مراقبة سباق العملات المستقرة اللامركزية: الدخان لم يتبدد بعد، من يمكنه أن يتوج بالبطولة؟
عملة مستقرة كالبنية التحتية في عالم العملات المشفرة، كانت تُعتبر دائمًا "الكأس المقدسة" الهامة. ومع ذلك، تواجه عملات مستقرة المركزية ضغطًا تنظيميًا متزايدًا ومخاطر. ظهرت العملات المستقرة اللامركزية، لكن حاليًا لا تزال حصتها في السوق منخفضة جدًا. ستتناول هذه المقالة بشكل متعمق حالة تطوير العملات المستقرة اللامركزية والتحديات التي تواجهها وآفاقها المستقبلية.
تصنيف العملات المستقرة والمخاطر
حسب ما إذا كانت تخاطر المركزية بشكل كامل، يمكن تقسيم العملات المستقرة إلى عملات مستقرة مركزية وعملات مستقرة لامركزية. طالما توجد عوامل مركزية، فمن المؤكد أن هناك خطر التخلف عن السداد. في ظل بيئة تنظيمية صارمة بشكل متزايد، تصبح اللامركزية سمة مهمة للعملات المستقرة.
معظم العملات المستقرة يصعب أن تصبح العملة الأساسية في عالم التشفير، ويمكن أن تعمل فقط كأوراق تجارية. يجب أن يكون لآلية العملة المستقرة الناجحة، ليس فقط أن تصبح معادلًا عامًا، ولكن أيضًا أن تخلق سيناريوهات اقتصادية فريدة.
حاليًا، أصبح مسار عملة مستقرة المركزية قد تشكل بشكل أساسي، حيث تهيمن USDT و USDC. لا يزال مسار عملة مستقرة اللامركزية في مرحلة البدء، لكنه يحمل إمكانيات نمو كبيرة.
لماذا نحتاج إلى عملات مستقرة لامركزية
عملة غير مركزية ليست شيئًا جديدًا، فقد وجدت لفترة طويلة في تاريخ البشرية. سواء كان ذلك من خلال المقايضة أو تكوين الديون كعملة، فإن الائتمان المركزي ليس شرطًا ضروريًا لظهور العملة.
الغرض من إصدار عملة مستقرة هو زيادة الائتمان، بينما تفتقر عملة مستقرة المركزية إلى حق السك الحقيقي. ما نسعى إليه هو خلق طرق للائتمان المستقر، والتخلص من سيطرة السلطة المركزية. عملة مستقرة مركزية عرضة للتدخل الحكومي، ولا يمكنها ضمان حقوق المستخدمين. توفر عملة مستقرة اللامركزية للمستخدمين خيارًا جديدًا.
بالإضافة إلى ذلك، فإن عملة مستقرة اللامركزية تمتلك طلباً سوقياً متأصلاً. فالمستخدمون الذين يشعرون بالحساسية تجاه مخاطر المركزية، مستعدون لتحمل تكاليف أخرى من أجل ذلك.
أزمة العملات المستقرة
عملة مستقرة要实现生态正向循环,必须突破一定的规模限制。صغيرة الحجم عملة مستقرة面临较高的交易成本和滑点,不利于大额交易。عملة مستقرة是一个规模经济,如果规模不足以覆盖维持成本,长期来看就难以持续.
ومع ذلك، بمجرد أن يتجاوز حجم العملة المستقرة الحد، فسوف يجذب بلا شك انتباه القوى المالية التقليدية. القوى التقليدية تعارض العملات المشفرة بشكل عام، ويواجه تطور العملة المستقرة معضلة.
هيكل صناعة العملة المستقرة
يمكن تقسيم العملات المستقرة إلى نوعين: العملات عالية الطاقة والعملات العامة. حاليًا، تحتل USDT وUSDC مكانة العملات عالية الطاقة، بينما تُعتبر العملات المستقرة الصغيرة الأخرى أقرب إلى العملات العامة.
العديد من العملات المستقرة الصغيرة في الواقع تقترض من العملات المستقرة الرئيسية. إنها تحقق بطريقة غير مباشرة اقتراض العملات المستقرة الرئيسية من خلال آلية الإصدار وأزواج التداول.
عملة مستقرة版图
لا تزال العملات المستقرة المركزية هي السائدة حالياً، لكنها تواجه مخاطر تنظيمية. تحاول العملات المستقرة المدعومة بالخوارزميات إنشاء ائتمان واستقرار من خلال التكنولوجيا، وتشمل بشكل رئيسي:
إعادة توازن عملة مستقرة: من خلال تعديل كمية الرموز لتثبيت السعر
تقييد تداول العملات المستقرة: من خلال تقييد الشراء والبيع للتحكم في السعر
عملة مستقرة مفرطة الإقراض: تصدر عملة مستقرة على أساس الديون
مشهد المنافسة لعملة مستقرة خوارزمية
تتمتع عملات مستقرة الخوارزمية التي تحتوي على مخاطر مركزية، مثل Curve و AAVE، بفرصة أن تصبح منافسين أقوياء بفضل مزاياها الخاصة. ومع ذلك، لا يزال يتعذر عليها التخلص تمامًا من مخاطر المركزية.
تعتبر العملات المستقرة الخوارزمية اللامركزية مثل Liquity و Inverse Finance و RAI، على الرغم من أنها تعزل مخاطر المركزية، إلا أن لديها أوجه قصور في الحجم والاستقرار.
الاستنتاج
في مجال عملة مستقرة، تشكلت هيمنة عملات مستقرة مركزية. لا تزال حصة السوق للعملات المستقرة اللامركزية صغيرة، لكنها تملك طلبًا داخليًا وإمكانيات نمو. حتى الآن، لم تتشكل أي عملة مستقرة لامركزية ذات ميزة هيمنة، ولا زالت المنافسة مستمرة في هذا المجال. من سيبرز في المستقبل ليصبح حقًا زعيم العملات المستقرة اللامركزية، ننتظر ونرى.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
BoredRiceBall
· منذ 2 د
تسليط الضوء على السخرية
شاهد النسخة الأصليةرد0
TradFiRefugee
· 08-13 04:24
العاطلون عن العمل في الدائرة ينتظرون الثراء من عملة مستقرة
مراقبة مسار عملة مستقرة اللامركزية: التحديات والفرص متواجدة معاً
مراقبة سباق العملات المستقرة اللامركزية: الدخان لم يتبدد بعد، من يمكنه أن يتوج بالبطولة؟
عملة مستقرة كالبنية التحتية في عالم العملات المشفرة، كانت تُعتبر دائمًا "الكأس المقدسة" الهامة. ومع ذلك، تواجه عملات مستقرة المركزية ضغطًا تنظيميًا متزايدًا ومخاطر. ظهرت العملات المستقرة اللامركزية، لكن حاليًا لا تزال حصتها في السوق منخفضة جدًا. ستتناول هذه المقالة بشكل متعمق حالة تطوير العملات المستقرة اللامركزية والتحديات التي تواجهها وآفاقها المستقبلية.
تصنيف العملات المستقرة والمخاطر
حسب ما إذا كانت تخاطر المركزية بشكل كامل، يمكن تقسيم العملات المستقرة إلى عملات مستقرة مركزية وعملات مستقرة لامركزية. طالما توجد عوامل مركزية، فمن المؤكد أن هناك خطر التخلف عن السداد. في ظل بيئة تنظيمية صارمة بشكل متزايد، تصبح اللامركزية سمة مهمة للعملات المستقرة.
معظم العملات المستقرة يصعب أن تصبح العملة الأساسية في عالم التشفير، ويمكن أن تعمل فقط كأوراق تجارية. يجب أن يكون لآلية العملة المستقرة الناجحة، ليس فقط أن تصبح معادلًا عامًا، ولكن أيضًا أن تخلق سيناريوهات اقتصادية فريدة.
حاليًا، أصبح مسار عملة مستقرة المركزية قد تشكل بشكل أساسي، حيث تهيمن USDT و USDC. لا يزال مسار عملة مستقرة اللامركزية في مرحلة البدء، لكنه يحمل إمكانيات نمو كبيرة.
لماذا نحتاج إلى عملات مستقرة لامركزية
عملة غير مركزية ليست شيئًا جديدًا، فقد وجدت لفترة طويلة في تاريخ البشرية. سواء كان ذلك من خلال المقايضة أو تكوين الديون كعملة، فإن الائتمان المركزي ليس شرطًا ضروريًا لظهور العملة.
الغرض من إصدار عملة مستقرة هو زيادة الائتمان، بينما تفتقر عملة مستقرة المركزية إلى حق السك الحقيقي. ما نسعى إليه هو خلق طرق للائتمان المستقر، والتخلص من سيطرة السلطة المركزية. عملة مستقرة مركزية عرضة للتدخل الحكومي، ولا يمكنها ضمان حقوق المستخدمين. توفر عملة مستقرة اللامركزية للمستخدمين خيارًا جديدًا.
بالإضافة إلى ذلك، فإن عملة مستقرة اللامركزية تمتلك طلباً سوقياً متأصلاً. فالمستخدمون الذين يشعرون بالحساسية تجاه مخاطر المركزية، مستعدون لتحمل تكاليف أخرى من أجل ذلك.
أزمة العملات المستقرة
عملة مستقرة要实现生态正向循环,必须突破一定的规模限制。صغيرة الحجم عملة مستقرة面临较高的交易成本和滑点,不利于大额交易。عملة مستقرة是一个规模经济,如果规模不足以覆盖维持成本,长期来看就难以持续.
ومع ذلك، بمجرد أن يتجاوز حجم العملة المستقرة الحد، فسوف يجذب بلا شك انتباه القوى المالية التقليدية. القوى التقليدية تعارض العملات المشفرة بشكل عام، ويواجه تطور العملة المستقرة معضلة.
هيكل صناعة العملة المستقرة
يمكن تقسيم العملات المستقرة إلى نوعين: العملات عالية الطاقة والعملات العامة. حاليًا، تحتل USDT وUSDC مكانة العملات عالية الطاقة، بينما تُعتبر العملات المستقرة الصغيرة الأخرى أقرب إلى العملات العامة.
العديد من العملات المستقرة الصغيرة في الواقع تقترض من العملات المستقرة الرئيسية. إنها تحقق بطريقة غير مباشرة اقتراض العملات المستقرة الرئيسية من خلال آلية الإصدار وأزواج التداول.
عملة مستقرة版图
لا تزال العملات المستقرة المركزية هي السائدة حالياً، لكنها تواجه مخاطر تنظيمية. تحاول العملات المستقرة المدعومة بالخوارزميات إنشاء ائتمان واستقرار من خلال التكنولوجيا، وتشمل بشكل رئيسي:
مشهد المنافسة لعملة مستقرة خوارزمية
تتمتع عملات مستقرة الخوارزمية التي تحتوي على مخاطر مركزية، مثل Curve و AAVE، بفرصة أن تصبح منافسين أقوياء بفضل مزاياها الخاصة. ومع ذلك، لا يزال يتعذر عليها التخلص تمامًا من مخاطر المركزية.
تعتبر العملات المستقرة الخوارزمية اللامركزية مثل Liquity و Inverse Finance و RAI، على الرغم من أنها تعزل مخاطر المركزية، إلا أن لديها أوجه قصور في الحجم والاستقرار.
الاستنتاج
في مجال عملة مستقرة، تشكلت هيمنة عملات مستقرة مركزية. لا تزال حصة السوق للعملات المستقرة اللامركزية صغيرة، لكنها تملك طلبًا داخليًا وإمكانيات نمو. حتى الآن، لم تتشكل أي عملة مستقرة لامركزية ذات ميزة هيمنة، ولا زالت المنافسة مستمرة في هذا المجال. من سيبرز في المستقبل ليصبح حقًا زعيم العملات المستقرة اللامركزية، ننتظر ونرى.