Réglementation des actifs virtuels aux Émirats arabes unis : Analyse comparative d'Abou Dhabi et de Dubaï

Les Émirats Arabes Unis, grâce à leur situation géographique privilégiée, à leur politique claire de soutien aux cryptomonnaies et à leur régime fiscal avantageux, sont devenus l'un des centres mondiaux importants pour l'innovation en matière de cryptomonnaies et de blockchain. Dans le domaine de la régulation des actifs virtuels aux Émirats, le marché mondial d'Abou Dhabi (ADGM) et l'Autorité de régulation des actifs virtuels de Dubaï (VARA) ont chacun des caractéristiques et des positionnements distincts. Cet article explorera en profondeur les éléments clés et les différences en matière de régulation de la conformité des actifs virtuels à Abou Dhabi et à Dubaï.

Aperçu du cadre réglementaire d'Abou Dabi et de Dubaï

Abu Dhabi

ADGM en tant que centre financier international, a été créé pour soutenir la stratégie économique de la région et jouer le rôle de centre financier et commercial mondial. L'Autorité de Régulation des Services Financiers (FSRA) est l'organisme de régulation indépendant d'ADGM, chargé de superviser et d'appliquer les réglementations spécifiques relatives aux actifs cryptographiques.

La FSRA considère les actifs virtuels comme une catégorie d'actifs spécifique à réguler dans l'industrie financière. Par conséquent, la portée des licences d'actifs cryptographiques qu'elle délivre est relativement limitée et ne dispose pas d'un cadre de régulation sur mesure. Le processus de demande prend généralement entre six et sept mois, et les exigences de conformité pour les entités demandeuses sont assez strictes, suivant les normes de licence des institutions financières traditionnelles. Cela crée un seuil d'entrée élevé pour les bourses avec un contexte technologique, tandis que la transition des institutions financières traditionnelles vers les activités cryptographiques est plus adaptée.

Dubaï

Le système de licence des actifs virtuels de Dubaï se divise en deux grands systèmes :

1. Centre financier international de Dubaï (DIFC) : En tant que zone franche financière, son modèle réglementaire est similaire à celui d'ADGM. L'Autorité de régulation des services financiers de Dubaï (DFSA) est son organisme de régulation indépendant, qui classe les actifs virtuels comme des actifs tokenisés dans les instruments financiers pour la réglementation. Le délai de demande est d'environ sept à huit mois, principalement destiné aux grandes institutions disposant de qualifications financières. La DFSA propose également un canal spécial "licence d'innovation" ; les entreprises de développement technologique pur (ne gérant pas de fonds clients ou de transactions financières) peuvent obtenir l'approbation en environ trois mois.

2. Autorité de régulation des actifs virtuels (VARA) : un organisme de régulation créé par le gouvernement de Dubaï, qui ne délivre pas directement de licences d'exploitation, mais superpose un permis d'exploitation d'actifs virtuels sur les licences d'entreprise existantes. Son champ de régulation couvre les entreprises sur le continent de Dubaï et les sociétés des zones franches (à l'exception de la DIFC), autorisant certaines activités d'actifs virtuels par un mécanisme de permis.

De plus, l'Autorité des marchés financiers et des matières premières (SCA) est responsable de la régulation des ICO et des activités d'émission de jetons. Les entreprises souhaitant réaliser un ICO aux Émirats arabes unis peuvent avoir besoin d'obtenir l'approbation de la SCA.

Les principales différences entre VARA et ADGM

Nature et positionnement de l'institution

• VARA : Autorité gouvernementale créée par le gouvernement de Dubaï pour réglementer les actifs virtuels, responsable de la régulation de l'industrie des actifs virtuels à Dubaï (hors DIFC), y compris les échanges de cryptomonnaies, les fonds de capital-risque d'actifs virtuels, les plateformes NFT, etc.

• ADGM : zone franche financière, disposant d'un système de régulation indépendant, dont l'Autorité de régulation des services financiers (FSRA) est responsable de la régulation des entreprises fournissant des services liés aux actifs virtuels au sein de l'ADGM.

champ de compétence

• VARA : la juridiction est l'Émirat de Dubaï (hors DIFC).
• ADGM : la juridiction couvre le marché mondial d'Abou Dhabi et l'île d'Al Maryah.

Champ de régulation des activités d'actifs virtuels

• VARA : Les activités de virtual assets réglementées comprennent les services de courtage, les services de conseil en virtual assets, les échanges/transactions multilatérales, la garde de virtual assets, la gestion de virtual assets, les transactions d'investissement en tant que mandant, ainsi que les activités liées aux NFT.

• ADGM : Les activités d'actifs virtuels réglementées comprennent les services de courtage, les services de conseil en actifs virtuels, les échanges/négociations multilatérales, la garde d'actifs virtuels, la gestion d'actifs virtuels, et la réalisation de transactions d'investissement en tant que mandataire, mais les activités liées aux NFT ne sont pas soumises à la réglementation.

Conditions et exigences de demande

1. Enregistrement de l'entreprise :

   • VARA exige que les sociétés candidates soient enregistrées dans la région continentale de Dubaï ou dans l'une des zones franches de Dubaï (à l'exception du DIFC).
   • L'ADGM exige que les entreprises candidates soient enregistrées sur le marché mondial d'Abou Dhabi.

2. Espace de bureau :

   • Les deux exigent d'avoir un bureau physique, les bureaux partagés ne sont pas acceptés.
   • En général, la VARA nécessite au moins un bureau pour chaque deux visas.
   • En général, l'ADGM nécessite au moins un bureau pour chaque trois visas.

3. Capital réglementaire :

   • Les exigences réglementaires en matière de capital de la VARA varient de 11 000 dollars à 27 000 dollars, pouvant atteindre jusqu'à 408 000 dollars, ou 15 %/25 % des dépenses annuelles fixes, selon le type d'activité d'actifs virtuels.
   • ADGM définit la période des coûts d'exploitation (OPEX) de 6 à 12 mois en fonction du type d'activité.

Processus de demande et délais

1. VARA :

   • Le processus de demande comprend la préparation d'un plan commercial conforme, une réunion initiale avec la VARA, la soumission de documents selon les exigences, l'examen des documents, des ajustements opérationnels en fonction des conditions, un nouvel examen et la délivrance de la licence, etc.
   • Le temps nécessaire pour obtenir une licence commerciale est généralement de 4 à 8 mois.
   • Liste des documents : aperçu des services d'actifs virtuels, documents KYC des administrateurs et actionnaires de l'entreprise, prévisions financières, autres documents réglementaires requis par la VARA, etc.

2. ADGM :

   • Le processus de demande comprend la diligence raisonnable et les discussions avec l'équipe de la FSRA, la soumission d'une demande officielle, l'obtention d'une approbation de principe, l'obtention d'une approbation finale, la réalisation de tests de "lancement opérationnel", etc.
   • La durée de la demande est généralement d'environ 6 mois.
   • Liste des documents : Plan d'affaires pour les services d'actifs virtuels, documents KYC des administrateurs et des actionnaires de l'entreprise et d'autres personnes clés, prévisions financières, autres documents réglementaires requis par l'ADGM, etc.

frais requis

1. VARA :

   • Les frais de demande varient entre 11 000 et 27 000 dollars.
   • Les frais de surveillance continue varient en fonction de l'activité, entre 22 000 et 55 000 dollars.

2. ADGM :

   • Les frais de demande varient de 20 000 dollars à 125 000 dollars.
   • Les frais de surveillance continue varient en fonction des activités, allant de 15 000 $ à 60 000 $.

En comprenant en profondeur les exigences réglementaires et les différences entre Abu Dhabi et Dubaï, les acteurs du secteur de la cryptographie peuvent mieux planifier leurs activités, assurer une exploitation légale et conforme, et ainsi favoriser le développement sain de l'ensemble de l'industrie de la cryptographie.