblées par les captateurs de valeur MEV soit de rejoindre. Actuellement, la méthode la plus raisonnable est de renvoyer les bénéfices MEV aux portefeuilles, DEX ou autres dapps des utilisateurs.

5. Les "revenus sans risque" de Gao Qi stimulent les opportunités d'applications LSDFi et RWA

Les revenus du staking ETH deviennent le "rendement des obligations d'État" dans l'industrie des cryptoactifs, et LSDFi améliore encore le taux de rendement des détenteurs d'ETH. Actuellement, le taux de rendement annualisé du PoS d'Ethereum est d'environ 3,6 %. Après la mise à niveau de Shanghai, le staking ETH peut être retiré à tout moment, et il existe une liquidité suffisante pour échanger stETH contre ETH.

Les applications LSDFi continuent d'émerger, comme les projets de stablecoins soutenus par LSD, les protocoles d'échange de taux d'intérêt, etc. En même temps, certains protocoles DeFi émergent en capturant davantage de jetons LSD.

En parallèle, le rendement annualisé des obligations d'État américaines d'environ 5 % propulse les RWA au rang des sujets d'actualité, mais cela permet principalement aux utilisateurs existants de cryptoactifs de bénéficier des rendements élevés récents des obligations d'État américaines, sans pour autant prouver que les RWA peuvent aider à attirer de nouveaux utilisateurs pour les cryptoactifs.

6. Viser une adoption à grande échelle, réduire le seuil d'expérience utilisateur devient un besoin fondamental

La couche de service utilisateur de ce cycle présente plusieurs innovations, avec pour objectif commun de réduire le seuil d'expérience utilisateur et, en fin de compte, d'atteindre une adoption à grande échelle.

Intent Centric est devenu un sujet d'actualité récent, centré sur l'intention. Les points d'entrée de plusieurs projets de premier plan sont légèrement différents, mais tous s'engagent à résoudre les problèmes de "difficulté d'utilisation des protocoles, combinaison de protocoles encore plus difficile" ou "maximiser les bénéfices des utilisateurs".

TGBot, en tant qu'application concrète de Web3+IA, suscite également beaucoup d'attention. Les bots Telegram fonctionnent au sein de Telegram, permettant aux utilisateurs d'interagir par de simples commandes, et supportent des fonctions telles que la surveillance des informations sur les jetons, le trading DEX sur la chaîne et le trading de suivi. Le développement rapide des TGBots reflète également la tendance à réduire le seuil d'expérience utilisateur.

7. Les cryptoactifs et l'IA deviennent un nouveau point chaud

Lors de cet événement Token2049, plusieurs projets de startups alliant Cryptoactifs et IA ont été présentés. Actuellement, la combinaison de Cryptoactifs et d'IA comprend principalement les catégories suivantes :

• Automatisation des interactions sur la chaîne : représentée par un certain TGBot.
• Pour gagner des actifs grâce à l'IA : comme une entreprise de marquage dans le domaine médical.
• ChatGPT version Web3 : comme un moteur de recherche en langage naturel sur certaines chaînes.
• ZKML : création de preuves à connaissance nulle pour les étapes d'inférence des modèles ML, un laboratoire a beaucoup exprimé dans ce domaine.

Singapour, en tant que point de connexion important entre l'Est et l'Ouest dans l'industrie Web3, a attiré plus de 10 000 participants lors de cet événement Token2049. La plupart des projets importants y ont participé, les projets de services ayant tendance à prendre des stands dans la salle principale, tandis que les projets narratifs préfèrent organiser des Side Events.

Le stand principal de la salle principale est principalement occupé par des projets de chaînes publiques, des projets Layer2, des échanges et des entreprises de solutions de paiement. Les événements annexes sont souvent organisés par des projets Infra de premier plan ou par des VC, et comprennent des formats tels que des dîners sociaux et des hackathons/ateliers compétitifs + des journées de démonstration.

Malgré les changements dans l'environnement du marché, l'industrie doit continuer à avancer et à maintenir sa dynamique d'innovation et de développement.