تتوقع سيتي أن يصل حجم سوق العملات المستقرة إلى 3.7 تريليون دولار أمريكي بحلول عام 2030، مما سيؤثر على النظام البيئي للبنوك التقليدية.

في 25 أبريل 2025، أصدرت مؤسسة سيتي بحثًا حول "الدولار الرقمي". يشير التقرير إلى أن عام 2025 قد يكون نقطة تحول في تطبيقات البلوكتشين في القطاعين المالي والعام، مدفوعًا بتغيرات تنظيمية.

تتوقع سيتي أن يصل إجمالي العرض المتداول للستابل كوين إلى 1.6 تريليون دولار في السيناريو الأساسي بحلول عام 2030، وقد يصل إلى 3.7 تريليون دولار في السيناريو المتفائل، بينما سيكون حوالي 500 مليار دولار في السيناريو المتشائم. من المتوقع أن يظل عرض الستابل كوين مقوماً بالدولار (حوالي 90%)، بينما ستدفع الدول غير الأمريكية نحو تطوير عملاتها الرقمية المركزية.

قد تدفع إطار التنظيم الأمريكي للعملات المستقرة إلى زيادة الطلب الصافي الجديد على سندات الخزينة الأمريكية. بحلول عام 2030، قد تصبح جهات إصدار العملات المستقرة واحدة من أكبر حائزي سندات الخزينة الأمريكية. تشكل العملات المستقرة تهديدًا معينًا لنظام البنوك التقليدي من خلال استبدال الودائع. لكنها قد توفر أيضًا فرصًا جديدة للبنوك والمؤسسات المالية لتقديم خدمات جديدة.

العملة المستقرة هي نوع من العملات المشفرة تهدف إلى الحفاظ على قيمة مستقرة من خلال ربط السعر السوقي بأصول مرجعية. يمكن أن تكون هذه الأصول المرجعية عملات تقليدية مثل الدولار، أو سلع مثل الذهب، أو سلة من الأدوات المالية. تشمل المكونات الأساسية لنظام العملة المستقرة جهة إصدار العملة المستقرة، دفاتر البلوكتشين، الاحتياطات والرهونات، ومقدمي محافظ الرقمية.

حتى أبريل 2025، تجاوز إجمالي العرض المتداول للعملات المستقرة 230 مليار دولار، بزيادة قدرها 54% منذ أبريل 2024. تهيمن العملتان المستقرتان الأكثر شهرة على هذا النظام البيئي، حيث تتجاوز حصتهما السوقية 90% من حيث القيمة وحجم التداول، مع تبوؤ USDT المرتبة الأولى وUSDC في المرتبة الثانية.

تشمل عوامل الدفع لاعتماد العملات المستقرة في الولايات المتحدة وحول العالم المزايا العملية (السرعة، التكلفة المنخفضة، التوفر على مدار الساعة)، الطلب الكلي (التحوط ضد التضخم، الشمول المالي)، دعم وتكامل بنوك ومزودي خدمات الدفع الحاليين، وكذلك وضوح اللوائح.

تتوقع مؤسسة سيتي ريسيرش أن يصل حجم سوق العملات المستقرة في سيناريو الأساس لعام 2030 إلى 1.6 تريليون دولار أمريكي، وفي السيناريو المتفائل إلى 3.7 تريليون دولار أمريكي، وفي السيناريو المتشائم إلى 0.5 تريليون دولار أمريكي.

تشمل السيناريوهات الرئيسية الحالية والمستقبلية لاستخدام العملات المستقرة تداول العملات المشفرة، والمدفوعات بين الشركات، وتحويلات المستهلكين، والتداول المؤسسي وأسواق رأس المال، والسيولة بين البنوك وإدارة الأموال.

قد يرتفع استخدام العملات المستقرة، مما يخلق مساحة للمستثمرين الجدد. قد يستمر الوضع الحالي للاحتكار المزدوج في الأسواق الخارجية، لكن من المحتمل أن ينضم مشاركون جدد إلى الأسواق المحلية في كل بلد.

مثل سوق بطاقات الائتمان، قد تظهر أيضًا انتشار خطط وطنية في سوق العملات المستقرة. قد تواصل العديد من الدول التركيز على تطوير عملاتها الرقمية للبنك المركزي، باعتبارها أداة لاستقلالية الاستراتيجية الوطنية، خاصة في مجالات المدفوعات بالجملة والشركات.

يقدم اعتماد العملات المستقرة والأصول الرقمية فرصًا تجارية جديدة للبنوك والمؤسسات المالية لتعزيز نمو الإيرادات. يمكن للبنوك أن تعمل مباشرة كجهة إصدار للعملات المستقرة، أو يمكن أن تلعب دورًا أكثر غير مباشر في حلول الدفع.

ومع ذلك، قد تؤثر العملات المستقرة أيضًا على النظام المصرفي التقليدي. قد تؤثر عملية تحويل الودائع المصرفية إلى العملات المستقرة على قدرة البنوك على الإقراض، مما قد يعيق على الأقل النمو الاقتصادي خلال فترة الانتقال التي تتكيف فيها الأنظمة. فيما يتعلق بهذا، هناك وجهات نظر مختلفة تشير إلى أن هذا قد يقلل من المخاطر النظامية، أو قد يؤثر على خلق الائتمان والنمو الاقتصادي.