إثيريوم احتياطي يصبح المفضل الجديد في الأسهم الأمريكية، استعراض ل4 شركات بارزة والأطراف الخفية وراءها
في الآونة الأخيرة، ارتفعت المشاعر الإيجابية تجاه إثيريوم بشكل ملحوظ في السوق. من "إثيريوم هو نفط العصر الرقمي" إلى شعار "يجب أن يرتفع ETH إلى 10,000" في EthCC، بدأ الناس في البحث عن قوة جديدة يمكن أن تعيد إحياء ETH. وقد لا تكون هذه الإجابة موجودة على السلسلة، بل في سوق الأسهم الأمريكية.
مع تحول "احتياطي البيتكوين" إلى اتجاه جديد لشركات الأسهم الأمريكية، أصبح احتياطي ايثر أيضًا محبوبًا سريعًا في السوق. الأسبوع الماضي، أعلنت إحدى الشركات عن شراء 7689 قطعة من ETH، لتصبح الشركة المدرجة التي تمتلك أكبر احتياطي من ETH. بعدها، ارتفعت أسهمها بنحو 30٪.
أعلنت شركة أخرى تركز على تعدين البيتكوين مؤخرًا عن بدء خطة احتياطي أصول بقيمة 250 مليون دولار من ETH. وقد ارتفع سعر سهم الشركة بمقدار 16 مرة في شهر واحد، حيث تجاوز تأثير الثروة على المدى القصير حتى بعض الرموز الساخنة.
بالإضافة إلى ذلك، قامت شركتان مدرجتان في سوق الأسهم الأمريكية أيضًا باتباع استراتيجية مشابهة. أعلنت إحداهما عن خطة لجمع 100 مليون دولار لشراء ايثر، وبعد نشر الخبر ارتفعت أسهمها بنسبة 110%. بينما أعلنت الأخرى عن تحول كامل نحو إثيريوم وبيع بيتكوين، حيث ارتفعت أسهمها خلال اليوم بنسبة تقارب 20%.
هذه الشركات الأربع هي تجسيد للتوجه الإيجابي تجاه سرد إثيريوم في سوق الأسهم الأمريكية مؤخرًا، وقد أصبحت محور اهتمام سوق المال. تتنافس هذه الشركات في الإعلان عن خطط احتياطي ETH، بهدف إنشاء موضع واضح في السوق.
قمنا بمراجعة أعمال هذه الشركات والموارد وراءها، لتوفير مرجع للمستثمرين المهتمين بارتباط العملات بالأسهم.
الأعمال متنوعة، لكن جميعها تسعى لتحقيق الربح بعد الخسائر
على الرغم من أن هذه الشركات الأربع تتسابق للاستثمار في ايثر وتسبب ارتفاع أسعار الأسهم بشكل كبير، إلا أن نماذج أعمالها تختلف عن بعضها البعض.
تحول من القمار إلى احتياطي ايثر
أول شركة تركز على أعمال المراهنات الرياضية عبر الإنترنت. في عام 2024، بلغت إيرادات الشركة 3.66 مليون دولار، بانخفاض قدره 26% على أساس سنوي. قبل التحول، كانت القيمة السوقية للشركة حوالي 10 ملايين دولار، وكان سعر سهمها قريبًا من حافة الإدراج، وكانت حقوق المساهمين أقل من 2.5 مليون دولار، مما عرضها لضغوط الامتثال.
في مايو 2025، قامت الشركة بشراء كمية كبيرة من إيثر من خلال طرح خاص بقيمة 425 مليون دولار، وهي تمتلك الآن 205,634 إيثر، مما يجعلها واحدة من أكبر حاملي إيثر المتداولين علنًا في العالم. يتم نشر أكثر من 95% من إيثر في بروتوكولات الرهن السائل، وقد حصلت على مكافآت رهن قدرها 322 إيثر.
لم تُحسِّن هذه الاستراتيجية الهيكل المالي للشركة فحسب، بل حولتها أيضًا من شركة صغيرة كانت على وشك الخروج من السوق إلى "أسهم مفهوم التشفير" التي تحظى بإقبال كبير من سوق المال. ومع ذلك، فإن النسبة العالية من ETH تجعل الشركة عرضة بسهولة لتقلبات أسعار العملات.
من BTC إلى خزينة إثيريوم
كانت الشركة الثانية في الأصل شركة لتعدين البيتكوين، حيث كانت تنتج إيرادات البيتكوين من خلال التعدين الذاتي واستضافة أجهزة الطرف الثالث. في الربع الأول من عام 2025، بلغت إيرادات الشركة 3.31 مليون دولار، ولكن الاستهلاك العالي للطاقة والهامش الربحي المنخفض (خسارة صافية قدرها 3.29 مليون دولار في عام 2024) حدّا من تطورها.
في 30 يونيو، أعلنت الشركة عن جمع الأموال من خلال الاكتتاب الخاص، وتخطط لشراء حوالي 95,000 قطعة من ايثر. بعد إعلان الخبر، ارتفع سعر سهم الشركة من 4.50 دولار إلى 111.50 دولار، حيث شهدت زيادة بنسبة 3000% منذ يونيو. تبلغ القيمة السوقية الحالية للشركة حوالي 5.7 مليار دولار. على عكس الشركة الأولى، لا تزال الشركة تحتفظ بأعمال تعدين BTC السابقة.
شركة بنية تحتية للبلوكشين توسع احتياطيات ايثر
تأسست الشركة الثالثة التي تركز على بنية تحتية سلسلة الكتل في عام 2014، وهي واحدة من الشركات المبكرة في مجال سلسلة الكتل المدرجة في ناسداك. تشمل أعمالها الأساسية تشغيل عقد ايثر وتوفير منصة تحليلات البيانات.
في عام 2024، بلغت إيرادات الشركة حوالي 2.6 مليون دولار، بانخفاض قدره 12% عن العام السابق، مع خسارة صافية تصل إلى 5.8 مليون دولار. تمتلك الشركة ETH منذ عام 2021 وتقوم بتشغيل عقدة للتحقق، وقد جمعت حتى الآن 14,600 قطعة من ETH. في شهري يونيو ويوليو من هذا العام، سرعت الشركة من جمع ETH، وأعلنت في 8 يوليو عن خطة لجمع 100 مليون دولار لتوسيع حيازتها من ETH.
زيادة حيازة ايثر يمكن أن تعزز قدرة عقد المصادقين في الأعمال الرئيسية للشركة على التخزين، مما يزيد من إيرادات رسوم الغاز والتنافسية في السوق. أدى هذا الإعلان إلى ارتفاع سعر سهم الشركة بأكثر من 100% في يوم واحد.
شركة التعدين التي تحول بالكامل إلى ايثر
تأسست الشركة الرابعة في عام 2015، وكانت في البداية تركز على تعدين البيتكوين، ومنذ عام 2022 بدأت تدريجياً في تطوير بنية تحتية لتخزين إثيريوم، بالإضافة إلى خدمات حوسبة سحابية GPU وخدمات إدارة الأصول.
في الربع الأول من عام 2025، بلغت إيرادات الشركة 25.1 مليون دولار، مع خسارة معدلة تقارب 44.5 مليون دولار. في يوليو من هذا العام، زادت الشركة حيازتها من ETH إلى 100,603 قطعة (حوالي 264 مليون دولار) من خلال طرح عام بقيمة 172 مليون دولار وبيع 280 قطعة BTC، حيث تشكل ETH 60% من الأصول، مما يجعلها الشركة الثانية من حيث حيازة ETH.
المحرك الرئيسي وراء التحول
تتمتع كل من هذه الشركات بتحولاتها بوجود شخصيات رئيسية مختلفة، من عمالقة عالم التشفير إلى عمالقة البنوك الاستثمارية، حيث أدخلوا السرد التشفيري إلى أسواق رأس المال التقليدية.
إثيريوم联创主导的转型
تحويل الشركة الأولى يقوده أحد مؤسسي إثيريوم. كونه مؤسس ومدير تنفيذي لشركة معروفة في عالم البلوك تشين، فإنه يدير بنية تحتية هامة في نظام إثيريوم البيئي.
في مايو 2025، انضم إلى مجلس إدارة الشركة كرئيس، ودفع شخصيًا لجمع 463 مليون دولار. شملت جهات التمويل شركته الخاصة وعددًا من شركات رأس المال الاستثماري المعروفة وإدارة الأصول. على الرغم من أن هناك من يشكك في أن هذه هي عملية مؤسسة إثيريوم، إلا أن علاقاته وموارده بلا شك تجعل الشركة مرشحة لتكون رائدة في تحويل إثيريوم إلى وول ستريت.
استراتيجيو وول ستريت والشركات الاستثمارية في وادي السيليكون يتعاونون
استراتيجية احتياطي ETH للشركة الثانية يقودها استراتيجي معروف في وول ستريت. هذا الاستراتيجي كان يتوقع بيتكوين منذ عام 2017، وتوقع أن يصل ETH إلى 5000-6000 دولار في عام 2024، وسيصبح رئيس مجلس إدارة الشركة في يونيو 2025.
اختيارُهُ للرهان على إثيريوم مرتبطٌ بظهور العملات المستقرة. يعتقد أن العملات المستقرة هي ChatGPT في عالم التشفير، وقد دخلت التيار الرئيسي، وهي دليلٌ على محاولة وول ستريت "تحويل" الرموز إلى أسهم.
في خطة جمع التبرعات التي تبلغ 250 مليون دولار أمريكي، رأينا ظلال بعض شركات رأس المال المغامر الشهيرة في وادي السليكون، بالإضافة إلى مشاركة العديد من المؤسسات الأصلية في مجال التشفير.
تحويل يقوده مستشار البورصة السابقة
الاستراتيجية الاحتياطية للإيثر في الشركة الثالثة يقودها الرئيس التنفيذي لها، الذي كان مستشارًا استراتيجيًا في إحدى البورصات المعروفة. وفي مقابلة، وصف إثيريوم بأنه "الأصل الأزرق الذي يعيد تشكيل النظام المالي"، مؤكدًا على إمكانياته الهائلة في تطبيقات العملات المستقرة والتمويل اللامركزي.
في يونيو 2025، جمعت الشركة 172 مليون دولار من خلال الاكتتاب العام لشراء ايثر. تشمل الجهات الرئيسية الممولة شركة كبيرة لإدارة الأصول وموظفي الاكتتاب المصرفي.
استغلال DeFi لشراء ايثر
الرئيس التنفيذي للشركة الرابعة متواضع نسبيًا، لكنه أيضًا من قدامى المحاربين في صناعة التشفير. بدأت خبرته في blockchain من خلال استثمار في البيتكوين في عام 2011، وانتقل إلى إثيريوم في عام 2014، وفي عام 2016 دفع الشركة لتصبح أول شركة بلوكشين مدرجة في ناسداك.
في يونيو 2025، قاد الشركة لاقتراض 2.5 مليون دولار من خلال منصة DeFi معينة لشراء 1000 قطعة من ايثر. في يوليو، تخطط الشركة لجمع 100 مليون دولار، بما في ذلك جهة تمويل تتكون من شركة استثمار مغامرة/حقوق ملكية خاصة وموفر خدمات مصرفية استثمارية.
النقطة المشتركة بين هذه الشركات الأربع هي: كل شركة لديها شخصيات رئيسية مرتبطة بدائرة التشفير، كما أن هناك تداخل في جهات جمع التبرعات بين الشركات المختلفة. تعتبر صناديق التشفير والصناديق التقليدية التي استثمرت في إثيريوم من المحركات خلف موجة احتياطي ETH. شبكة رأس المال في نظام إثيريوم البيئي لها أطراف واسعة، وقد يكون هذا أيضًا دليلاً آخر على قوة شبكة إثيريوم نفسها.
عندما تصبح شركة احتياطي إيثر الأسهم الساخنة الجديدة لعام 2025، فإن التحول المؤسسي سيخلق بلا شك مجموعة من الأثرياء الجدد. في الوقت الحالي، يبدو أن هذا الاحتفال بأسهم العملات لا يزال بعيداً عن الانتهاء.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تتنافس أربع شركات في السوق الأمريكية على ترتيب احتياطي إيثريوم، تحليل الأعمال والدوافع وراء ارتفاع أسعار الأسهم بشكل كبير
إثيريوم احتياطي يصبح المفضل الجديد في الأسهم الأمريكية، استعراض ل4 شركات بارزة والأطراف الخفية وراءها
في الآونة الأخيرة، ارتفعت المشاعر الإيجابية تجاه إثيريوم بشكل ملحوظ في السوق. من "إثيريوم هو نفط العصر الرقمي" إلى شعار "يجب أن يرتفع ETH إلى 10,000" في EthCC، بدأ الناس في البحث عن قوة جديدة يمكن أن تعيد إحياء ETH. وقد لا تكون هذه الإجابة موجودة على السلسلة، بل في سوق الأسهم الأمريكية.
مع تحول "احتياطي البيتكوين" إلى اتجاه جديد لشركات الأسهم الأمريكية، أصبح احتياطي ايثر أيضًا محبوبًا سريعًا في السوق. الأسبوع الماضي، أعلنت إحدى الشركات عن شراء 7689 قطعة من ETH، لتصبح الشركة المدرجة التي تمتلك أكبر احتياطي من ETH. بعدها، ارتفعت أسهمها بنحو 30٪.
أعلنت شركة أخرى تركز على تعدين البيتكوين مؤخرًا عن بدء خطة احتياطي أصول بقيمة 250 مليون دولار من ETH. وقد ارتفع سعر سهم الشركة بمقدار 16 مرة في شهر واحد، حيث تجاوز تأثير الثروة على المدى القصير حتى بعض الرموز الساخنة.
بالإضافة إلى ذلك، قامت شركتان مدرجتان في سوق الأسهم الأمريكية أيضًا باتباع استراتيجية مشابهة. أعلنت إحداهما عن خطة لجمع 100 مليون دولار لشراء ايثر، وبعد نشر الخبر ارتفعت أسهمها بنسبة 110%. بينما أعلنت الأخرى عن تحول كامل نحو إثيريوم وبيع بيتكوين، حيث ارتفعت أسهمها خلال اليوم بنسبة تقارب 20%.
هذه الشركات الأربع هي تجسيد للتوجه الإيجابي تجاه سرد إثيريوم في سوق الأسهم الأمريكية مؤخرًا، وقد أصبحت محور اهتمام سوق المال. تتنافس هذه الشركات في الإعلان عن خطط احتياطي ETH، بهدف إنشاء موضع واضح في السوق.
قمنا بمراجعة أعمال هذه الشركات والموارد وراءها، لتوفير مرجع للمستثمرين المهتمين بارتباط العملات بالأسهم.
الأعمال متنوعة، لكن جميعها تسعى لتحقيق الربح بعد الخسائر
على الرغم من أن هذه الشركات الأربع تتسابق للاستثمار في ايثر وتسبب ارتفاع أسعار الأسهم بشكل كبير، إلا أن نماذج أعمالها تختلف عن بعضها البعض.
تحول من القمار إلى احتياطي ايثر
أول شركة تركز على أعمال المراهنات الرياضية عبر الإنترنت. في عام 2024، بلغت إيرادات الشركة 3.66 مليون دولار، بانخفاض قدره 26% على أساس سنوي. قبل التحول، كانت القيمة السوقية للشركة حوالي 10 ملايين دولار، وكان سعر سهمها قريبًا من حافة الإدراج، وكانت حقوق المساهمين أقل من 2.5 مليون دولار، مما عرضها لضغوط الامتثال.
في مايو 2025، قامت الشركة بشراء كمية كبيرة من إيثر من خلال طرح خاص بقيمة 425 مليون دولار، وهي تمتلك الآن 205,634 إيثر، مما يجعلها واحدة من أكبر حاملي إيثر المتداولين علنًا في العالم. يتم نشر أكثر من 95% من إيثر في بروتوكولات الرهن السائل، وقد حصلت على مكافآت رهن قدرها 322 إيثر.
لم تُحسِّن هذه الاستراتيجية الهيكل المالي للشركة فحسب، بل حولتها أيضًا من شركة صغيرة كانت على وشك الخروج من السوق إلى "أسهم مفهوم التشفير" التي تحظى بإقبال كبير من سوق المال. ومع ذلك، فإن النسبة العالية من ETH تجعل الشركة عرضة بسهولة لتقلبات أسعار العملات.
من BTC إلى خزينة إثيريوم
كانت الشركة الثانية في الأصل شركة لتعدين البيتكوين، حيث كانت تنتج إيرادات البيتكوين من خلال التعدين الذاتي واستضافة أجهزة الطرف الثالث. في الربع الأول من عام 2025، بلغت إيرادات الشركة 3.31 مليون دولار، ولكن الاستهلاك العالي للطاقة والهامش الربحي المنخفض (خسارة صافية قدرها 3.29 مليون دولار في عام 2024) حدّا من تطورها.
في 30 يونيو، أعلنت الشركة عن جمع الأموال من خلال الاكتتاب الخاص، وتخطط لشراء حوالي 95,000 قطعة من ايثر. بعد إعلان الخبر، ارتفع سعر سهم الشركة من 4.50 دولار إلى 111.50 دولار، حيث شهدت زيادة بنسبة 3000% منذ يونيو. تبلغ القيمة السوقية الحالية للشركة حوالي 5.7 مليار دولار. على عكس الشركة الأولى، لا تزال الشركة تحتفظ بأعمال تعدين BTC السابقة.
شركة بنية تحتية للبلوكشين توسع احتياطيات ايثر
تأسست الشركة الثالثة التي تركز على بنية تحتية سلسلة الكتل في عام 2014، وهي واحدة من الشركات المبكرة في مجال سلسلة الكتل المدرجة في ناسداك. تشمل أعمالها الأساسية تشغيل عقد ايثر وتوفير منصة تحليلات البيانات.
في عام 2024، بلغت إيرادات الشركة حوالي 2.6 مليون دولار، بانخفاض قدره 12% عن العام السابق، مع خسارة صافية تصل إلى 5.8 مليون دولار. تمتلك الشركة ETH منذ عام 2021 وتقوم بتشغيل عقدة للتحقق، وقد جمعت حتى الآن 14,600 قطعة من ETH. في شهري يونيو ويوليو من هذا العام، سرعت الشركة من جمع ETH، وأعلنت في 8 يوليو عن خطة لجمع 100 مليون دولار لتوسيع حيازتها من ETH.
زيادة حيازة ايثر يمكن أن تعزز قدرة عقد المصادقين في الأعمال الرئيسية للشركة على التخزين، مما يزيد من إيرادات رسوم الغاز والتنافسية في السوق. أدى هذا الإعلان إلى ارتفاع سعر سهم الشركة بأكثر من 100% في يوم واحد.
شركة التعدين التي تحول بالكامل إلى ايثر
تأسست الشركة الرابعة في عام 2015، وكانت في البداية تركز على تعدين البيتكوين، ومنذ عام 2022 بدأت تدريجياً في تطوير بنية تحتية لتخزين إثيريوم، بالإضافة إلى خدمات حوسبة سحابية GPU وخدمات إدارة الأصول.
في الربع الأول من عام 2025، بلغت إيرادات الشركة 25.1 مليون دولار، مع خسارة معدلة تقارب 44.5 مليون دولار. في يوليو من هذا العام، زادت الشركة حيازتها من ETH إلى 100,603 قطعة (حوالي 264 مليون دولار) من خلال طرح عام بقيمة 172 مليون دولار وبيع 280 قطعة BTC، حيث تشكل ETH 60% من الأصول، مما يجعلها الشركة الثانية من حيث حيازة ETH.
المحرك الرئيسي وراء التحول
تتمتع كل من هذه الشركات بتحولاتها بوجود شخصيات رئيسية مختلفة، من عمالقة عالم التشفير إلى عمالقة البنوك الاستثمارية، حيث أدخلوا السرد التشفيري إلى أسواق رأس المال التقليدية.
إثيريوم联创主导的转型
تحويل الشركة الأولى يقوده أحد مؤسسي إثيريوم. كونه مؤسس ومدير تنفيذي لشركة معروفة في عالم البلوك تشين، فإنه يدير بنية تحتية هامة في نظام إثيريوم البيئي.
في مايو 2025، انضم إلى مجلس إدارة الشركة كرئيس، ودفع شخصيًا لجمع 463 مليون دولار. شملت جهات التمويل شركته الخاصة وعددًا من شركات رأس المال الاستثماري المعروفة وإدارة الأصول. على الرغم من أن هناك من يشكك في أن هذه هي عملية مؤسسة إثيريوم، إلا أن علاقاته وموارده بلا شك تجعل الشركة مرشحة لتكون رائدة في تحويل إثيريوم إلى وول ستريت.
استراتيجيو وول ستريت والشركات الاستثمارية في وادي السيليكون يتعاونون
استراتيجية احتياطي ETH للشركة الثانية يقودها استراتيجي معروف في وول ستريت. هذا الاستراتيجي كان يتوقع بيتكوين منذ عام 2017، وتوقع أن يصل ETH إلى 5000-6000 دولار في عام 2024، وسيصبح رئيس مجلس إدارة الشركة في يونيو 2025.
اختيارُهُ للرهان على إثيريوم مرتبطٌ بظهور العملات المستقرة. يعتقد أن العملات المستقرة هي ChatGPT في عالم التشفير، وقد دخلت التيار الرئيسي، وهي دليلٌ على محاولة وول ستريت "تحويل" الرموز إلى أسهم.
في خطة جمع التبرعات التي تبلغ 250 مليون دولار أمريكي، رأينا ظلال بعض شركات رأس المال المغامر الشهيرة في وادي السليكون، بالإضافة إلى مشاركة العديد من المؤسسات الأصلية في مجال التشفير.
تحويل يقوده مستشار البورصة السابقة
الاستراتيجية الاحتياطية للإيثر في الشركة الثالثة يقودها الرئيس التنفيذي لها، الذي كان مستشارًا استراتيجيًا في إحدى البورصات المعروفة. وفي مقابلة، وصف إثيريوم بأنه "الأصل الأزرق الذي يعيد تشكيل النظام المالي"، مؤكدًا على إمكانياته الهائلة في تطبيقات العملات المستقرة والتمويل اللامركزي.
في يونيو 2025، جمعت الشركة 172 مليون دولار من خلال الاكتتاب العام لشراء ايثر. تشمل الجهات الرئيسية الممولة شركة كبيرة لإدارة الأصول وموظفي الاكتتاب المصرفي.
استغلال DeFi لشراء ايثر
الرئيس التنفيذي للشركة الرابعة متواضع نسبيًا، لكنه أيضًا من قدامى المحاربين في صناعة التشفير. بدأت خبرته في blockchain من خلال استثمار في البيتكوين في عام 2011، وانتقل إلى إثيريوم في عام 2014، وفي عام 2016 دفع الشركة لتصبح أول شركة بلوكشين مدرجة في ناسداك.
في يونيو 2025، قاد الشركة لاقتراض 2.5 مليون دولار من خلال منصة DeFi معينة لشراء 1000 قطعة من ايثر. في يوليو، تخطط الشركة لجمع 100 مليون دولار، بما في ذلك جهة تمويل تتكون من شركة استثمار مغامرة/حقوق ملكية خاصة وموفر خدمات مصرفية استثمارية.
النقطة المشتركة بين هذه الشركات الأربع هي: كل شركة لديها شخصيات رئيسية مرتبطة بدائرة التشفير، كما أن هناك تداخل في جهات جمع التبرعات بين الشركات المختلفة. تعتبر صناديق التشفير والصناديق التقليدية التي استثمرت في إثيريوم من المحركات خلف موجة احتياطي ETH. شبكة رأس المال في نظام إثيريوم البيئي لها أطراف واسعة، وقد يكون هذا أيضًا دليلاً آخر على قوة شبكة إثيريوم نفسها.
عندما تصبح شركة احتياطي إيثر الأسهم الساخنة الجديدة لعام 2025، فإن التحول المؤسسي سيخلق بلا شك مجموعة من الأثرياء الجدد. في الوقت الحالي، يبدو أن هذا الاحتفال بأسهم العملات لا يزال بعيداً عن الانتهاء.