Qu'est-ce que la théorie des trois marchés ?

Crypto Veda croit que l'une des plus grandes valeurs de la crypto est la démocratisation et CryptoSkanda croit que l'une des plus grandes valeurs de la crypto est la première réalisation de la démocratisation et de la négociabilité de Ponzi. Tout le monde peut participer et échanger des actions. En ignorant les facteurs externes, chaque marché haussier dans la crypto est stimulé par des innovations fondamentales de Ponzi. En étudiant Ponzi, vous pouvez trouver des alphas de niveau de tendance majeure sur le marché selon les besoins primaires de l'innovation Ponzi. Bien que Ponzi puisse sembler éblouissant, au final, il n'y a que trois modèles : marché des dividendes, marché de l'entraide et marché de la scission. Tous les schémas de Ponzi sont des combinaisons de ces trois modèles. Sur la base de cette méthode d'analyse logique, il le désigne comme le « Modèle des Trois Marchés ». Chaque marché peut apparaître seul ou en combinaison, chacun avec ses avantages et ses inconvénients, correspondant à la logique de démarrage, d'exploitation et d'effondrement du marché.

• Marché des dividendes : Un investissement unique d'une somme d'argent totale, générant des rendements de manière linéaire au fil du temps.

• Marché d'entraide mutuelle : A donne de l'argent à B, B donne à C, et C donne à A, formant un flux de trésorerie déséquilibré, et les profits sont réglés par des transactions.

• Marché fractionné : Diviser continuellement une cible d'actifs en de nouvelles cibles. Des fonds supplémentaires sont attirés par de nouvelles cibles à bas prix. Les bénéfices sont réalisés grâce à l'appréciation des cibles. En termes de conception logique, les caractéristiques des Trois Marchés sont les suivantes :

MEME est un marché d'entraide

Le cœur du marché traditionnel de l'entraide réside dans le déséquilibre des flux de trésorerie. Ce modèle implique généralement que plusieurs participants transfèrent des fonds les uns aux autres en séquence, formant ainsi un cycle de fonds. En général, un utilisateur reçoit plus d'argent du participant suivant que le montant donné au précédent, gagnant ainsi plus d'argent que son investissement initial. Les opérateurs de projet gagnent généralement des rendements grâce aux frais facturés sur chaque transaction.

Ce modèle de Ponzi est le plus décentralisé parmi les trois modèles car une fois les règles établies, il n'est pas nécessaire d'intervenir par une "partie de gestion" puisque les frais servent essentiellement de taxation.

Les marchés traditionnels d'entraide impliquent un déséquilibre d'échelle spatiale des fonds, donc ils n'ont pas besoin de former un marché financier, et la plupart ne peuvent pas entrer et retirer des fonds librement, mais ils promettent inévitablement des rendements élevés. Alors pourquoi disons-nous que les pièces MEME sont des marchés d'entraide ?

Nous considérons généralement que les pièces MEME ont deux attributs les plus importants :

Lancement équitable: Tout le monde peut participer (tout le monde peut s'entraider)

Circulation totale : Pas besoin de réserves de projet

Les soi-disant "attributs culturels" et "montant total extrêmement élevé" ne sont pas nécessaires.

Les MEME coins sont en fait un mélange de fonds sur une échelle de temps. Nous supposons que dans le contexte d'un certain marché haussier, une certaine MEME coin a été constamment forte, donc les acheteurs d'aujourd'hui à des prix élevés transfèrent de l'argent à ceux qui ont acheté la pièce hier, qui à leur tour transfèrent de l'argent à ceux qui ont acheté au prix le plus bas la veille. Et en raison de la singularité du temps lui-même, cela forme un “verrouillage passif” (les gens ne peuvent pas toujours marcher dans la même rivière). Nous avons donc la comparaison montrée dans le schéma ci-dessous:

DeFi est un marché de dividendes

DeFi est le récit central du dernier marché haussier (2020), se référant techniquement à l'incorporation des règles financières dans les contrats intelligents (une manière de combiner la technologie blockchain avec un domaine particulier). Du point de vue de l'économie des jetons, il s'agit de la distribution de jetons de protocole via le minage de liquidité : déposer de l'argent dans un protocole pour gagner des jetons.

Par exemple, les deux aspects les plus importants du secteur financier sont le trading et le prêt, ce qui a donné naissance à Uniswap et Compound. Dans Uniswap, les utilisateurs fournissent de la liquidité en déposant des paires de jetons A et B dans les marchés de liquidité pour gagner des bénéfices. Dans Compound, les utilisateurs doivent déposer des jetons disponibles à emprunter dans les marchés de liquidité pour gagner des bénéfices. Les bénéfices sont principalement des jetons de protocole, avec une petite quantité d'argent réel (stablecoins).

DeFi est un marché de dividendes typique car la logique de base d'un marché de dividendes est "un investissement unique d'une somme d'argent totale, générant des rendements de manière linéaire au fil du temps," ce qui est exactement la même approche que celle décrite ci-dessus. Nous avons la comparaison illustrée dans le diagramme ci-dessous :

ICO est un marché fractionné

ICO était le récit central du marché haussier il y a deux cycles (2017). Sa pratique générale consistait à écrire une idée de n'importe quel domaine dans un livre blanc, puis à collecter des fonds et à émettre des jetons, amenant la plupart des gens à croire à tort que le seul scénario d'application pour la blockchain était la « l'émission de jetons » (une autre façon de combiner la technologie de la blockchain avec un domaine particulier). Par conséquent, pendant cette période, de nombreux jetons étranges sont apparus, tels que « faire de la protection de l'environnement et émettre des jetons », « faire de l'informatique et émettre des jetons », « faire de la charité et émettre des jetons », et ainsi de suite.

Nous savons que le marché fractionné divise continuellement une cible d'actif en de nouvelles cibles, attirant des fonds supplémentaires grâce à de nouvelles cibles à bas prix. Les bénéfices sont réalisés grâce à l'appréciation des cibles. N'est-ce pas exactement le comportement des ICO ? Si nous considérons le domaine des cryptomonnaies à ce moment-là comme un marché financier, l'émergence de diverses ICO divise précisément la cible d'actif de cryptomonnaie continuellement à travers de « nouvelles histoires » en de nouvelles cibles d'investissement (nouveaux jetons ICO), attirant ainsi des fonds supplémentaires. Nous avons donc toujours le diagramme de comparaison :

Le cercle crypto est identique au cercle du marché.

Si nous ignorons l'évolution technologique spécifique et ne considérons que l'économie des jetons, il semble que la dernière décennie ait en effet représenté l'évolution du schéma de Ponzi, et nous pouvons même considérer le minage de Bitcoin comme un marché de dividendes (les machines de minage générant des revenus en BTC).

Donc, la séquence évolutive est-elle la suivante : marché des dividendes (minage de BTC) — marché de la scission (ICO) — marché des dividendes (DeFi) — marché de l'entraide (MEME) ? Pendant ce temps, les projets deviennent de plus en plus décentralisés.

D'autre part, si nous considérons MEME comme une piste, avec de plus en plus de pièces MEME émergeant, c'est en fait une manifestation du marché divisé. Par conséquent, MEME peut être considéré comme une combinaison d'un marché de dividendes et d'un marché divisé.

Le marché de l'entraide mutuelle pourrait être la véritable réponse à « personne ne prend le passe » dans ce marché haussier (Restaking est un marché de dividendes, DePin est un marché de dividendes, Layer2 est un marché partagé, évidemment, les investisseurs particuliers dans ce marché haussier veulent simplement jouer le marché de l'entraide mutuelle).

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