Boros：العقود الآجلة الدائمة معدل التمويل داخل السلسلة
تم إطلاق وحدة Boros من Pendle على Arbitrum وهي بروتوكول جديد تمامًا داخل السلسلة، يحول معدل التمويل للعقود الآجلة الدائمة إلى أدوات عائد قابلة للتداول. تهدف هذه الأداة المبتكرة إلى معالجة مشكلة عدم استقرار معدل التمويل للعقود الآجلة الدائمة.
العقود الآجلة الدائمة هي نوع من عقود الآجلة التي لا تحتوي على تاريخ انتهاء. لضمان عدم انحراف سعر العقد عن السعر الفوري بشكل كبير، صممت البورصة آلية معدل التمويل. عندما يكون سعر العقود الآجلة الدائمة أعلى من السعر الفوري، يقوم المضاربون بالشراء بدفع معدل التمويل للمضاربين بالبيع؛ والعكس صحيح. هذه الآلية تجعل سعر العقد يتقلب حول السعر الفوري، دون أن ينحرف بشكل كبير.
ومع ذلك، فإن التقلبات الحادة في معدل التمويل تسببت في عدم اليقين الكبير للمتداولين والبروتوكولات. على سبيل المثال، فإن العملة المستقرة المدرة للعائد USDe تستمد عائدها بشكل رئيسي من القيام بعمليات بيع قصيرة للحصول على عائدات معدل التمويل. ولكن إذا أصبح معدل التمويل سالبًا، فإن البروتوكول كطرف قصير سيضطر إلى الدفع، مما يحول قناة الدخل الأصلية إلى تكلفة حيازة.
قدمت بوروس مفهوم "وحدات العائد" (المختصرة YU) ، حيث يتم تجميع عائدات معدل التمويل لفترة زمنية مستقبلية في أصول قابلة للتداول. تمتلك YU تاريخ انتهاء ثابت، وعند انتهاء الصلاحية يتم تسوية جميع العائدات، وتصبح قيمة YU صفر.
تتضمن صفقة YU مفهومين رئيسيين: معدل العائد السنوي الضمني (Implied APR) ومعدل العائد السنوي الفعلي الأساسي (Underlying APR). يقوم المتداولون بتعويض معدل العائد السنوي الضمني الثابت بناءً على توقعاتهم لاتجاهات معدل التمويل المستقبلية مقابل معدل العائد السنوي الفعلي الأساسي المتقلب خلال فترة زمنية معينة.
توفر Boros مجموعة متنوعة من سيناريوهات التطبيقات لمستخدمي DeFi والبروتوكولات:
تكلفة تمويل التحوط للشراء: من خلال القيام بعمليات شراء على السعر، يتم قفل تكلفة معدل التمويل المتوقعة التي من المتوقع أن ترتفع كتكلفة ثابتة.
دخل ثابت لمعدل التمويل: يمكن للبروتوكولات مثل Ethena تحويل دخل معدل التمويل المتقلب إلى عائد ثابت من خلال البيع على المكشوف.
عوائد قفل دلتا المحايدة: يمكن للمستثمرين بناء مجموعة من "السوق + العقود الآجلة الدائمة" داخل السلسلة، وتثبيت العوائد عند بداية الفتح، دون القلق بشأن تقلبات معدل التمويل الكبيرة التي قد تؤثر على الأرباح.
إطلاق Boros يمثل انتقال Pendle من التركيز على بروتوكول العوائد الثابتة في DeFi إلى دخول سوق معدلات المشتقات المشفرة. هذا لا يفتح فقط قنوات جديدة لإيرادات رسوم Pendle، ولكنه يعزز أيضًا أدوات إدارة المخاطر في سوق المشتقات داخل السلسلة، مما يُتوقع أن يجذب المزيد من الأموال المستقرة إلى مجال التحكيم وصناعة السوق داخل السلسلة.
حالياً، قامت Boros بتحديد حد للموضع وحدود للرافعة المالية، وتدعم فقط العقود الآجلة الدائمة لبيتكوين (BTC) والإيثريوم (ETH) على بعض منصات التداول. في المستقبل، تخطط الفريق لفتح المزيد من أسواق الأصول ودعم المزيد من منصات المشتقات.
حولت Boros معدل التمويل للعقود الآجلة الدائمة، وهو تدفق عائدات مهم ولكنه متقلب، إلى منتجات معدلات قياسية قابلة للتداول وقابلة للتحوط في عالم DeFi. لا يوفر ذلك أدوات استراتيجية جديدة لمستخدمي DeFi المخضرمين فحسب، بل يمثل أيضًا خطوة رئيسية نحو دفع دمج التمويل المشفر مع التمويل التقليدي. مع انتشار هذا النوع من الابتكارات، من المتوقع أن يتحمل DeFi حجم تداول أكبر وعمليات مالية أكثر تعقيدًا، لتحقيق رؤية "يمكن الوصول إلى أي عائد، وتداوله، والتحوط ضده".
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 15
أعجبني
15
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
NftRegretMachine
· 08-08 19:44
هل يجعلك التداول الفوري متحمسًا عندما أخبرك arb؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
probably_nothing_anon
· 08-08 19:41
انظر إلى هذا جني المال
شاهد النسخة الأصليةرد0
MysteryBoxOpener
· 08-08 19:39
هل تصنع الأدوات كل يوم؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
SchrödingersNode
· 08-08 19:38
هل هو بروتوكول توزيعات ارباح جهاز التعدين آخر؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
Hash_Bandit
· 08-08 19:30
أخيرًا، أصبحت صعوبة تعدين معدل التمويل أسهل... pendle تحافظ على الواقع بصراحة
Boros：将 العقود الآجلة الدائمة معدل التمويل 转化为可交易收益工具
Boros：العقود الآجلة الدائمة معدل التمويل داخل السلسلة
تم إطلاق وحدة Boros من Pendle على Arbitrum وهي بروتوكول جديد تمامًا داخل السلسلة، يحول معدل التمويل للعقود الآجلة الدائمة إلى أدوات عائد قابلة للتداول. تهدف هذه الأداة المبتكرة إلى معالجة مشكلة عدم استقرار معدل التمويل للعقود الآجلة الدائمة.
العقود الآجلة الدائمة هي نوع من عقود الآجلة التي لا تحتوي على تاريخ انتهاء. لضمان عدم انحراف سعر العقد عن السعر الفوري بشكل كبير، صممت البورصة آلية معدل التمويل. عندما يكون سعر العقود الآجلة الدائمة أعلى من السعر الفوري، يقوم المضاربون بالشراء بدفع معدل التمويل للمضاربين بالبيع؛ والعكس صحيح. هذه الآلية تجعل سعر العقد يتقلب حول السعر الفوري، دون أن ينحرف بشكل كبير.
ومع ذلك، فإن التقلبات الحادة في معدل التمويل تسببت في عدم اليقين الكبير للمتداولين والبروتوكولات. على سبيل المثال، فإن العملة المستقرة المدرة للعائد USDe تستمد عائدها بشكل رئيسي من القيام بعمليات بيع قصيرة للحصول على عائدات معدل التمويل. ولكن إذا أصبح معدل التمويل سالبًا، فإن البروتوكول كطرف قصير سيضطر إلى الدفع، مما يحول قناة الدخل الأصلية إلى تكلفة حيازة.
قدمت بوروس مفهوم "وحدات العائد" (المختصرة YU) ، حيث يتم تجميع عائدات معدل التمويل لفترة زمنية مستقبلية في أصول قابلة للتداول. تمتلك YU تاريخ انتهاء ثابت، وعند انتهاء الصلاحية يتم تسوية جميع العائدات، وتصبح قيمة YU صفر.
تتضمن صفقة YU مفهومين رئيسيين: معدل العائد السنوي الضمني (Implied APR) ومعدل العائد السنوي الفعلي الأساسي (Underlying APR). يقوم المتداولون بتعويض معدل العائد السنوي الضمني الثابت بناءً على توقعاتهم لاتجاهات معدل التمويل المستقبلية مقابل معدل العائد السنوي الفعلي الأساسي المتقلب خلال فترة زمنية معينة.
توفر Boros مجموعة متنوعة من سيناريوهات التطبيقات لمستخدمي DeFi والبروتوكولات:
تكلفة تمويل التحوط للشراء: من خلال القيام بعمليات شراء على السعر، يتم قفل تكلفة معدل التمويل المتوقعة التي من المتوقع أن ترتفع كتكلفة ثابتة.
دخل ثابت لمعدل التمويل: يمكن للبروتوكولات مثل Ethena تحويل دخل معدل التمويل المتقلب إلى عائد ثابت من خلال البيع على المكشوف.
عوائد قفل دلتا المحايدة: يمكن للمستثمرين بناء مجموعة من "السوق + العقود الآجلة الدائمة" داخل السلسلة، وتثبيت العوائد عند بداية الفتح، دون القلق بشأن تقلبات معدل التمويل الكبيرة التي قد تؤثر على الأرباح.
إطلاق Boros يمثل انتقال Pendle من التركيز على بروتوكول العوائد الثابتة في DeFi إلى دخول سوق معدلات المشتقات المشفرة. هذا لا يفتح فقط قنوات جديدة لإيرادات رسوم Pendle، ولكنه يعزز أيضًا أدوات إدارة المخاطر في سوق المشتقات داخل السلسلة، مما يُتوقع أن يجذب المزيد من الأموال المستقرة إلى مجال التحكيم وصناعة السوق داخل السلسلة.
حالياً، قامت Boros بتحديد حد للموضع وحدود للرافعة المالية، وتدعم فقط العقود الآجلة الدائمة لبيتكوين (BTC) والإيثريوم (ETH) على بعض منصات التداول. في المستقبل، تخطط الفريق لفتح المزيد من أسواق الأصول ودعم المزيد من منصات المشتقات.
حولت Boros معدل التمويل للعقود الآجلة الدائمة، وهو تدفق عائدات مهم ولكنه متقلب، إلى منتجات معدلات قياسية قابلة للتداول وقابلة للتحوط في عالم DeFi. لا يوفر ذلك أدوات استراتيجية جديدة لمستخدمي DeFi المخضرمين فحسب، بل يمثل أيضًا خطوة رئيسية نحو دفع دمج التمويل المشفر مع التمويل التقليدي. مع انتشار هذا النوع من الابتكارات، من المتوقع أن يتحمل DeFi حجم تداول أكبر وعمليات مالية أكثر تعقيدًا، لتحقيق رؤية "يمكن الوصول إلى أي عائد، وتداوله، والتحوط ضده".