في ظل انخفاض المعنويات في السوق الحالية وعدم وضوح الاتجاه، قد نكون في آخر فترة هدوء قبل انفجار الجولة التالية من "موسم alt". على عكس حركة السوق العامة، سيتم دفع السوق المستقبلية من خلال الروايات الأساسية مثل ETF، والعائدات الفعلية، ومشاركة المؤسسات.
قد نكون في النقطة الأكثر حسماً في دورة السوق. في هذه المرحلة، يختار الغالبية العظمى من المشاركين في السوق الترقب بسبب الإرهاق أو التردد، بينما يقوم عدد قليل جداً منهم بهدوء بإكمال تخطيط تداول قد يؤثر على حياتهم.
موسم alt إشارات أولية
مؤخراً، حقق البيتكوين أعلى سعر إغلاق شهري له في التاريخ، لكن هيمنته في السوق بدأت في الانخفاض. في الوقت نفسه، قامت الكيانات الكبرى بهدوء بجمع كمية كبيرة من ETH في فترة قصيرة، بقيمة حوالي 3 مليارات دولار، بينما انخفض رصيد البيتكوين في البورصات إلى أدنى مستوى له منذ عدة سنوات.
لا يزال المستثمرون الأفراد في وضع الانتظار، ومؤشرات المشاعر في مستويات منخفضة - وهذا هو بالضبط الحالة المثالية لدخول المشاركين الأوائل في السوق.
كل شيء، يتم تحضيره في هذه اللحظة.
لا يزال مؤشر المضاربة على العملات البديلة في مستوى منخفض، وقد سجل زوج ETH/BTC أخيرًا أول شمعة أسبوعية إيجابية بعد عدة أسابيع. تم تأكيد الموافقة على ETF سولانا. لقد بدأت حركة الأموال على الشبكة، وتتجه بهدوء نحو مجالات DeFi، والأصول الحقيقية (RWA)، وإعادة الرهن العقاري، بما يتماشى مع سرد السوق.
لكن هذا ليس عام 2021، لن يتكرر ذلك النوع من "الارتفاع الشامل" في السوق.
ستكون السوق القادمة أكثر انتقائية، وتتأثر بشكل كبير بالسرد. تتجه الأموال نحو العائدات الحقيقية، والبنية التحتية متعددة السلاسل، والأصول المتعلقة بالصناديق المتداولة التي تمتلك آلية عوائد على التكديس.
إذا كنت قد كنت تجمع بصمت، فإن هذه هي فرصتك.
التغيير العميق في مجال DeFi
نشهد الآن مرحلة "تنظيم أكثر، وإخفاء أكثر" في DeFi. من ناحية، تتطور الأدوات المالية المصممة خصيصًا للمؤسسات، مثل سندات إعادة الرهن، والقروض ذات الفائدة الثابتة وعمليات تجديد تلقائي، وخزائن العملات المستقرة. من ناحية أخرى، تعمل بعض المنصات المبتكرة على تبسيط تعقيد العمليات للمستخدمين العاديين.
لكن في النهاية، فإن البروتوكولات التي تتجاوز "ألعاب النقاط" وتدمج القيمة الاقتصادية الحقيقية أو سيناريوهات الاستخدام هي فقط التي ستستمر في جذب تدفقات الأموال. الفائز الحقيقي سيكون هو البروتوكولات التي يمكنها دمج تجربة المستخدم عبر السلاسل بشكل سلس، والبنية التحتية الآمنة، وعائدات الاستثمار القابلة للتنبؤ والتي تشبه العالم الحقيقي بشكل مثالي.
以下 هي الاتجاهات الستة التي تحدث في مجال DeFi:
1. تحسين عائدات العملات المستقرة والعائد الثابت DeFi
تقوم DeFi بشكل متزايد بمحاكاة التمويل التقليدي من خلال تحويل العملات المستقرة إلى أصول ذات عائد مرتفع، تشبه الأصول الثابتة لجذب الأموال. في ظل تزايد تقلبات سوق السلع، تركز البروتوكولات على كفاءة رأس المال وهياكل أسعار الفائدة الثابتة لتلبية احتياجات المؤسسات والأفراد.
تقوم بعض المنصات الناشئة بإطلاق استراتيجيات مبتكرة لتحسين العملات المستقرة ومنتجات الدخل الثابت، في محاولة لتقديم عوائد أكثر استقرارًا وقابلية للتنبؤ للمستخدمين في ظل بيئة السوق الحالية. تتضمن هذه المنتجات عادةً هندسة مالية معقدة، بما في ذلك الرافعة المالية، وإعادة الرهن، أو استراتيجيات الدورة.
ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن العوائد المرتفعة في الإعلانات غالبًا ما تتطلب تحمل المخاطر المقابلة. بعد خصم الرسوم المختلفة وعوامل المخاطر، قد تنخفض العوائد الصافية الحقيقية بشكل كبير. علاوة على ذلك، على الرغم من أن القابلية للتجميع التي تدعم هذه الهياكل المعقدة توفر سهولة، إلا أنها تزيد أيضًا من مخاطر السلسلة النظامية للتصفية وخلل الربط للعملات المستقرة.
2. تكامل السيولة عبر السلاسل وتجربة المستخدم
تتغير الطريقة التي يتفاعل بها المستخدمون مع سيولة متعددة السلاسل بشكل جذري. تجربة المستخدم عبر السلاسل تتطور من عمليات جسر معقدة إلى نظام إيداع قائم على النوايا وغير محسوس، حيث تم تجريد الحدود بين السلاسل بشكل فعال.
بعض المشاريع تعمل على دفع تطوير عملات مستقرة عبر السلاسل، بينما يكرس البعض الآخر جهوده لتبسيط تعقيدات عمليات المستخدم عبر السلاسل. هذه الابتكارات لا تعزز تجربة المستخدم فحسب، بل تمهد أيضًا الطريق لتدفق الأموال بكفاءة بين سلاسل مختلفة.
الاتجاه واضح: يتم نقل قيمة الاستحواذ تدريجياً من سلاسل الكتل الأساسية نفسها إلى البنية التحتية القابلة للتجميع وطبقة الرسائل.
3. إعادة الرهن وسوق الأمان على السلسلة
إعادة الرهن تستمر في التطور لتصبح سوق أمان مستقلة على السلسلة، وجوهرها هو حقن ETH المعاد رهنها في منتجات هيكلية، مما يبني آلية عائد مشابهة لسندات الشركات أو السندات الحكومية.
بعض البروتوكولات المبتكرة تطلق منتجات إعادة الرهن بأسلوب العائد الثابت، مما يوفر عوائد متوقعة لخدمات التحقق النشطة، بينما يوفر لمقدمي السيولة عوائد مستقرة. في الوقت نفسه، تقوم بعض المشاريع بوضع الأسس لنظام إعادة الرهن عالي الأداء.
مع تدفق رأس المال تدريجياً نحو نظام إعادة الرهن، نحن نشهد ظهور شكل جديد من "منحنى عائدات إعادة الرهن": سيتم تسعير أسعار السندات قصيرة الأجل والسندات طويلة الأجل وفقاً لتقدير المخاطر، والسيولة عند الخروج، ومخاطر العقوبات، مما يؤدي إلى ظهور خصم أو علاوة.
لكن القابلية للتجميع تؤدي أيضًا إلى هشاشة. على سبيل المثال، يعني هيكل السندات صفر الفائدة أن رأس المال يجب أن يُقفل حتى تاريخ الاستحقاق، وأي حدث عقابي أو توقف للمدققين قد يتسبب في ضرر كبير لرأس المال - حتى في غياب ثغرات في العقد الذكي.
4. تحقيق الدخل من بنية البيانات التحتية والبرمجة
لم يعد الفضاء الكتلي عقبة، بل تأخيرات البيانات وقابلية التركيب هي العقبة. تعمل بعض المشاريع على توفير بنية تحتية للقراءة/الكتابة في الوقت الحقيقي قابلة للتسويق لمطوري Web3.
هذه الابتكارات تدفع نحو نموذج جديد من الأعمال المتوسطة: تقديم خدمات وصول بيانات ذات تأخير منخفض وغير مرتبطة بسلاسل للمتطورين، مع رسوم حسب الاستخدام، ومن الممكن في المستقبل أن يتم إدخال نموذج تسعير مشابه لخدمات السحابة ونظام مستويات للمطورين يعتمد على التأخير.
5. بنية تحتية للقروض المؤسسية وتكامل الأصول الحقيقية
الإقراض على السلسلة يتجه نحو المؤسسية، حيث تركز القروض القابلة للتجديد تلقائيًا، وأسعار الفائدة المتغيرة الاحتياطية، واستراتيجيات RWA المدعومة بالرافعة المالية.
بعض المشاريع تطلق منتجات قروض بمعدل ثابت، مع تجديد تلقائي ومنطق احتياطي، لتوفير أدوات مشابهة لتلك المستخدمة في التمويل التقليدي للمستخدمين المؤسسيين. في الوقت نفسه، هناك منصات تستكشف كيفية إدخال الأصول الحقيقية (RWA) على السلسلة، لتوفير خيارات استثمار متنوعة أكثر للمستخدمين.
نحن نقترب خطوة بخطوة من أعمال الوساطة الضخمة على السلسلة، حيث ستقود المنتجات الثابتة المدروسة والجاهزة للامتثال جولة جديدة من النمو. ولكن تتطلب استراتيجية RWA أجهزة توقعات عالية الدقة وآلية استرداد قوية. أي عدم تطابق خارج السلسلة قد يؤدي إلى فقدان كبير للربط أو مخاطر الزيادة في الهامش.
6. اقتصاد الإطلاق والتعدين التحفيزي
تظل الإغراءات وسيلة رئيسية لجذب المستخدمين، على الرغم من أن بيانات الاحتفاظ بالمستخدمين مستمرة في الانخفاض. لا تزال المشاريع المختلفة تحاول جذب انتباه المستخدمين من خلال نقاط المكافأة، وأنظمة المهام، والتفاعل المعزز بالألعاب.
ومع ذلك، تظهر البيانات أنه بعد أسبوعين من الإطلاق، لا تبقى سوى حوالي 15% من القيمة الإجمالية. لذلك، اضطرت الفرق المسؤولة عن المشاريع إلى تقديم مضاعفات أعلى من النقاط أو ربط مزايا إضافية لجذب المستخدمين.
تحاول بعض المنصات تقليل هجمات الساحرات من خلال التحقق من السلوك الاجتماعي أو السلوكي، لكن لا يزال المضاربون يتجنبون القيود بطرق متنوعة.
يجب على المشاريع التي ترغب في الحصول على سيولة طويلة الأجل أن تتحول إلى آليات تحفيز موجهة نحو الاحتفاظ، مثل قفل الأصول، آلية المكافآت المرتبطة بالزمن، أو حق الوصول لإعادة الرهن، بدلاً من الاعتماد فقط على نقاط المضاربة لجذب مستخدمين جدد.
على الرغم من أن الاضطرابات الجيوسياسية قد تؤثر بشدة على السوق، إلا أن المشترين الهيكليين يستمرون في امتصاص كل تراجع. لن تشهد العملات البديلة "ارتفاعًا جماعيًا" مثل عام 2021؛ بل على العكس، ستجذب السرديات التي تمتلك محفزات حقيقية (مثل ETF، والإيرادات الحقيقية، وقنوات توزيع البورصات) الانتباه بعيدًا عن المضاربة البحتة.
الأحداث الجيوسياسية الأخيرة أثبتت مرة أخرى أن السوق الحالي يتأثر بشكل واضح بالأخبار العاجلة. يمكن أن تؤدي الأحداث الكبيرة إلى تقلبات حادة في أسعار العملات المشفرة في فترة قصيرة، لكن السوق يظهر أيضًا قدرة على التعافي السريع.
توفر هذه التقلبات فرصًا للتراكم للمستثمرين على المدى الطويل، حيث تسارع كل حالة اضطراب ماكرو في نقل الحصص من حاملي المدى القصير إلى الحسابات طويلة الأجل.
2. هل هي سكون الصيف، أم هي قوة الاستعداد قبل القفز؟
على الرغم من أن الإحصائيات الموسمية تشير إلى أن السوق في الربع الثالث قد يكون هادئًا نسبيًا، إلا أن قوتين هيكليتين قد تكسران هذا الاتجاه:
خلق الطلب المستقر على ETF دعماً هيكلياً في القاع.
قد يؤدي قيادة سوق الأسهم الأمريكية إلى تحفيز سوق العملات المشفرة.
3. السرد altcoin الذي يستحق الانتباه حاليا: Solana ETF
في سوق يفتقر إلى "الحدث الكبير التالي"، أصبحت ETF السولانا الفورية موضوعًا هامًا له وزن مؤسسي. إذا تضمنت بنية ETF السولانا في المستقبل مكافآت التخزين، فسيتحول دورها من "أداة تداول عالية بيتا" إلى "أسهم رقمية شبه عائدية".
4. دعم الأساسيات في DeFi
على الرغم من أن الأصول المضاربة تحظى بقدر كبير من الاهتمام، إلا أن البروتوكولات على السلسلة التي تتمتع بتدفق نقدي حقيقي تشهد ارتفاعًا هادئًا.
5. الأصول المضاربة
تظهر بعض العقود الآجلة التي أطلقتها بعض البورصات نمط تداول "رفع الأسعار والتفريغ". يتم رفع هذه الأصول ذات السيولة المنخفضة من خلال العقود، لكنها في الواقع غالبًا ما تكون استخراجية وليست نوعًا من خلق القيمة. يجب على المستثمرين التعامل معها بحذر، إما قبول طبيعتها المضاربية وتحديد ضوابط صارمة للمخاطر، أو تجنبها تمامًا.
6. المشاريع الجديدة والفوائد الهيكلية
بعض المؤسسات المالية التقليدية تتجه نحو مجال التشفير، مما قد يجلب دافع نمو جديد للسوق. في الوقت نفسه، تظهر أداء بعض المشاريع الجديدة أنه طالما أن الفريق لديه تخطيط موثوق وخريطة طريق قابلة للتحقق، فإن رموزهم لا تزال تحظى باعتراف السوق في التداول الثانوي.
التكوين الأساسي: استمر في تكوين كمية كبيرة من البيتكوين حتى يظهر تغيير واضح في تدفق أموال ETF.
استراتيجية التدوير: بناء مراكز مستمرة في SOL عند مستويات سعرية محددة، واستخدامها كخيار بديل لصناديق الاستثمار المتداولة، مع إقرانها بعملات رمزية ذات صلة لتحقيق أرباح إضافية محتملة.
مجموعة DeFi: تخصيص وزن متساوٍ لعدة مشاريع DeFi ذات أساسيات قوية، وإعادة توازن العوائد بينها.
مراكز المضاربة: يجب أن يتم التحكم بشكل صارم في تعرض الأصول عالية المخاطر ليكون جزءًا صغيرًا من إجمالي الأصول، ويجب وضع تدابير صارمة لإدارة المخاطر.
مدفوع بالأحداث: التركيز على الأحداث الهامة والمعالم، والتخطيط مسبقًا للفرص المحتملة المتعلقة بنمو المستخدمين.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 4
أعجبني
4
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
HashBard
· منذ 15 س
الأجواء تختلف هذه المرة... المؤسسات تقوم بالتخزين بهدوء بينما ينام التجزئة
شاهد النسخة الأصليةرد0
NervousFingers
· منذ 16 س
لا داعي للقلق، فقط ننتظر هذه الموجة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SchrodingerWallet
· منذ 16 س
مستثمرين كبار كلهم اشتروا ETH وأنا الحمقى أتابع فقط
النمط الجديد للموسم المقلد: سوق انتقائية تقودها المؤسسات ومدفوعة بالسرد
"موسم alt"新时代：精选السوق الصاعدة即将来临
في ظل انخفاض المعنويات في السوق الحالية وعدم وضوح الاتجاه، قد نكون في آخر فترة هدوء قبل انفجار الجولة التالية من "موسم alt". على عكس حركة السوق العامة، سيتم دفع السوق المستقبلية من خلال الروايات الأساسية مثل ETF، والعائدات الفعلية، ومشاركة المؤسسات.
قد نكون في النقطة الأكثر حسماً في دورة السوق. في هذه المرحلة، يختار الغالبية العظمى من المشاركين في السوق الترقب بسبب الإرهاق أو التردد، بينما يقوم عدد قليل جداً منهم بهدوء بإكمال تخطيط تداول قد يؤثر على حياتهم.
موسم alt إشارات أولية
مؤخراً، حقق البيتكوين أعلى سعر إغلاق شهري له في التاريخ، لكن هيمنته في السوق بدأت في الانخفاض. في الوقت نفسه، قامت الكيانات الكبرى بهدوء بجمع كمية كبيرة من ETH في فترة قصيرة، بقيمة حوالي 3 مليارات دولار، بينما انخفض رصيد البيتكوين في البورصات إلى أدنى مستوى له منذ عدة سنوات.
لا يزال المستثمرون الأفراد في وضع الانتظار، ومؤشرات المشاعر في مستويات منخفضة - وهذا هو بالضبط الحالة المثالية لدخول المشاركين الأوائل في السوق.
كل شيء، يتم تحضيره في هذه اللحظة.
لا يزال مؤشر المضاربة على العملات البديلة في مستوى منخفض، وقد سجل زوج ETH/BTC أخيرًا أول شمعة أسبوعية إيجابية بعد عدة أسابيع. تم تأكيد الموافقة على ETF سولانا. لقد بدأت حركة الأموال على الشبكة، وتتجه بهدوء نحو مجالات DeFi، والأصول الحقيقية (RWA)، وإعادة الرهن العقاري، بما يتماشى مع سرد السوق.
لكن هذا ليس عام 2021، لن يتكرر ذلك النوع من "الارتفاع الشامل" في السوق.
ستكون السوق القادمة أكثر انتقائية، وتتأثر بشكل كبير بالسرد. تتجه الأموال نحو العائدات الحقيقية، والبنية التحتية متعددة السلاسل، والأصول المتعلقة بالصناديق المتداولة التي تمتلك آلية عوائد على التكديس.
إذا كنت قد كنت تجمع بصمت، فإن هذه هي فرصتك.
التغيير العميق في مجال DeFi
نشهد الآن مرحلة "تنظيم أكثر، وإخفاء أكثر" في DeFi. من ناحية، تتطور الأدوات المالية المصممة خصيصًا للمؤسسات، مثل سندات إعادة الرهن، والقروض ذات الفائدة الثابتة وعمليات تجديد تلقائي، وخزائن العملات المستقرة. من ناحية أخرى، تعمل بعض المنصات المبتكرة على تبسيط تعقيد العمليات للمستخدمين العاديين.
لكن في النهاية، فإن البروتوكولات التي تتجاوز "ألعاب النقاط" وتدمج القيمة الاقتصادية الحقيقية أو سيناريوهات الاستخدام هي فقط التي ستستمر في جذب تدفقات الأموال. الفائز الحقيقي سيكون هو البروتوكولات التي يمكنها دمج تجربة المستخدم عبر السلاسل بشكل سلس، والبنية التحتية الآمنة، وعائدات الاستثمار القابلة للتنبؤ والتي تشبه العالم الحقيقي بشكل مثالي.
以下 هي الاتجاهات الستة التي تحدث في مجال DeFi:
1. تحسين عائدات العملات المستقرة والعائد الثابت DeFi
تقوم DeFi بشكل متزايد بمحاكاة التمويل التقليدي من خلال تحويل العملات المستقرة إلى أصول ذات عائد مرتفع، تشبه الأصول الثابتة لجذب الأموال. في ظل تزايد تقلبات سوق السلع، تركز البروتوكولات على كفاءة رأس المال وهياكل أسعار الفائدة الثابتة لتلبية احتياجات المؤسسات والأفراد.
تقوم بعض المنصات الناشئة بإطلاق استراتيجيات مبتكرة لتحسين العملات المستقرة ومنتجات الدخل الثابت، في محاولة لتقديم عوائد أكثر استقرارًا وقابلية للتنبؤ للمستخدمين في ظل بيئة السوق الحالية. تتضمن هذه المنتجات عادةً هندسة مالية معقدة، بما في ذلك الرافعة المالية، وإعادة الرهن، أو استراتيجيات الدورة.
ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن العوائد المرتفعة في الإعلانات غالبًا ما تتطلب تحمل المخاطر المقابلة. بعد خصم الرسوم المختلفة وعوامل المخاطر، قد تنخفض العوائد الصافية الحقيقية بشكل كبير. علاوة على ذلك، على الرغم من أن القابلية للتجميع التي تدعم هذه الهياكل المعقدة توفر سهولة، إلا أنها تزيد أيضًا من مخاطر السلسلة النظامية للتصفية وخلل الربط للعملات المستقرة.
2. تكامل السيولة عبر السلاسل وتجربة المستخدم
تتغير الطريقة التي يتفاعل بها المستخدمون مع سيولة متعددة السلاسل بشكل جذري. تجربة المستخدم عبر السلاسل تتطور من عمليات جسر معقدة إلى نظام إيداع قائم على النوايا وغير محسوس، حيث تم تجريد الحدود بين السلاسل بشكل فعال.
بعض المشاريع تعمل على دفع تطوير عملات مستقرة عبر السلاسل، بينما يكرس البعض الآخر جهوده لتبسيط تعقيدات عمليات المستخدم عبر السلاسل. هذه الابتكارات لا تعزز تجربة المستخدم فحسب، بل تمهد أيضًا الطريق لتدفق الأموال بكفاءة بين سلاسل مختلفة.
الاتجاه واضح: يتم نقل قيمة الاستحواذ تدريجياً من سلاسل الكتل الأساسية نفسها إلى البنية التحتية القابلة للتجميع وطبقة الرسائل.
3. إعادة الرهن وسوق الأمان على السلسلة
إعادة الرهن تستمر في التطور لتصبح سوق أمان مستقلة على السلسلة، وجوهرها هو حقن ETH المعاد رهنها في منتجات هيكلية، مما يبني آلية عائد مشابهة لسندات الشركات أو السندات الحكومية.
بعض البروتوكولات المبتكرة تطلق منتجات إعادة الرهن بأسلوب العائد الثابت، مما يوفر عوائد متوقعة لخدمات التحقق النشطة، بينما يوفر لمقدمي السيولة عوائد مستقرة. في الوقت نفسه، تقوم بعض المشاريع بوضع الأسس لنظام إعادة الرهن عالي الأداء.
مع تدفق رأس المال تدريجياً نحو نظام إعادة الرهن، نحن نشهد ظهور شكل جديد من "منحنى عائدات إعادة الرهن": سيتم تسعير أسعار السندات قصيرة الأجل والسندات طويلة الأجل وفقاً لتقدير المخاطر، والسيولة عند الخروج، ومخاطر العقوبات، مما يؤدي إلى ظهور خصم أو علاوة.
لكن القابلية للتجميع تؤدي أيضًا إلى هشاشة. على سبيل المثال، يعني هيكل السندات صفر الفائدة أن رأس المال يجب أن يُقفل حتى تاريخ الاستحقاق، وأي حدث عقابي أو توقف للمدققين قد يتسبب في ضرر كبير لرأس المال - حتى في غياب ثغرات في العقد الذكي.
4. تحقيق الدخل من بنية البيانات التحتية والبرمجة
لم يعد الفضاء الكتلي عقبة، بل تأخيرات البيانات وقابلية التركيب هي العقبة. تعمل بعض المشاريع على توفير بنية تحتية للقراءة/الكتابة في الوقت الحقيقي قابلة للتسويق لمطوري Web3.
هذه الابتكارات تدفع نحو نموذج جديد من الأعمال المتوسطة: تقديم خدمات وصول بيانات ذات تأخير منخفض وغير مرتبطة بسلاسل للمتطورين، مع رسوم حسب الاستخدام، ومن الممكن في المستقبل أن يتم إدخال نموذج تسعير مشابه لخدمات السحابة ونظام مستويات للمطورين يعتمد على التأخير.
5. بنية تحتية للقروض المؤسسية وتكامل الأصول الحقيقية
الإقراض على السلسلة يتجه نحو المؤسسية، حيث تركز القروض القابلة للتجديد تلقائيًا، وأسعار الفائدة المتغيرة الاحتياطية، واستراتيجيات RWA المدعومة بالرافعة المالية.
بعض المشاريع تطلق منتجات قروض بمعدل ثابت، مع تجديد تلقائي ومنطق احتياطي، لتوفير أدوات مشابهة لتلك المستخدمة في التمويل التقليدي للمستخدمين المؤسسيين. في الوقت نفسه، هناك منصات تستكشف كيفية إدخال الأصول الحقيقية (RWA) على السلسلة، لتوفير خيارات استثمار متنوعة أكثر للمستخدمين.
نحن نقترب خطوة بخطوة من أعمال الوساطة الضخمة على السلسلة، حيث ستقود المنتجات الثابتة المدروسة والجاهزة للامتثال جولة جديدة من النمو. ولكن تتطلب استراتيجية RWA أجهزة توقعات عالية الدقة وآلية استرداد قوية. أي عدم تطابق خارج السلسلة قد يؤدي إلى فقدان كبير للربط أو مخاطر الزيادة في الهامش.
6. اقتصاد الإطلاق والتعدين التحفيزي
تظل الإغراءات وسيلة رئيسية لجذب المستخدمين، على الرغم من أن بيانات الاحتفاظ بالمستخدمين مستمرة في الانخفاض. لا تزال المشاريع المختلفة تحاول جذب انتباه المستخدمين من خلال نقاط المكافأة، وأنظمة المهام، والتفاعل المعزز بالألعاب.
ومع ذلك، تظهر البيانات أنه بعد أسبوعين من الإطلاق، لا تبقى سوى حوالي 15% من القيمة الإجمالية. لذلك، اضطرت الفرق المسؤولة عن المشاريع إلى تقديم مضاعفات أعلى من النقاط أو ربط مزايا إضافية لجذب المستخدمين.
تحاول بعض المنصات تقليل هجمات الساحرات من خلال التحقق من السلوك الاجتماعي أو السلوكي، لكن لا يزال المضاربون يتجنبون القيود بطرق متنوعة.
يجب على المشاريع التي ترغب في الحصول على سيولة طويلة الأجل أن تتحول إلى آليات تحفيز موجهة نحو الاحتفاظ، مثل قفل الأصول، آلية المكافآت المرتبطة بالزمن، أو حق الوصول لإعادة الرهن، بدلاً من الاعتماد فقط على نقاط المضاربة لجذب مستخدمين جدد.
! الإصدار الجديد من "الموسم المقلد": قل وداعا للمكاسب العامة وصناديق الاستثمار المتداولة والعوائد الحقيقية والتبني المؤسسي والروايات الأخرى ستفجر "سوقا صاعدة انتقائية"
السرد الكلي وإطار الاستثمار
على الرغم من أن الاضطرابات الجيوسياسية قد تؤثر بشدة على السوق، إلا أن المشترين الهيكليين يستمرون في امتصاص كل تراجع. لن تشهد العملات البديلة "ارتفاعًا جماعيًا" مثل عام 2021؛ بل على العكس، ستجذب السرديات التي تمتلك محفزات حقيقية (مثل ETF، والإيرادات الحقيقية، وقنوات توزيع البورصات) الانتباه بعيدًا عن المضاربة البحتة.
1. الخلفية الكلية: التقلبات المرتبطة بالأخبار العاجلة
الأحداث الجيوسياسية الأخيرة أثبتت مرة أخرى أن السوق الحالي يتأثر بشكل واضح بالأخبار العاجلة. يمكن أن تؤدي الأحداث الكبيرة إلى تقلبات حادة في أسعار العملات المشفرة في فترة قصيرة، لكن السوق يظهر أيضًا قدرة على التعافي السريع.
توفر هذه التقلبات فرصًا للتراكم للمستثمرين على المدى الطويل، حيث تسارع كل حالة اضطراب ماكرو في نقل الحصص من حاملي المدى القصير إلى الحسابات طويلة الأجل.
2. هل هي سكون الصيف، أم هي قوة الاستعداد قبل القفز؟
على الرغم من أن الإحصائيات الموسمية تشير إلى أن السوق في الربع الثالث قد يكون هادئًا نسبيًا، إلا أن قوتين هيكليتين قد تكسران هذا الاتجاه:
3. السرد altcoin الذي يستحق الانتباه حاليا: Solana ETF
في سوق يفتقر إلى "الحدث الكبير التالي"، أصبحت ETF السولانا الفورية موضوعًا هامًا له وزن مؤسسي. إذا تضمنت بنية ETF السولانا في المستقبل مكافآت التخزين، فسيتحول دورها من "أداة تداول عالية بيتا" إلى "أسهم رقمية شبه عائدية".
4. دعم الأساسيات في DeFi
على الرغم من أن الأصول المضاربة تحظى بقدر كبير من الاهتمام، إلا أن البروتوكولات على السلسلة التي تتمتع بتدفق نقدي حقيقي تشهد ارتفاعًا هادئًا.
5. الأصول المضاربة
تظهر بعض العقود الآجلة التي أطلقتها بعض البورصات نمط تداول "رفع الأسعار والتفريغ". يتم رفع هذه الأصول ذات السيولة المنخفضة من خلال العقود، لكنها في الواقع غالبًا ما تكون استخراجية وليست نوعًا من خلق القيمة. يجب على المستثمرين التعامل معها بحذر، إما قبول طبيعتها المضاربية وتحديد ضوابط صارمة للمخاطر، أو تجنبها تمامًا.
6. المشاريع الجديدة والفوائد الهيكلية
بعض المؤسسات المالية التقليدية تتجه نحو مجال التشفير، مما قد يجلب دافع نمو جديد للسوق. في الوقت نفسه، تظهر أداء بعض المشاريع الجديدة أنه طالما أن الفريق لديه تخطيط موثوق وخريطة طريق قابلة للتحقق، فإن رموزهم لا تزال تحظى باعتراف السوق في التداول الثانوي.
! نسخة جديدة من "الموسم المقلد": قل وداعا للارتفاع العام ، وسرد صناديق الاستثمار المتداولة والعوائد الحقيقية والتبني المؤسسي سيفجر "السوق الصاعدة الانتقائية"
7. إطار الاستثمار للربع الثالث من عام 2025
! الإصدار الجديد من "الموسم المقلد": قل وداعا للارتفاع العام ، وسرد صناديق الاستثمار المتداولة والعوائد الحقيقية والتبني المؤسسي سيفجر "السوق الصاعدة الانتقائية"