تنظيم الأصول الرقمية: هل هي ابتكار مالي يُعيد نفس الأخطاء؟
مؤخراً، أثار خبر تفكير مؤسسة مالية كبيرة في استخدام الأصول الرقمية التي يمتلكها العملاء كضمان للقروض اهتماماً واسعاً. وهذا يدل على أن الأصول الرقمية تتسلل تدريجياً إلى النظام المالي التقليدي، مما أثار المخاوف بشأن المخاطر المحتملة.
إن تقلبات أسعار بيتكوين وغيرها من الأصول الرقمية تمثل مشكلة لا يمكن تجاهلها. منذ عام 2020، كانت تقلبات بيتكوين تقريبًا أربعة أضعاف تقلبات المؤشرات الرئيسية. على الرغم من وجود جدل، إلا أن الأصول الرقمية تكتسب تدريجياً وضعًا قانونيًا بفضل الدعم السياسي القوي.
في السنوات الأخيرة، استثمرت صناعة الأصول الرقمية مبالغ ضخمة في الضغط السياسي، مما زاد من تأثيرها بشكل ملحوظ. مشروع قانون "جينيوس" الذي تم تمريره مؤخرًا هو مثال نموذجي، ومن المتوقع أن يتم إصدار المزيد من التشريعات المتعلقة بأصول رقمية أخرى في وقت لاحق من هذا العام. تثير هذه الاتجاهات القلق، حيث قد تؤدي إلى جولة جديدة من الأزمات المالية وتزيد من الاضطرابات السياسية في الولايات المتحدة.
تُذكرنا هذه الحالة بسوق المشتقات خارج البورصة قبل وبعد عام 2000. في ذلك الوقت، دفع ناشطو الصناعة بتخفيف التنظيم تحت شعار "التنظيم" و"الابتكار"، مما أدى في النهاية إلى أزمة مالية في عام 2008. الآن، مع توقع أن ينمو سوق العملات المستقرة عشرة أضعاف في السنوات القادمة، من حوالي 200 مليار دولار إلى 2 تريليون دولار، ويخترق مجالات مالية متعددة، يبدو أن التاريخ يعيد نفسه.
أعرب بعض الشخصيات السياسية عن قلقهم حيال ذلك. وأشاروا إلى أن جماعات الضغط الخاصة بالأصول الرقمية تؤثر على عملية التشريع من خلال التبرعات السياسية الكبيرة، وهذه الممارسة تشبه إلى حد كبير تخفيف التنظيمات الذي أدى في الماضي إلى الأزمات المالية. على الرغم من أن بعض الديمقراطيين حاولوا منع تمرير مشروع قانون Genius، إلا أنهم لم ينجحوا في النهاية.
هذا الاتجاه التنموي أثار العديد من المخاوف:
على الرغم من أن "قانون العبقرية" تم الترويج له كوسيلة لجعل الأصول الرقمية أكثر أمانًا، إلا أنه قد يزيد في الواقع من تقلبات السوق بشكل عام.
في ظل عدم اليقين الحالي في الاقتصاد والسياسة النقدية، فإن توقيت تشجيع "الابتكار" المالي غير مناسب.
شركات الأصول الرقمية تحتفظ بكميات كبيرة من سندات الخزانة الأمريكية، وقد تضطر إلى بيعها في حالة تقلبات السوق، مما يؤثر على استقرار سوق السندات.
قد يؤدي تخفيف الرقابة المالية إلى تكرار الأخطاء التاريخية، مما يزيد من عدم الثقة السياسية ويخلق الظروف لظهور الشعبوية.
بشكل عام، فإن اتجاه تطور تنظيم الأصول الرقمية يستحق الحذر. سيكون العثور على توازن بين الابتكار المالي والسيطرة على المخاطر، وتجنب تكرار الأخطاء، التحدي الكبير الذي يواجهه المنظمون والمشرعون.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
الأصول الرقمية تنظيمية تخفيف引担忧 恐重演金融危机历史
تنظيم الأصول الرقمية: هل هي ابتكار مالي يُعيد نفس الأخطاء؟
مؤخراً، أثار خبر تفكير مؤسسة مالية كبيرة في استخدام الأصول الرقمية التي يمتلكها العملاء كضمان للقروض اهتماماً واسعاً. وهذا يدل على أن الأصول الرقمية تتسلل تدريجياً إلى النظام المالي التقليدي، مما أثار المخاوف بشأن المخاطر المحتملة.
إن تقلبات أسعار بيتكوين وغيرها من الأصول الرقمية تمثل مشكلة لا يمكن تجاهلها. منذ عام 2020، كانت تقلبات بيتكوين تقريبًا أربعة أضعاف تقلبات المؤشرات الرئيسية. على الرغم من وجود جدل، إلا أن الأصول الرقمية تكتسب تدريجياً وضعًا قانونيًا بفضل الدعم السياسي القوي.
في السنوات الأخيرة، استثمرت صناعة الأصول الرقمية مبالغ ضخمة في الضغط السياسي، مما زاد من تأثيرها بشكل ملحوظ. مشروع قانون "جينيوس" الذي تم تمريره مؤخرًا هو مثال نموذجي، ومن المتوقع أن يتم إصدار المزيد من التشريعات المتعلقة بأصول رقمية أخرى في وقت لاحق من هذا العام. تثير هذه الاتجاهات القلق، حيث قد تؤدي إلى جولة جديدة من الأزمات المالية وتزيد من الاضطرابات السياسية في الولايات المتحدة.
تُذكرنا هذه الحالة بسوق المشتقات خارج البورصة قبل وبعد عام 2000. في ذلك الوقت، دفع ناشطو الصناعة بتخفيف التنظيم تحت شعار "التنظيم" و"الابتكار"، مما أدى في النهاية إلى أزمة مالية في عام 2008. الآن، مع توقع أن ينمو سوق العملات المستقرة عشرة أضعاف في السنوات القادمة، من حوالي 200 مليار دولار إلى 2 تريليون دولار، ويخترق مجالات مالية متعددة، يبدو أن التاريخ يعيد نفسه.
أعرب بعض الشخصيات السياسية عن قلقهم حيال ذلك. وأشاروا إلى أن جماعات الضغط الخاصة بالأصول الرقمية تؤثر على عملية التشريع من خلال التبرعات السياسية الكبيرة، وهذه الممارسة تشبه إلى حد كبير تخفيف التنظيمات الذي أدى في الماضي إلى الأزمات المالية. على الرغم من أن بعض الديمقراطيين حاولوا منع تمرير مشروع قانون Genius، إلا أنهم لم ينجحوا في النهاية.
هذا الاتجاه التنموي أثار العديد من المخاوف:
على الرغم من أن "قانون العبقرية" تم الترويج له كوسيلة لجعل الأصول الرقمية أكثر أمانًا، إلا أنه قد يزيد في الواقع من تقلبات السوق بشكل عام.
في ظل عدم اليقين الحالي في الاقتصاد والسياسة النقدية، فإن توقيت تشجيع "الابتكار" المالي غير مناسب.
شركات الأصول الرقمية تحتفظ بكميات كبيرة من سندات الخزانة الأمريكية، وقد تضطر إلى بيعها في حالة تقلبات السوق، مما يؤثر على استقرار سوق السندات.
قد يؤدي تخفيف الرقابة المالية إلى تكرار الأخطاء التاريخية، مما يزيد من عدم الثقة السياسية ويخلق الظروف لظهور الشعبوية.
بشكل عام، فإن اتجاه تطور تنظيم الأصول الرقمية يستحق الحذر. سيكون العثور على توازن بين الابتكار المالي والسيطرة على المخاطر، وتجنب تكرار الأخطاء، التحدي الكبير الذي يواجهه المنظمون والمشرعون.