التشفير المنصة Bullish تعيد تشغيل خطة الطرح العام الأولي، تسعى لإدراجها في بورصة نيويورك
في الآونة الأخيرة، أطلقت إحدى منصات التشفير مرة أخرى خطتها للاكتتاب العام، مستهدفةً السوق المالية الأمريكية. كانت هذه المنصة قد حاولت سابقًا الإدراج لكنها لم تنجح، والآن في ظل وضوح البيئة التنظيمية الأمريكية وتزايد تدفق رأس المال المؤسسي، تستعد مرة أخرى لتحقيق اختراق في السوق المالية بفضل احتياطياتها الكبيرة من البيتكوين المبكر ودعم رأس المال التقليدي القوي. ومع ذلك، لا تزال المنصة تواجه تحديات مثل ضغط الإيرادات وارتفاع تركيز العملاء.
التخطيط المتوافق ودعم رأس المال يساعدان في إعادة تشغيل خطة الإدراج
قدمت المنصة طلب الاكتتاب العام الأولي إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في 18 يوليو، مع خطة للإدراج في بورصة نيويورك، برمز السهم "BLSH". لم يتم تحديد عدد الأسهم المصدرة ونطاق السعر بعد. يتم الاكتتاب العام من قبل العديد من البنوك الاستثمارية الكبرى، بما في ذلك جي بي مورغن، مجموعة جيفريز المالية، ومجموعة سيتي.
قال الرئيس التنفيذي للمنصة إن اختيار الوقت الحالي لدفع عملية الطرح العام الأولي (IPO) يعتمد على الثقة في آفاق تطوير صناعة الأصول الرقمية. ويعتقد أن الشفافية والامتثال هما القيم الأساسية لعمليات المنصة، والتي تتوافق بشكل كبير مع الأسواق المالية العامة. ستوفر كونها شركة مدرجة مزايا حاسمة للأعمال، بما في ذلك تعزيز السمعة، وتوسيع قنوات التمويل، والحصول على عملات الأسهم للاكتساب الاستراتيجي.
من الجدير بالذكر أن هذه ليست المرة الأولى التي تحاول فيها المنصة الإدراج. في عام 2021، أعلنت المنصة عن نيتها الإدراج من خلال دمج SPAC، بقيمة تصل إلى 9 مليار دولار. ومع ذلك، بسبب التغيرات في البيئة المالية العالمية، تم إلغاء هذا المخطط في النصف الثاني من عام 2022.
يعكس إعادة إطلاق خطة الطرح العام الأولي هذه رد الفعل الحساس للمنصة على تغيرات بيئة السوق والتعديلات الاستراتيجية. من ناحية، أصبحت لوائح السوق الأمريكية أكثر وضوحًا، حيث تسعى العديد من المؤسسات التشفير إلى تسريع عملية الإدراج؛ ومن ناحية أخرى، دخلت المؤسسات المالية التقليدية إلى مجال الأصول الرقمية على نطاق واسع، مما يسرع من اتجاه الامتثال والتجسيد في الصناعة.
لقد أنشأت المنصة تخطيطًا متوافقًا في العديد من المناطق حول العالم، بما في ذلك جزر كايمان والولايات المتحدة وسنغافورة وجبل طارق وألمانيا وهونغ كونغ، حيث تم تأسيس فروع، وقد حصلت في بداية هذا العام على ترخيص منصة تداول الأصول الافتراضية الصادر عن هيئة الأوراق المالية والهامش في هونغ كونغ (SFC).
بالإضافة إلى ذلك، حصلت المنصة على دعم كبير من رأس المال التقليدي. حيث يُعتبر المستثمر الشهير من وادي السيليكون بيتر ثيل وصندوقه الذي أسسه من أوائل وأشد المستثمرين دعماً للمنصة. كما يتمتع الرئيس التنفيذي للمنصة توم فارلي بخبرة واسعة في أسواق رأس المال، حيث شغل سابقاً منصب رئيس مجموعة بورصة نيويورك، وقاد العديد من مشاريع الإدراج.
تشمل الأعمال الرئيسية للمنصة جزئين: البورصة ووسائل الإعلام المشفرة. حيث أن الجزء المتعلق بوسائل الإعلام المشفرة تم الحصول عليه من خلال الاستحواذ، مما أدى إلى اكتساب أكثر من 6 ملايين مستخدم بشكل غير مباشر، وتم إطلاق العديد من المنتجات البيانية والمؤشر. تأتي الإيرادات بشكل أساسي من الإعلانات، الرعاية، بيع تذاكر الفعاليات وخدمات الاشتراك في البيانات.
فيما يتعلق بالبورصة، حتى 31 مارس 2025، تجاوز إجمالي حجم المعاملات 1.25 تريليون دولار، حيث تُعتبر التداولات الفورية من الأعمال الهامة. بلغ متوسط حجم التداول اليومي لعام 2024 14.98 مليار دولار. في الربع الأول من عام 2025، وصل حجم التداول الفوري لبيتكوين وإيثيريوم إلى 108.6 مليار دولار و52.3 مليار دولار على التوالي، مما يمثل زيادة بنسبة 36% و43% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.
ومع ذلك، فإن الأعمال الأساسية للمنصة تواجه مخاطر واضحة من تركيز العملاء، وتعتمد بشكل كبير على العملاء الكبار. تمثل أكبر خمس عملاء 69% من حجم التداول الفوري و83% من إيرادات التداول.
من خلال بيانات الأرباح، كانت الأداء المالي للمنصة متقلبًا بشكل ملحوظ في السنوات الأخيرة. في عام 2022، بلغ صافي الخسائر 42.46 مليار دولار، بينما تحقق صافي ربح قدره 79.56 مليون دولار في عام 2024، وفي الربع الأول من عام 2025، ظهرت مرة أخرى خسائر صافية قدرها 348 مليون دولار.
على الرغم من الضغط على الأداء، لا تزال المنصة تحافظ على سيولة وفيرة. اعتبارًا من 31 مارس 2025، بلغت قيمة الأصول السائلة المحتفظ بها أكثر من 19.62 مليار دولار، بما في ذلك 17.35 مليار دولار من البيتكوين و 1.44 مليار دولار من عملات الاستقرار بالدولار. إجمالي الالتزامات حوالي 7 مليارات دولار.
هيكل الملكية والتحديات المستقبلية
فيما يتعلق بهيكل الملكية، فإن السيطرة على المنصة مركّزة بشكل كبير في أيدي الإدارة. يمتلك عدد من كبار المسؤولين أكثر من 60% من الأسهم العادية من الفئة A ومعظم الأسهم. من بين المساهمين من المؤسسات الخارجية، تمتلك إحدى صناديق الاستثمار الخاصة 12.6% من الأسهم بعد الاكتتاب العام، بينما يمتلك أحد المساهمين الأفراد 8.5%، وتمتلك إحدى شركات الاستثمار 1.1%.
بشكل عام، مع تحسن بيئة التنظيم وانتعاش سوق رأس المال، تسعى هذه المنصة لاستغلال الفرص للدخول في السوق السائدة. ومع ذلك، لا تزال تواجه تحديات كبيرة في المستقبل من أجل الثبات في سوق رأس المال. تحتاج المنصة إلى معالجة القضايا المتعلقة بتركيز العملاء العالي وتقلب الربحية، بالإضافة إلى تعزيز بناء الامتثال لكسب ثقة المستثمرين على المدى الطويل.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 9
أعجبني
9
4
مشاركة
تعليق
0/400
Anon32942
· منذ 4 س
هذه المرة بالتأكيد آمنة، أليس كذلك؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
StealthMoon
· منذ 4 س
لقد عدت لملء الأطباق مرة أخرى
شاهد النسخة الأصليةرد0
WalletWhisperer
· منذ 4 س
ادخل مركز ادخل مركز سوق الدببة التداول المتأرجح فرصة جيدة للثراء!
Bullish تعيد تشغيل خطة الطرح العام الأولي مع التركيز على الإدراج في بورصة نيويورك
التشفير المنصة Bullish تعيد تشغيل خطة الطرح العام الأولي، تسعى لإدراجها في بورصة نيويورك
في الآونة الأخيرة، أطلقت إحدى منصات التشفير مرة أخرى خطتها للاكتتاب العام، مستهدفةً السوق المالية الأمريكية. كانت هذه المنصة قد حاولت سابقًا الإدراج لكنها لم تنجح، والآن في ظل وضوح البيئة التنظيمية الأمريكية وتزايد تدفق رأس المال المؤسسي، تستعد مرة أخرى لتحقيق اختراق في السوق المالية بفضل احتياطياتها الكبيرة من البيتكوين المبكر ودعم رأس المال التقليدي القوي. ومع ذلك، لا تزال المنصة تواجه تحديات مثل ضغط الإيرادات وارتفاع تركيز العملاء.
التخطيط المتوافق ودعم رأس المال يساعدان في إعادة تشغيل خطة الإدراج
قدمت المنصة طلب الاكتتاب العام الأولي إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في 18 يوليو، مع خطة للإدراج في بورصة نيويورك، برمز السهم "BLSH". لم يتم تحديد عدد الأسهم المصدرة ونطاق السعر بعد. يتم الاكتتاب العام من قبل العديد من البنوك الاستثمارية الكبرى، بما في ذلك جي بي مورغن، مجموعة جيفريز المالية، ومجموعة سيتي.
قال الرئيس التنفيذي للمنصة إن اختيار الوقت الحالي لدفع عملية الطرح العام الأولي (IPO) يعتمد على الثقة في آفاق تطوير صناعة الأصول الرقمية. ويعتقد أن الشفافية والامتثال هما القيم الأساسية لعمليات المنصة، والتي تتوافق بشكل كبير مع الأسواق المالية العامة. ستوفر كونها شركة مدرجة مزايا حاسمة للأعمال، بما في ذلك تعزيز السمعة، وتوسيع قنوات التمويل، والحصول على عملات الأسهم للاكتساب الاستراتيجي.
من الجدير بالذكر أن هذه ليست المرة الأولى التي تحاول فيها المنصة الإدراج. في عام 2021، أعلنت المنصة عن نيتها الإدراج من خلال دمج SPAC، بقيمة تصل إلى 9 مليار دولار. ومع ذلك، بسبب التغيرات في البيئة المالية العالمية، تم إلغاء هذا المخطط في النصف الثاني من عام 2022.
يعكس إعادة إطلاق خطة الطرح العام الأولي هذه رد الفعل الحساس للمنصة على تغيرات بيئة السوق والتعديلات الاستراتيجية. من ناحية، أصبحت لوائح السوق الأمريكية أكثر وضوحًا، حيث تسعى العديد من المؤسسات التشفير إلى تسريع عملية الإدراج؛ ومن ناحية أخرى، دخلت المؤسسات المالية التقليدية إلى مجال الأصول الرقمية على نطاق واسع، مما يسرع من اتجاه الامتثال والتجسيد في الصناعة.
لقد أنشأت المنصة تخطيطًا متوافقًا في العديد من المناطق حول العالم، بما في ذلك جزر كايمان والولايات المتحدة وسنغافورة وجبل طارق وألمانيا وهونغ كونغ، حيث تم تأسيس فروع، وقد حصلت في بداية هذا العام على ترخيص منصة تداول الأصول الافتراضية الصادر عن هيئة الأوراق المالية والهامش في هونغ كونغ (SFC).
بالإضافة إلى ذلك، حصلت المنصة على دعم كبير من رأس المال التقليدي. حيث يُعتبر المستثمر الشهير من وادي السيليكون بيتر ثيل وصندوقه الذي أسسه من أوائل وأشد المستثمرين دعماً للمنصة. كما يتمتع الرئيس التنفيذي للمنصة توم فارلي بخبرة واسعة في أسواق رأس المال، حيث شغل سابقاً منصب رئيس مجموعة بورصة نيويورك، وقاد العديد من مشاريع الإدراج.
! يدخل الصعود الاكتتاب العام مرة أخرى: مع وجود 20,000 عملة بيتكوين في متناول اليد ، يأخذ قطب الاستثمار في وادي السيليكون بيتر ثيل زمام المبادرة في الدعم
تطوير الأعمال والوضع المالي
تشمل الأعمال الرئيسية للمنصة جزئين: البورصة ووسائل الإعلام المشفرة. حيث أن الجزء المتعلق بوسائل الإعلام المشفرة تم الحصول عليه من خلال الاستحواذ، مما أدى إلى اكتساب أكثر من 6 ملايين مستخدم بشكل غير مباشر، وتم إطلاق العديد من المنتجات البيانية والمؤشر. تأتي الإيرادات بشكل أساسي من الإعلانات، الرعاية، بيع تذاكر الفعاليات وخدمات الاشتراك في البيانات.
فيما يتعلق بالبورصة، حتى 31 مارس 2025، تجاوز إجمالي حجم المعاملات 1.25 تريليون دولار، حيث تُعتبر التداولات الفورية من الأعمال الهامة. بلغ متوسط حجم التداول اليومي لعام 2024 14.98 مليار دولار. في الربع الأول من عام 2025، وصل حجم التداول الفوري لبيتكوين وإيثيريوم إلى 108.6 مليار دولار و52.3 مليار دولار على التوالي، مما يمثل زيادة بنسبة 36% و43% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.
ومع ذلك، فإن الأعمال الأساسية للمنصة تواجه مخاطر واضحة من تركيز العملاء، وتعتمد بشكل كبير على العملاء الكبار. تمثل أكبر خمس عملاء 69% من حجم التداول الفوري و83% من إيرادات التداول.
من خلال بيانات الأرباح، كانت الأداء المالي للمنصة متقلبًا بشكل ملحوظ في السنوات الأخيرة. في عام 2022، بلغ صافي الخسائر 42.46 مليار دولار، بينما تحقق صافي ربح قدره 79.56 مليون دولار في عام 2024، وفي الربع الأول من عام 2025، ظهرت مرة أخرى خسائر صافية قدرها 348 مليون دولار.
على الرغم من الضغط على الأداء، لا تزال المنصة تحافظ على سيولة وفيرة. اعتبارًا من 31 مارس 2025، بلغت قيمة الأصول السائلة المحتفظ بها أكثر من 19.62 مليار دولار، بما في ذلك 17.35 مليار دولار من البيتكوين و 1.44 مليار دولار من عملات الاستقرار بالدولار. إجمالي الالتزامات حوالي 7 مليارات دولار.
هيكل الملكية والتحديات المستقبلية
فيما يتعلق بهيكل الملكية، فإن السيطرة على المنصة مركّزة بشكل كبير في أيدي الإدارة. يمتلك عدد من كبار المسؤولين أكثر من 60% من الأسهم العادية من الفئة A ومعظم الأسهم. من بين المساهمين من المؤسسات الخارجية، تمتلك إحدى صناديق الاستثمار الخاصة 12.6% من الأسهم بعد الاكتتاب العام، بينما يمتلك أحد المساهمين الأفراد 8.5%، وتمتلك إحدى شركات الاستثمار 1.1%.
! الصعود يدخل الاكتتاب العام مرة أخرى: 20,000 عملة بيتكوين في متناول اليد ، قطب الاستثمار في وادي السيليكون بيتر ثيل يأخذ زمام المبادرة في الدعم
بشكل عام، مع تحسن بيئة التنظيم وانتعاش سوق رأس المال، تسعى هذه المنصة لاستغلال الفرص للدخول في السوق السائدة. ومع ذلك، لا تزال تواجه تحديات كبيرة في المستقبل من أجل الثبات في سوق رأس المال. تحتاج المنصة إلى معالجة القضايا المتعلقة بتركيز العملاء العالي وتقلب الربحية، بالإضافة إلى تعزيز بناء الامتثال لكسب ثقة المستثمرين على المدى الطويل.