بيتكوين ETF في السوق تسعى لتحقيق التوازن بين التوقعات والشكوك. رواية الثيران دفعت BTC لتجاوز القمة السابقة، ثم أدى جني الأرباح إلى تصحيح السعر، وهو ما يتماشى مع القواعد العامة في سوق السلع.
من منظور هيكل السلع، تشمل القضايا الرئيسية المستقبلية ل Bitcoin ETF و Ethereum ETF ما يلي:
تنظيم ومنتجات ETF بيتكوين/إيثريوم في هونغ كونغ
وضع حجم تداول ETF البيتكوين/الإيثريوم عالميًا، وإمكانية أن تصبح محور التسليم الفوري العالمي
تفاعل التمويل التقليدي مع سوق الأصول الافتراضية، مصادر التمويل وإمكاناتها، وضع المؤسسات
مقارنة الأطر التنظيمية
تختلف مواقف الولايات القضائية المختلفة تجاه عملات ETF الافتراضية، مما يعكس اختلافات الأنظمة التنظيمية. تعتمد أوروبا ( وكندا ) على القرارات المركزية، بينما شهدت الولايات المتحدة صراعًا بين السوق والتنظيم.
إطار التنظيم المقارن:
| الدولة | تاريخ الموافقة | الهيئة التنظيمية | السبب | سرعة الموافقة |
|------|----------|----------|------|----------|
| الولايات المتحدة | يناير 2024 | CFTC، SEC | جدل السلع والأوراق المالية، مسألة الإشراف | بطيء |
| هونغ كونغ | 2024年4月 | SFC | تركيز التنظيم | سريع |
| كندا | فبراير 2021 | CSA | نظام الرقابة الموحد | في |
مقارنة ETF العملات المشفرة:
| | ETF السلع الفورية في هونغ كونغ | ETF السلع الفورية في الولايات المتحدة | ETF السلع الآجلة في هونغ كونغ |
|--------------|--------------|--------------|--------------|
| المراكز الأساسية | BTC، ETH الفوري | BTC الفوري | العقود الآجلة لـ BTC و ETH |
| العملات المتداولة | دولار هونغ كونغ، دولار أمريكي، يوان صيني | دولار أمريكي | دولار هونغ كونغ |
| وقت التداول | الوقت الآسيوي | الوقت الأمريكي | الوقت الآسيوي |
| طريقة الاسترداد | عملة مشفرة مادية أو نقدية | نقدي فقط | نقدي فقط |
| الحصة غير المدرجة | نعم | لا | لا |
| منصة التداول التنظيم | تنظيم SFC | غير خاضع لتنظيم SEC | بورصة شيكاغو |
| تنظيم الحفظ | تنظيم SFC | بعض تنظيم SEC | تنظيم SFC |
| تأمين | نعم | لا | لا |
| مخاطر المشتقات | لا | لا | عالية |
| تكلفة التدوير | لا | لا | عالية |
| المستثمر المؤهل | محترف وتجزئة | المستثمرون المحترفون في هونغ كونغ فقط | محترف وتجزئة |
تحليل المعايير التجارية
التوقعات الكمية: قد يصل حجم Bitcoin ETF في هونغ كونغ إلى 10 مليارات دولار بنهاية العام.
حجم سوق ETF في الولايات المتحدة: 71900 مليار دولار
حجم سوق ETF في هونغ كونغ: 521 مليار دولار
حجم سوق ETF في كندا: 301 مليار دولار
أقصى حجم ETF:
الولايات المتحدة SPY: 5030 مليار دولار
ETFs الذهب في هونغ كونغ: 590 مليار دولار
كندا ZSP: 100 مليار دولار
最大بيتكوين ETF规模:
أمريكا غراي سكال: 264 مليار دولار
هونغ كونغ متوقع: 100 مليار دولار
كندا PURPOSE: 1.3 مليار دولار
التحليل النوعي: يتمتع ETF بيتكوين/إيثريوم في هونغ كونغ بمزايا فريدة
(1) آلية التسليم الفوري توفر فرص التحكيم، مما يزيد من السيولة
يساعد على تمكين بورصات الأصول الافتراضية من الحصول على سلطة التسعير وتوسيع اكتشاف الأسعار
دفع تطوير سوق العقود الآجلة، وتحسين آلية التسعير
تعزيز تطوير أدوات وخدمات جديدة من قبل البورصات
(2) هونغ كونغ لا تفرض ضريبة على الأرباح الرأسمالية، مما يسمح للمستثمرين بتحقيق المزيد من الأرباح
يجب دفع ضريبة اقتطاع على الأرباح بنسبة 30% على الأقل عند استثمار ETF في الولايات المتحدة
هونغ كونغ تعرف العملات المشفرة على أنها "سلع افتراضية" ولا تحتاج إلى دفع ضريبة الأرباح الرأسمالية
قد يُعتبر التداول المتكرر دخلاً، ويجب دفع ضريبة الأرباح ( بحد أقصى 16.5% )
تأثير سوق Bitcoin ETF
قد يؤدي إلى تفاقم تدفق الأموال من سوق الأسهم في هونغ كونغ
تقليل سيولة الأسهم في هونغ كونغ، وخاصة الأصول عالية الجودة
الأموال تنتقل من الأسهم التقليدية إلى Bitcoin ETF/ETH ETF
من المتوقع أن يساهم دخول رأس المال الوطني في تحسين التمويل وتوسيع قاعدة العملاء
حصلت الشركة التابعة لصندوق الاستثمار العام في هونغ كونغ على موافقة لإصدار صندوق ETF للأصول الافتراضية
الخلفية الحكومية توفر مصداقية، مما يسهل كسب ثقة المستثمرين
قد تصبح قوة دعم في السوق
تعزيز تكامل الصناعة
يجب على المؤسسات المالية التقليدية تعزيز التعاون وتوسيع سلسلة الصناعة
يمكن للسمسار التمدد إلى البورصة العليا، مما يقلل التكاليف
تطوير منتجات مبتكرة مثل Bitcoin ETF، وتوسيع قنوات الربح
الخاتمة
إن ETF الأصول الافتراضية الفورية هو معلم في سوق الأصول الافتراضية في هونغ كونغ، حيث يوفر قناة لدخول الأموال المتوافقة، مما يعزز صورة الصناعة وشرعيتها. سيؤدي ذلك إلى زيادة سيولة السوق، وتعزيز التنمية الابتكارية، ويساعد هونغ كونغ على بناء مكانة مركز مالي عالمي في Web3.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 11
أعجبني
11
9
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
BearMarketLightning
· 08-09 02:12
btc又要 للقمر咯
شاهد النسخة الأصليةرد0
YieldHunter
· 08-08 17:44
إغراق anon في صناديق btf... لقد رأيت هذا الفيلم من قبل smh
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasDevourer
· 08-08 07:19
إنه حقًا صراع رأس المال.
شاهد النسخة الأصليةرد0
BlindBoxVictim
· 08-07 21:35
احترافيون جميعهم دخلوا السوق، أليس كذلك؟ مستثمر التجزئة سيتلقون السكين المتساقطة مرة أخرى.
شاهد النسخة الأصليةرد0
DegenWhisperer
· 08-06 03:07
إذا سبقت هونغ كونغ الولايات المتحدة في الموافقة على شيء ما، سيكون ذلك رائعًا جدًا.
شاهد النسخة الأصليةرد0
PessimisticLayer
· 08-06 03:06
هذا هو الحد الأقصى لما يمكن القيام به في هونغ كونغ.
التخطيط العالمي لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين: مزايا هونغ كونغ وتأثيرها بعيد المدى على السوق
تحليل ديناميكيات السوق وتأثيرات Bitcoin ETF
بيتكوين ETF في السوق تسعى لتحقيق التوازن بين التوقعات والشكوك. رواية الثيران دفعت BTC لتجاوز القمة السابقة، ثم أدى جني الأرباح إلى تصحيح السعر، وهو ما يتماشى مع القواعد العامة في سوق السلع.
من منظور هيكل السلع، تشمل القضايا الرئيسية المستقبلية ل Bitcoin ETF و Ethereum ETF ما يلي:
مقارنة الأطر التنظيمية
تختلف مواقف الولايات القضائية المختلفة تجاه عملات ETF الافتراضية، مما يعكس اختلافات الأنظمة التنظيمية. تعتمد أوروبا ( وكندا ) على القرارات المركزية، بينما شهدت الولايات المتحدة صراعًا بين السوق والتنظيم.
إطار التنظيم المقارن:
| الدولة | تاريخ الموافقة | الهيئة التنظيمية | السبب | سرعة الموافقة | |------|----------|----------|------|----------| | الولايات المتحدة | يناير 2024 | CFTC، SEC | جدل السلع والأوراق المالية، مسألة الإشراف | بطيء | | هونغ كونغ | 2024年4月 | SFC | تركيز التنظيم | سريع | | كندا | فبراير 2021 | CSA | نظام الرقابة الموحد | في |
مقارنة ETF العملات المشفرة:
| | ETF السلع الفورية في هونغ كونغ | ETF السلع الفورية في الولايات المتحدة | ETF السلع الآجلة في هونغ كونغ | |--------------|--------------|--------------|--------------| | المراكز الأساسية | BTC، ETH الفوري | BTC الفوري | العقود الآجلة لـ BTC و ETH | | العملات المتداولة | دولار هونغ كونغ، دولار أمريكي، يوان صيني | دولار أمريكي | دولار هونغ كونغ | | وقت التداول | الوقت الآسيوي | الوقت الأمريكي | الوقت الآسيوي | | طريقة الاسترداد | عملة مشفرة مادية أو نقدية | نقدي فقط | نقدي فقط | | الحصة غير المدرجة | نعم | لا | لا | | منصة التداول التنظيم | تنظيم SFC | غير خاضع لتنظيم SEC | بورصة شيكاغو | | تنظيم الحفظ | تنظيم SFC | بعض تنظيم SEC | تنظيم SFC | | تأمين | نعم | لا | لا | | مخاطر المشتقات | لا | لا | عالية | | تكلفة التدوير | لا | لا | عالية | | المستثمر المؤهل | محترف وتجزئة | المستثمرون المحترفون في هونغ كونغ فقط | محترف وتجزئة |
تحليل المعايير التجارية
حجم سوق ETF في الولايات المتحدة: 71900 مليار دولار حجم سوق ETF في هونغ كونغ: 521 مليار دولار حجم سوق ETF في كندا: 301 مليار دولار
أقصى حجم ETF: الولايات المتحدة SPY: 5030 مليار دولار ETFs الذهب في هونغ كونغ: 590 مليار دولار كندا ZSP: 100 مليار دولار
最大بيتكوين ETF规模: أمريكا غراي سكال: 264 مليار دولار هونغ كونغ متوقع: 100 مليار دولار كندا PURPOSE: 1.3 مليار دولار
(1) آلية التسليم الفوري توفر فرص التحكيم، مما يزيد من السيولة
(2) هونغ كونغ لا تفرض ضريبة على الأرباح الرأسمالية، مما يسمح للمستثمرين بتحقيق المزيد من الأرباح
تأثير سوق Bitcoin ETF
قد يؤدي إلى تفاقم تدفق الأموال من سوق الأسهم في هونغ كونغ
من المتوقع أن يساهم دخول رأس المال الوطني في تحسين التمويل وتوسيع قاعدة العملاء
تعزيز تكامل الصناعة
الخاتمة
إن ETF الأصول الافتراضية الفورية هو معلم في سوق الأصول الافتراضية في هونغ كونغ، حيث يوفر قناة لدخول الأموال المتوافقة، مما يعزز صورة الصناعة وشرعيتها. سيؤدي ذلك إلى زيادة سيولة السوق، وتعزيز التنمية الابتكارية، ويساعد هونغ كونغ على بناء مكانة مركز مالي عالمي في Web3.