En agosto de 2025, el mercado de Bitcoin experimentó una fuerte sacudida, con un precio que cayó por debajo de los 112,000 dólares, lo que provocó que más de 110,000 personas fueran liquidadas en 24 horas, con un monto total de liquidaciones que alcanzó los 700 millones de dólares. Este evento reveló los problemas de liquidez subyacentes en el mercado de Bitcoin.
A pesar de que los inversores institucionales y los ETF continúan inyectando semanalmente fondos equivalentes a 30,000 Bit, el mercado enfrenta una serie de desafíos estructurales. El inventario de Bit en los intercambios sigue disminuyendo, la concentración de tenencias de los mineros está en aumento y la proporción de Bit negociable en la cadena es inferior al 25%, estos factores agravan la vulnerabilidad del mercado.
Las causas de esta crisis se dividen principalmente en tres aspectos:
En primer lugar, se ha producido una clara contracción en el lado de la oferta. La cantidad total de Bitcoin está fijada en 21 millones, pero el acaparamiento por parte del gobierno de EE. UU., los mineros y grandes poseedores como los ETF ha presionado la circulación en el mercado. Se estima que la oferta circulante actual solo puede satisfacer la demanda de spot durante 12 meses. Es especialmente notable que los mineros están cada vez más inclinados a mantener sus monedas sin vender, y en junio de 2025, los grandes mineros aumentaron sus reservas en 4000 Bit.
En segundo lugar, el lado de la demanda presenta un estado de desequilibrio. La demanda de Bitcoin al contado en 2024 se disparará un 400%, y la entrada de gigantes tecnológicos como Microsoft impulsará el volumen de transacciones en cadena a más de 125 billones de dólares. Sin embargo, la disminución de la participación de los pequeños inversores ha llevado a una insuficiencia de profundidad en el mercado, con una profundidad del libro de órdenes de solo 8 millones de dólares en los principales intercambios, y la situación es aún más grave en los intercambios más pequeños, lo que hace que el mercado sea propenso a caídas repentinas.
Finalmente, la transmisión de riesgos en el mercado de derivados ha agudizado el problema. La relación entre el valor de mercado de las stablecoins y el Bit ha caído a 0.18, alcanzando un nuevo mínimo en 18 meses. La restricción en la emisión de USDT ha provocado una fuerte volatilidad en el mercado de derivados, con el diferencial de futuros ampliándose a un 15% anual, lo que ha intensificado aún más el sentimiento de pánico en el mercado.
Esta crisis ha tenido múltiples efectos en el mercado, siendo el más notable el fallo en el mecanismo de precios. En julio de 2025, la relación entre el valor de la red y la tasa de transacciones (NVT) se disparó un 88.21%, y el valor de la red en relación con el índice de Metcalfe (NVM) aumentó un 25%, lo que refleja una grave desconexión entre la valoración del mercado y la actividad de transacciones real.
Ante esta serie de desafíos, los participantes del mercado de Bit deben reevaluar sus estrategias de gestión de riesgos, y los reguladores podrían necesitar considerar la formulación de reglas de mercado más completas para asegurar el desarrollo saludable a largo plazo del mercado. Al mismo tiempo, esto también brinda al mercado una oportunidad para reflexionar y mejorar, con el fin de establecer un ecosistema de criptomonedas más robusto y sostenible.
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ArbitrageBot
· hace2h
comprar la caída comprar la caída
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RiddleMaster
· hace16h
¡El modo de Gran aumento de Ming Chao ya ha comenzado!
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BlockTalk
· hace16h
Las grandes instituciones están acumulando monedas locamente y tomando a la gente por tonta, los inversores minoristas no tienen escapatoria.
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JustAnotherWallet
· hace16h
Los ganadores del bull run en realidad son los inversores minoristas que son tontos.
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DAOdreamer
· hace16h
alcista又被 tomar a la gente por tonta了
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0xOverleveraged
· hace16h
¡Está un poco cuadrado! Tendré que hacer una reposición de márgen cuando me paguen...
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0xSleepDeprived
· hace16h
Otra vez han sido los Grandes inversores que han utilizado cupones de clip.
En agosto de 2025, el mercado de Bitcoin experimentó una fuerte sacudida, con un precio que cayó por debajo de los 112,000 dólares, lo que provocó que más de 110,000 personas fueran liquidadas en 24 horas, con un monto total de liquidaciones que alcanzó los 700 millones de dólares. Este evento reveló los problemas de liquidez subyacentes en el mercado de Bitcoin.
A pesar de que los inversores institucionales y los ETF continúan inyectando semanalmente fondos equivalentes a 30,000 Bit, el mercado enfrenta una serie de desafíos estructurales. El inventario de Bit en los intercambios sigue disminuyendo, la concentración de tenencias de los mineros está en aumento y la proporción de Bit negociable en la cadena es inferior al 25%, estos factores agravan la vulnerabilidad del mercado.
Las causas de esta crisis se dividen principalmente en tres aspectos:
En primer lugar, se ha producido una clara contracción en el lado de la oferta. La cantidad total de Bitcoin está fijada en 21 millones, pero el acaparamiento por parte del gobierno de EE. UU., los mineros y grandes poseedores como los ETF ha presionado la circulación en el mercado. Se estima que la oferta circulante actual solo puede satisfacer la demanda de spot durante 12 meses. Es especialmente notable que los mineros están cada vez más inclinados a mantener sus monedas sin vender, y en junio de 2025, los grandes mineros aumentaron sus reservas en 4000 Bit.
En segundo lugar, el lado de la demanda presenta un estado de desequilibrio. La demanda de Bitcoin al contado en 2024 se disparará un 400%, y la entrada de gigantes tecnológicos como Microsoft impulsará el volumen de transacciones en cadena a más de 125 billones de dólares. Sin embargo, la disminución de la participación de los pequeños inversores ha llevado a una insuficiencia de profundidad en el mercado, con una profundidad del libro de órdenes de solo 8 millones de dólares en los principales intercambios, y la situación es aún más grave en los intercambios más pequeños, lo que hace que el mercado sea propenso a caídas repentinas.
Finalmente, la transmisión de riesgos en el mercado de derivados ha agudizado el problema. La relación entre el valor de mercado de las stablecoins y el Bit ha caído a 0.18, alcanzando un nuevo mínimo en 18 meses. La restricción en la emisión de USDT ha provocado una fuerte volatilidad en el mercado de derivados, con el diferencial de futuros ampliándose a un 15% anual, lo que ha intensificado aún más el sentimiento de pánico en el mercado.
Esta crisis ha tenido múltiples efectos en el mercado, siendo el más notable el fallo en el mecanismo de precios. En julio de 2025, la relación entre el valor de la red y la tasa de transacciones (NVT) se disparó un 88.21%, y el valor de la red en relación con el índice de Metcalfe (NVM) aumentó un 25%, lo que refleja una grave desconexión entre la valoración del mercado y la actividad de transacciones real.
Ante esta serie de desafíos, los participantes del mercado de Bit deben reevaluar sus estrategias de gestión de riesgos, y los reguladores podrían necesitar considerar la formulación de reglas de mercado más completas para asegurar el desarrollo saludable a largo plazo del mercado. Al mismo tiempo, esto también brinda al mercado una oportunidad para reflexionar y mejorar, con el fin de establecer un ecosistema de criptomonedas más robusto y sostenible.