Essor du marché des produits dérivés

Selon un rapport de QCP Capital, société basée à Singapour, l'intérêt ouvert sur les contrats à terme perpétuels Ethereum s'est envolé de moins de 18 milliards de dollars à plus de 28 milliards de dollars la semaine dernière. Cette progression spectaculaire marque un bond exceptionnel. Cet essor a permis à l'indice trimestriel des altcoins de dépasser pour la première fois la barre des 50 points, un niveau inégalé depuis décembre 2023.

Les importantes transactions par blocs réalisées sur le CME et les principales plateformes d'échange de cryptomonnaies montrent que cet afflux de capitaux provient principalement des investisseurs institutionnels, et non des particuliers. Ce changement structurel indique que les institutions mènent désormais le cycle haussier actuel.

ETH, nouvelle infrastructure numérique

QCP souligne que l'adoption, la semaine dernière, du GENIUS Act aux États-Unis a joué le rôle de déclencheur clé dans ce déplacement de capitaux. Cette loi impose aux émetteurs de stablecoins en dollars de détenir 100 % de leurs réserves en bons du Trésor américain à court terme ou en liquidités, et de se conformer au Bank Secrecy Act. Ce nouveau cadre pose ainsi un standard inédit de conformité réglementaire dans l'écosystème des stablecoins. Dans ce contexte, les plateformes de contrats intelligents telles qu’Ethereum, Solana et Cardano sont perçues comme l’ossature des futures applications de stablecoins — à l’instar du Bitcoin considéré comme l’or numérique.

L’ETH atteindra-t-il 4 500 $ d’ici la fin de l’année ?

QCP indique également que l’optimisme autour de l’ETH à l’approche de la fin d’année ne cesse de croître, de forts volumes de capitaux étant investis dans des options d’achat hors de la monnaie (out-of-the-money). Cette dynamique traduit une confiance marquée quant à la performance de l’Ethereum au quatrième trimestre. Sa part de capitalisation de marché est passée de 9,7 % à environ 11,6 %, alors que la domination du Bitcoin recule à 60 %. Si la tendance se poursuit, d’autres altcoins pourraient également profiter d’afflux similaires.

D’après le marché de prédiction Polymarket, à l’heure actuelle, la probabilité que l’ETH atteigne 4 000 $ d’ici 2025 est de 85 %.

(Source : Polymarket)

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Résumé

Sous l’effet conjugué d’un contexte réglementaire favorable, de flux entrants vers les ETF, de la dynamique des produits dérivés et d’un changement de perception des investisseurs, Ethereum s’impose comme l’acteur central de la dernière phase d’expansion des crypto-actifs. Si le lancement des ETF de staking s’effectue sans obstacle majeur d’ici la fin de l’année et que l’environnement macroéconomique reste porteur, l’ETH pourrait franchir le seuil des 4 000 $. Il pourrait également viser les 4 500 $.