La réduction de l'inflation mondiale exerce une pression sur les rapports financiers des actions américaines, tandis que la Chine exporte une déflation, ce qui est une Information positive pour le chiffrement.
Inflation en baisse généralisée : une tendance de baisse évidente au cours des deux derniers mois. L'IPC américain de juin a enregistré pour la première fois en quatre ans une variation mensuelle négative, et la croissance annuelle de l'indice de base a atteint un plus bas en plus de trois ans. Selon les prévisions, cette baisse devrait se poursuivre au cours des deux prochaines années. L'inflation liée au logement ralentit rapidement.
Marché de l'emploi : la moyenne mobile sur 4 semaines des demandes d'allocations chômage initiales a augmenté d'environ 10 % depuis avril, indiquant un léger affaiblissement du marché de l'emploi, mais dans l'ensemble, il reste relativement stable.
Indice de surprise économique : Au cours des deux derniers mois, il a été en baisse, indiquant que les données économiques sont largement inférieures aux attentes.
Indice des conditions financières : tendance à un assouplissement continu, le degré étant le plus large depuis la fin de 2022.
Ces antécédents sont favorables au marché des actifs risqués, car les investisseurs s'attendent à ce que les banques centrales prennent des mesures pour soutenir l'expansion économique. Les inquiétudes concernant l'inflation à la fin du premier trimestre se sont révélées excessives, bien que l'inflation des services reste supérieure à l'objectif, l'inflation des biens a clairement diminué.
Avec le dollar qui s'affaiblit et les attentes de baisse des taux d'intérêt, les marchés émergents et les cryptomonnaies pourraient en bénéficier. Si les attentes se transforment en atterrissage brutal, il pourrait y avoir un déplacement des actions vers les obligations.
La pression de la saison des résultats du Q2 est assez forte
L'accent du marché actuel est mis sur la saison des résultats qui a déjà commencé. Les attentes du marché pour cette saison sont optimistes, mais il pourrait être difficile d'atteindre le même niveau de surprises que précédemment, ce qui pourrait entraîner des prises de bénéfices ou un changement de secteur.
Wall Street s'attend à une augmentation de 8,9 % des bénéfices du S&P 500 au deuxième trimestre par rapport à l'année précédente, supérieure à 5,9 % au trimestre précédent. C'est le taux de croissance le plus élevé depuis le premier trimestre 2022. Il est à noter que la prévision de 8,8 % est déjà le résultat d'une révision à la baisse.
D'après les réactions du premier trimestre, les hausses dues aux bonnes nouvelles sont inférieures aux baisses causées par les mauvaises nouvelles. L'augmentation moyenne des prix des actions des entreprises avec des surprises positives est légèrement inférieure à la moyenne des cinq dernières années, tandis que la baisse des entreprises avec des surprises négatives est légèrement supérieure à la moyenne des cinq dernières années.
Récemment, les doutes sur la rentabilité de l'IA se sont multipliés sur le marché. Alors que les grandes actions technologiques sortent de leur creux, la probabilité de maintenir une forte performance après les résultats financiers diminue, à l'exception de quelques entreprises. Il pourrait y avoir un passage des Mag7 vers d'autres secteurs, ou un transfert de l'attention de la spéculation sur l'IA vers des pistes secondaires.
La reconnaissance de culpabilité de Boeing est favorable à son évaluation
Boeing a accepté de plaider coupable pour deux accidents de 737 Max et fera face à une amende de près de 500 millions de dollars. Cela représente une fin des mauvaises nouvelles et est favorable à la reprise de la valorisation. La situation est similaire à la forte hausse de BNB après l'amende de Binance en novembre 2023.
Le marché parie sur la victoire du Parti républicain aux élections
Le marché des dérivés a une attitude pessimiste envers Biden. La probabilité de victoire de Trump a augmenté à environ 60 %, tandis que la probabilité d'une victoire totale du Parti républicain s'élève à environ 50 %. La probabilité de victoire de Biden est tombée en dessous de 20 %.
Se concentrer sur les changements possibles dans les politiques tarifaires, fiscales et réglementaires que Trump pourrait mettre en œuvre. Les droits de douane devraient bénéficier aux entreprises nationales, légèrement freiner la croissance du PIB et pourraient faire monter l'inflation.
Le marché semble sous-estimer l'incertitude des élections. Les investissements dans les équipements commerciaux ont stagné, et les entreprises pourraient retarder des projets en raison de l'incertitude politique. Une victoire républicaine pourrait entraîner une prolongation des politiques de réduction d'impôts et une augmentation des dépenses publiques, ce qui serait favorable au marché boursier.
La situation économique de la Chine est favorable à l'Europe et aux États-Unis
La Chine est en état de déflation, et en tant que plus grand pays exportateur de marchandises au monde, elle exporte la déflation. Cela aide à faire baisser le taux d'inflation de base en Europe et aux États-Unis, offrant ainsi plus de marge de manœuvre pour des baisses de taux d'intérêt par les banques centrales, ce qui est bénéfique pour le marché boursier et les cryptomonnaies.
La Chine détient une part de marché significative dans plusieurs produits d'exportation clés, y compris les secteurs de la fabrication traditionnelle et des hautes technologies. Un modèle d'investissement élevé à long terme a conduit à une surcapacité, les niveaux de dépenses en capital étant largement supérieurs à ceux des autres grandes économies.
Le PPI chinois devrait sortir de la déflation seulement au second semestre de 2025. Le marché des taux d'intérêt américain montre une forte sensibilité à l'inflation inattendue. L'impact de la déflation en Chine exercera une pression à la baisse sur le CPI de base américain.
La performance du BTC est inférieure à celle des actions américaines
Depuis le début de l'année, le ratio risque-rendement du BTC est considérablement inférieur à celui des actions américaines, une situation relativement rare. Cela est principalement dû à la chute inattendue du mois dernier, début juin, le Sharpe YTD du BTC était même supérieur à celui du SPX.
Développement RWA stable
Les actifs de BlackRock BUIDL dépassent 500 millions de dollars. MakerDAO prévoit d'investir 1 milliard de dollars de réserves dans des produits de dette américaine tokenisés, ce qui générera des revenus supplémentaires considérables et pourrait représenter un changement clé dans la collaboration avec des institutions traditionnelles.
Voir l'original
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
12 J'aime
Récompense
12
9
Reposter
Partager
Commentaire
0/400
MemecoinTrader
· 08-09 13:57
Des signaux alpha de pointe arrivent.
Voir l'originalRépondre0
NullWhisperer
· 08-09 09:24
Information positive chiffrement bull run
Voir l'originalRépondre0
DataChief
· 08-08 11:58
Le bull run arrive.
Voir l'originalRépondre0
ChainBrain
· 08-08 03:09
Les données soutiennent le bull run.
Voir l'originalRépondre0
OnChainDetective
· 08-06 15:05
Les données sont vraiment délicieuses, les frères.
La réduction de l'inflation mondiale exerce une pression sur les rapports financiers des actions américaines, tandis que la Chine exporte une déflation, ce qui est une Information positive pour le chiffrement.
Revue des thèmes chauds du marché macroéconomique
Contexte macroéconomique favorable récent
Inflation en baisse généralisée : une tendance de baisse évidente au cours des deux derniers mois. L'IPC américain de juin a enregistré pour la première fois en quatre ans une variation mensuelle négative, et la croissance annuelle de l'indice de base a atteint un plus bas en plus de trois ans. Selon les prévisions, cette baisse devrait se poursuivre au cours des deux prochaines années. L'inflation liée au logement ralentit rapidement.
Marché de l'emploi : la moyenne mobile sur 4 semaines des demandes d'allocations chômage initiales a augmenté d'environ 10 % depuis avril, indiquant un léger affaiblissement du marché de l'emploi, mais dans l'ensemble, il reste relativement stable.
Indice de surprise économique : Au cours des deux derniers mois, il a été en baisse, indiquant que les données économiques sont largement inférieures aux attentes.
Indice des conditions financières : tendance à un assouplissement continu, le degré étant le plus large depuis la fin de 2022.
Ces antécédents sont favorables au marché des actifs risqués, car les investisseurs s'attendent à ce que les banques centrales prennent des mesures pour soutenir l'expansion économique. Les inquiétudes concernant l'inflation à la fin du premier trimestre se sont révélées excessives, bien que l'inflation des services reste supérieure à l'objectif, l'inflation des biens a clairement diminué.
Avec le dollar qui s'affaiblit et les attentes de baisse des taux d'intérêt, les marchés émergents et les cryptomonnaies pourraient en bénéficier. Si les attentes se transforment en atterrissage brutal, il pourrait y avoir un déplacement des actions vers les obligations.
La pression de la saison des résultats du Q2 est assez forte
L'accent du marché actuel est mis sur la saison des résultats qui a déjà commencé. Les attentes du marché pour cette saison sont optimistes, mais il pourrait être difficile d'atteindre le même niveau de surprises que précédemment, ce qui pourrait entraîner des prises de bénéfices ou un changement de secteur.
Wall Street s'attend à une augmentation de 8,9 % des bénéfices du S&P 500 au deuxième trimestre par rapport à l'année précédente, supérieure à 5,9 % au trimestre précédent. C'est le taux de croissance le plus élevé depuis le premier trimestre 2022. Il est à noter que la prévision de 8,8 % est déjà le résultat d'une révision à la baisse.
D'après les réactions du premier trimestre, les hausses dues aux bonnes nouvelles sont inférieures aux baisses causées par les mauvaises nouvelles. L'augmentation moyenne des prix des actions des entreprises avec des surprises positives est légèrement inférieure à la moyenne des cinq dernières années, tandis que la baisse des entreprises avec des surprises négatives est légèrement supérieure à la moyenne des cinq dernières années.
Récemment, les doutes sur la rentabilité de l'IA se sont multipliés sur le marché. Alors que les grandes actions technologiques sortent de leur creux, la probabilité de maintenir une forte performance après les résultats financiers diminue, à l'exception de quelques entreprises. Il pourrait y avoir un passage des Mag7 vers d'autres secteurs, ou un transfert de l'attention de la spéculation sur l'IA vers des pistes secondaires.
La reconnaissance de culpabilité de Boeing est favorable à son évaluation
Boeing a accepté de plaider coupable pour deux accidents de 737 Max et fera face à une amende de près de 500 millions de dollars. Cela représente une fin des mauvaises nouvelles et est favorable à la reprise de la valorisation. La situation est similaire à la forte hausse de BNB après l'amende de Binance en novembre 2023.
Le marché parie sur la victoire du Parti républicain aux élections
Le marché des dérivés a une attitude pessimiste envers Biden. La probabilité de victoire de Trump a augmenté à environ 60 %, tandis que la probabilité d'une victoire totale du Parti républicain s'élève à environ 50 %. La probabilité de victoire de Biden est tombée en dessous de 20 %.
Se concentrer sur les changements possibles dans les politiques tarifaires, fiscales et réglementaires que Trump pourrait mettre en œuvre. Les droits de douane devraient bénéficier aux entreprises nationales, légèrement freiner la croissance du PIB et pourraient faire monter l'inflation.
Le marché semble sous-estimer l'incertitude des élections. Les investissements dans les équipements commerciaux ont stagné, et les entreprises pourraient retarder des projets en raison de l'incertitude politique. Une victoire républicaine pourrait entraîner une prolongation des politiques de réduction d'impôts et une augmentation des dépenses publiques, ce qui serait favorable au marché boursier.
La situation économique de la Chine est favorable à l'Europe et aux États-Unis
La Chine est en état de déflation, et en tant que plus grand pays exportateur de marchandises au monde, elle exporte la déflation. Cela aide à faire baisser le taux d'inflation de base en Europe et aux États-Unis, offrant ainsi plus de marge de manœuvre pour des baisses de taux d'intérêt par les banques centrales, ce qui est bénéfique pour le marché boursier et les cryptomonnaies.
La Chine détient une part de marché significative dans plusieurs produits d'exportation clés, y compris les secteurs de la fabrication traditionnelle et des hautes technologies. Un modèle d'investissement élevé à long terme a conduit à une surcapacité, les niveaux de dépenses en capital étant largement supérieurs à ceux des autres grandes économies.
Le PPI chinois devrait sortir de la déflation seulement au second semestre de 2025. Le marché des taux d'intérêt américain montre une forte sensibilité à l'inflation inattendue. L'impact de la déflation en Chine exercera une pression à la baisse sur le CPI de base américain.
La performance du BTC est inférieure à celle des actions américaines
Depuis le début de l'année, le ratio risque-rendement du BTC est considérablement inférieur à celui des actions américaines, une situation relativement rare. Cela est principalement dû à la chute inattendue du mois dernier, début juin, le Sharpe YTD du BTC était même supérieur à celui du SPX.
Développement RWA stable
Les actifs de BlackRock BUIDL dépassent 500 millions de dollars. MakerDAO prévoit d'investir 1 milliard de dollars de réserves dans des produits de dette américaine tokenisés, ce qui générera des revenus supplémentaires considérables et pourrait représenter un changement clé dans la collaboration avec des institutions traditionnelles.