ما هي خيارات التشفير الرقمية؟

في عالم Web3 اليوم، تتطور الأدوات المالية بسرعة، وتكتسب خيارات مجال العملات الرقمية، كمنتج مشتق، اهتمامًا متزايدًا من المتداولين، ومراقبي المخاطر، واللاعبين الأصليين في DeFi. بالنسبة للعديد من القادمين الجدد، قد تبدو الخيارات معقدة بعض الشيء، ولكن طالما تم فهم المفاهيم الأساسية، يمكن للمرء أن يفهم قيمتها وإمكاناتها ضمن النظام المالي التشفيري بأكمله.

ما هي خيارات؟

أولاً، دعنا نشرح من التمويل التقليدي. ما يسمى خيارات هو عقد يمنح المشتري الحق (لكن ليس الالتزام) في شراء أو بيع أصل بسعر محدد خلال فترة زمنية محددة. هناك نوعان أساسيان من خيارات:

• خيار الشراء: يمنح المشتري الحق في "شراء" الأصل في تاريخ مستقبلي.
• خيار البيع: يمنح المشتري الحق في "بيع" الأصل في تاريخ مستقبلي.

على سبيل المثال، إذا كنت تمتلك خيار شراء ينص على أنك تستطيع شراء 1 ETH مقابل 2000 دولار في تاريخ مستقبلي معين، فعندما يكون سعر ETH عند انتهاء الخيار أعلى من 2000 دولار (على سبيل المثال، 2500 دولار)، يمكنك شراؤه بسعر مخفض وتحقيق الربح على الفور؛ وعلى العكس، إذا لم يرتفع السعر، يمكنك اختيار التخلي عن الحق، وفي أسوأ الأحوال، ستخسر فقط القسط المدفوع لعقد الخيار.

ما هي الاختلافات بين خيارات العملات الرقمية المشفرة و الخيارات التقليدية؟

منطق خيارات العملات الرقمية المشفرة مشابه لمنطق الخيارات التقليدية، لكن آليات التنفيذ والتداول مختلفة تمامًا. الاختلافات الرئيسية هي كما يلي:

1. أصول أساسية مختلفة

توجد الخيارات التقليدية عادةً في الأسهم أو السلع (مثل الذهب، النفط الخام)، بينما تحتوي خيارات التشفير على أصول أساسية هي العملات الرقمية، مثل BTC و ETH و SOL، إلخ.

2. اللامركزية مقابل المركزية

تُقدم الخيارات التقليدية عادةً من قبل المؤسسات المالية الكبيرة أو البورصات، بينما يمكن تداول خيارات التشفير على البورصات المركزية (مثل Gate) وكذلك على المنصات اللامركزية (مثل Lyra و Dopex و Premia) من خلال العقود الذكية، مما يوفر الشفافية وعدم الاعتماد على الثقة.

3. طرق التسوية المختلفة

بعض خيارات التشفير تتم تسويتها نقدًا، بينما تتم تسوية أخرى بالتسليم الفعلي، لكن معظمها يستخدم USDC أو عملات مستقرة أخرى كعملة للعمولة والتسوية، مما يجعل التنفيذ أكثر مرونة من الأسواق التقليدية.

المعلمات الرئيسية والمفاهيم المتعلقة بخيارات التشفير.

إذا كنت ترغب في فهم منطق تشغيل خيارات، يجب معرفة المصطلحات الأساسية التالية:

• سعر التنفيذ: السعر الذي ينص عليه العقد للشراء والبيع.
• تاريخ انتهاء الصلاحية: التاريخ الذي يصبح فيه العقد غير صالح.
• المبلغ الإضافي: الرسوم التي يجب على المشتري دفعها.
• التقلب الضمني (隐含波动率): توقعات السوق بشأن تقلبات الأسعار المستقبلية
• داخل المال / خارج المال: ما إذا كان ذلك مواتياً للمشتري يعتمد على المقارنة بين السعر الحالي وسعر التنفيذ.

بمجرد أن تتقن هذه الأساسيات، ستجد أن الخيارات هي أداة مرنة للغاية يمكن أن تستجيب لمختلف أوضاع السوق.

ماذا يمكن أن تفعل خيارات التشفير؟

1. تحوط السعر

سوق التشفير متقلب للغاية، ويمكن لأولئك الذين يمتلكون كمية كبيرة من الأصول التحوط ضد المخاطر السلبية من خلال شراء "خيارات البيع"، وهو أمر مفيد بشكل خاص في سوق هابطة.

2. استراتيجيات الدخل (Income Strategies)

تحقيق الأرباح من "بيع خيارات الشراء" أو "بيع خيارات البيع" يمكن أن يخلق دخلاً سلبياً مستقراً، خاصة في سوق متماسك.

3. مضاربة الرافعة المالية

إذا كنت متفائلاً بأن BTC ستتجاوز 80,000 دولار في الأسبوع المقبل، يمكنك شراء خيارات قصيرة الأجل للحصول على قسط صغير مقابل عائد كبير، ولكنك تتحمل أيضًا خطر خسارة القسط.

4. استراتيجيات المحفظة (استراتيجيات الخيارات)

استراتيجيات مثل "انتشار الثور" و"الفراشة" في تركيبات العقود الطويلة تسمح للاعبين ذوي الخبرة بإجراء إدارة مخاطر وتصميم تحكيم أكثر دقة.

خيارات المخاطر والاحتياطات

خيارات هي أداة مرنة للغاية، لكنها ليست خالية من المخاطر. يجب ملاحظة النقاط التالية بشكل خاص:

• انحلال الوقت: خيارات تفقد قيمتها كل يوم، خاصة مع اقترابها من انتهاء الصلاحية.
• مخاطر التقلب: لا تعني التقلبات العالية بالضرورة عوائد عالية، خاصة عندما تكون العمولات مرتفعة جداً، مما يحد من إمكانية الربح.
• مخاطر التسوية: قد تؤدي بعض المنصات، إذا اعتمدت نموذج الهامش، إلى التصفية القسرية عندما يتقلب سعر الأصل الأساسي بشكل كبير.

خيارات هي أدوات تجمع بين المخاطر والعائد. يُوصى بالبدء بالتداول المحاكي قبل التشغيل، لمراقبة السوق بشكل أكبر ومتابعة عن كثب، ثم ليس من المتأخر الدخول إلى السوق.

ملخص

خيارات مجال العملات الرقمية، على الرغم من كونها أكثر تعقيدًا من تداول السلع، هي في الأساس أداة لاختيار الحقوق. سواء كان ذلك للتحوط من المخاطر، أو المراجحة، أو استراتيجيات العائد، طالما أنك تفهم منطقها، يمكن أن تكون خيارات التشفير سلاحًا قويًا في رحلتك المالية في Web3. تعلم استخدام الخيارات ليس مجرد تداول؛ بل يتعلق أيضًا بتعلم كيفية إنشاء ردود مرنة خاصة بك في هذا العالم المتغير بسرعة في مجال البلوكتشين.